我国金融安全指数构建体系研究

张素素

摘 要：随着改革开放影响的日益深入，在我国经济发展过程中，金融业得以迅速发展，而在发展过程中金融业存在着许多不确定性，因此存在金融风险，虽然距离2008年我国金融危机已十余年，但我们也应继续吸取教训，提高警惕意识。本文在金融安全的知识背景下，使用主成分分析的方法进行我国金融安全指数的构建，分析我国金融安全状况，并对维护我国金融安全提出了相应的建议。

关键词：金融安全;金融安全指数;主成分分析方法

一、前言

对于一个国家的经济安全来说，金融安全是其核心之一，随着经济全球化和金融业的快速发展，金融业在国民经济中的作用越来越重要。然而，在这一发展过程中也出现了几次危机，通过数据收集可以看出，先后出现的欧洲货币危机以及2008年的金融危机都在一次次警示我们，金融风险随时存在并且金融危机的影响力极大，不仅会破坏一个国家的金融系统和秩序，还会很大程度地影响实体经济，进而会引发社会危机。因此，通过对金融安全的度量，来预测以及防范金融隐患成为世界性难题，也越来越受到社会，政府以及学术界的高度关注。因此，构建合理的金融安全评价体系，选择合适的方法来测度我国金融安全状况，对及时防范金融危机具有重要的现实意义。

本文在借鉴前人研究基础上，从构建金融安全指数的方法中选取主成分分析来进行展开说明，进而综合评价我国金融安全状况。

二、文献综述

1.金融安全概念

金融安全的内涵随着经济全球一体化和金融国际化，也在不断发生变化。由于影响金融安全的因素较多，国内外对金融安全的定义没有统一的认识。在我国学术界，诸多学者通过从不同的角度出发对金融安全进行了不同的界定。

何德旭（2012）从一个国家的宏观经济能够平稳发展，金融市场有够有序进行，金融机构能够发挥正常职能，并且也要允许一个国家存在适当的金融风险等方面来定义金融安全的内涵，并且他认为金融安全是动态的。

王元龙（2004）对金融安全的含义理解是从金融的实质角度出发，他认为金融安全就是货币流通的安全，凡是与之相关的经济活动都属于金融安全的范畴。

梁勇（1999）对金融安全的含义理解则是从国际经济学的角度出发，他认为金融安全是指一个国家能够保护好自己的金融以及经济，能够很好地应对来自内外的冲击，或者简单说是“核心金融价值”的维护，包括两个方面，分别是维护价值的实际能力和对比能力。并且对“核心金融价值”做了具体表述，首先是指金融本身的“核心价值”，其次是指受金融因素影响的国家的“核心价值”，最后是指国际金融运行中本国的“金融价值”。

顾海兵（2011）认为金融安全是一种动态表现，主要是指一个国家通过加强自身的机制建设，进而使得该国家具有抵御直接和间接外部冲击力的能力。

李怀珍（2000）认为，金融安全最终体现在国家整体的稳定运行上。具体来说，遵循一定的法律和政府部门的支持、监管部门的监管以及金融主体的自律，从而使一个国家的金融业具有很高的竞争力和防御能力，而金融主体、监管部门和政府部门三部分通过各自的职能和特点结合成为金融安全机制。

肖斌卿（2015）则从四个标准来进行理解金融安全的内涵，四个标准具体是指社会金融秩序可以得到维护，金融机构能够正常运转，社会稳定不会受到金融危胁以及人们持有的金融資产价值不会损失。

杨淼（2019）根据宏观金融领域出现的新问题对金融安全进行了界定，具体问题为：是否有较严重的资金脱实向虚，是否存在宏观杠杆率过高，是否存在金融资产价格持续大幅下降。

2.金融安全的指标体系构建

何德旭（2012）遵循科学性原则、系统性原则和重要性以及可操作原则，从宏观、中观和微观三个层次选取了相应的指标，并使用主成分分析法对指标赋予相应的权重，进而进行金融安全指标体系的实证分析。

李红继（2011）从宏观、金融机构、外部金融安全和金融软件环境四个子系统进行金融安全评价指数的构建，并使用BP神经网络模型对我国进行安全进行综合评价分析。

贾晓俊（2015）在延续已有的研究上加入了新的指标，如影子银行、同业业务等，构建了一级指标和二级指标，其中一级指标包括金融行业外部经济环境和金融行业自身运行两个方面，在一级指标下构建二级指标，之后选择了线性加权综合评价模型来计算金融安全指数。

韩冰（2006）对金融风险、金融危机、金融安全三者进行了详细研究，在构建金融安全评价体系时从宏观、金融机构和外部金融安全三个方面设置为一级子系统，又把金融机构详细划分为银行、证券、保险三个二级子系统。在确定指标权重时，他选用了层次分析法，之后用功效系数法对我国金融安全进行了综合评价。

在评价金融安全状况时，也有学者从金融压力指数的角度出发，比如方磊（2012）将金融市场划分为银行、股票、外汇、保险四个市场，通过分析四个市场对金融体系的影响进而确定各自的权重，最后构建了金融压力指数测度模型。

三、构建金融安全指标体系

通过之前的文献梳理，我们可以看到金融安全指标体系的构建是复杂的，不同的学者从不同角度选取不同指标来进行研究，所选取指标的合理性会对准确高效的评价国家安全状况产生一定的影响。本文在构建我国金融安全状况综合评价指标体系时，欲从宏观、金融机构、外部金融三个方面出发，将三者设置为一级子系统，在金融机构这个一级子系统下构建银行机构安全、保险机构安全，证券机构安全三个二级子系统，针对各个子系统选取相应的评价指标。

具体来看，国家宏观经济安全选取了CDP增长率、居民消费价格指数（CPI）、全社会固定资产投资增长率和城镇登记失业率、M2增长率5个指标;银行机构安全评价子系统选取了银行不良贷款率、净资产收益率、活期存款比重、贷存款比率、资本充足率、活期存款比重等6个指标;我们可以用赔付能力充足率、不良资产比重、资本增长率、保险深度等4个指标来解释说明保险机构安全评价子系统;用普通市值与GDP之比、股票市盈率、不良资产比率、金融创新增长率等4个指标来解释说明证券机构安全评价子系统;选取负债率、偿债率、出口债务率、短期外债比率、真实汇率变动率等主要指标来解释说明外部金融安全评价子系统。确定好指标之后，根据国际数据，我们可以确定指标安全状态下的区间值，从而与之对比。

一般来说，我们可以通过加权平均法、层次分析法、主成分分析法来对基层指标进行确定权重的计算，通过参考各种方法的特点和要求，本文选择了用主成分分析法来确定各指标对权重。本文所选取的宏观数据指标可以从《中国统计年鉴》获取，银行、保险、证券等指标数据可以从银监会、保监会、证券官网等获取，外部金融市场等指标数据可以从wind数据库获取。我们欲使用Eviews软件对所取指标进行主成分分析，提取主成分，进行降维，之后计算所提取出的主成分线性得分值，利用加权平均法对其确定权重，进而得到加权平均数，我们记为金融安全指数。

四、维护我国金融安全的对策

1.宏观环境的稳定把控

宏观经济环境的稳定对于确保我国经济的长期稳定发展具有重要意义，宏观经济的不稳定会影响金融监管效果，同时也要提高金融机构的透明度，这样更有利于金融风险监管。另外，应该有办法处理非系统性金融风险，当出现较大的财务风险时，进行有效的救援，避免事态进一步恶化。

2.完善对外资金融机构的监管体系

在外资金融机构监管方面，要尽快外完善其管理条例，加强对其监管管理力度。首先，可以争取更多的时间，通过监管外资控股金融机构进入我国的速度，来加快我国金融机构的发展。其次，也应努利争取与外资金融机构合作的机会，这样有助于我们学习和掌握国际金融业的管理经验，进而了解国际金融业的发展状况。

3.关注金融风险预警监管体系的进展

可以通过建立地方性、区域性、全国性这样自下而上的具有层次性的金融风险预警机制，同时要加大教育人才的成本投入，从而可以研发出更加高效科学的金融风险测评模型，及时化解金融风险。由于目前可用于金融风险的模型较多，因此在选择模型时要结合我国实际金融市场状况，构建科学有效的金融风险预警监管体系，从而使我国的风险预测更加科学，准确。

参考文献

1.张伟东，程栋.中国金融安全评价指标体系的构建.商业经济，2010（12）.

2.何德旭，娄峰.中国金融安全指数的构建及实证分析.金融评论，2012（5）.

3.杨淼，雷家骕.基于风险防范的中国宏观金融安全指数测度与分析.经济纵横，2019（6）.

4.顧海兵，夏梦.基于国家经济安全的金融安全指标的选取研究.国家行政学院学报，2011（5）.

5.贾晓俊，李孟刚.中国金融安全指数合成实证分析.当代财经，2015（1）.

（责任编辑：王文龙）