上市商业银行财务绩效实证探究

【摘 要】 本文选取我国14家上市股份制商业银行为研究样本，运用因子分析法对商业银行的财务绩效进行了评价，并分析了大型国有控股商业银行、中小型股份制商业银行，以及城市型商业银行财务绩效之间的差异。

【关键词】 上市股份制商业银行;财务绩效;因子分析

2015年是银行业发展中最困难的一年，在经济增速下行压力加大、结构调整走向深入的背景下，银行业面临着息差收窄、负债成本大幅上升以及不良贷款加速暴露等多方面的难题，整体盈利增速急剧下降。2016年以来银行不良贷款率上升势头放缓，银行资产质量下行压力进一步缓解，但不良贷款规模增长压力仍然存在。2017年，银监会陆续发布加强监管的文件，对商业银行的不良贷款率、拨备覆盖率、资本充足率、流动性比例实现全面管控，对违规违法和不慎经营行为加大处罚。加强监管将是今后银行业的主基调，商业银行须更加关注信用风险、流动风险和操作风险等普遍性风险。

一、文献综述

银行绩效评价体系研究一直是研究热点，近些年相关理论体系也在不断完善。朱纯福（2002）构建了评价银行竞争力的新指标体系，充分考虑了银行内外部环境的共同影响。翟守强（2008）以我国12家上市商业银行为研究样本，利用因子分析法对银行绩效进行评价，并发现上市是造成商业银行绩效差距的重要原因。方先明（2014）将我国上市商业银行作为研究对象，运用因子分析法对其竞争力状况进行了分析评价。卢轶乔（2011）采用因子分析法评价商业银行的风险水平，发现银行的风险水平与经营费用同向变化。朱文莉（2012）和陈辉民（2011）将视角聚焦到了银行的财务方面，基于因子分析法评价了商业银行的财务竞争力。陈晶璞（2014）的研究主体从银行扩展到了A股所有上市金融公司，用因子分析法测算了这些公司的财务绩效。之前采用因子分析进行银行业绩研究的文章已经很多，但是大多关注银行的竞争力和经营绩效，关于财务绩效的研究较少。而现存的财务绩效研究中，对于评价指标的选取集中于盈利性及成长性指标、较少涉及安全性和流动性指标。

二、研究设计

目前，我国共有16家上市的股份制商业银行，可以分为三类：一是大型国有控股商业银行，包括中国工商银行、中国建设银行、交通银行、中国银行和中国农业银行;二是中小型股份制商业银行，包括平安银行、浦发银行、华夏银行、中国民生银行、招商银行、兴业银行、光大银行和中信银行;三是城市型商业银行，包括宁波银行、南京银行和北京银行。考虑到中国农业银行和光大银行上市时间较短，因此本文选取其他14家上市的股份制商业银行2013-2017年的数据作为研究样本。

评价商业银行的财务绩效需要涵盖其全方位的财务能力，并结合银行经营管理的原则进行指标体系的构建。主要包括盈利性指标：净资产收益率（Var1）、净利差（Var2）、每股收益（Var3）、成本收入比（Var4）;安全性指标：资本充足率（Var5）、不良贷款率（Var6）、拨备覆盖率（Var7）、单一最大客户贷款比率（Var8）;流动性指标：存贷款比（Var9）、流动比率（Var10）;成长性指标：营业收入增长率（Var11）、净利润增长率（Var12）等12个变量。指标体系中有一些负向指标，如成本收入比、不良贷款率、单一最大客户贷款比率和存贷款比，需按照取倒数的方法进行正向化处理。

因子分析前须进行KMO检验，各变量的KMO值都接近0.8，且所有变量的总体KMO值为0.7624，说明选取的样本数据适合做因子分析。根据特征值大于1的提取原则，提取出四个满足条件的特征值，其样本方差的累积解释率达82.75%，能夠对样本银行的财务绩效做出较好解释，因此，提取相应的四个主因子，将12维问题降为4维问题。通过Rotate命令进行适当的因子旋转，得到比较满意的主因子。我们采用方差最大正交旋转法进行因子旋转，旋转后各因子代表的经济意义更为明显。结合因子的较大载荷，对各主因子进行命名，Var1、Var2、Var3、Var4属于F1，称为盈利因子;Var5、Var6、Var7、Var8属于F2，称为安全因子;Var9、Var10属于F3，称为流动因子;Var11、Var12属于F4，称为成长因子。采用算术平均数对五年中这些上市银行在四个主因子上的表现进行评分，得分为负值的银行表明其低于平均水平。然后根据专家意见确定主因子的权重（盈利因子占比30%，安全因子占比35%，流动因子占比20%，成长因子占比15%），并计算出各银行的综合得分及排名。具体情况如表1所示：

三、结果分析

从最终排名来看，中小型股份制商业银行更具有发展引领作用，但其中也有极少数个体面临着被淘汰的困局。中小型股份制商业银行在盈利性、安全性、成长性和流动性方面都有不俗的表现，这与其股权性质、发展阶段及核心优势是密不可分的。中小型股份制商业银行成立时间不长，营业网点的覆盖率也相对较低，且缺少政府部门的资金支持和风险共担。因此，它们在发展中更注重管控风险和培育核心优势。它们的核心优势普遍来源于扁平化的组织结构及差异化的服务（如提升客户的服务体验、开发个性化的金融产品及弥补大型国有银行的服务盲区）。这种优势有利于他们压缩运营成本、提高企业的净利润并获得客户的认可和赞誉，从而有利于企业进行市场的拓展和资金的循环利用。城市商业银行在设立背景和发展理念方面具有一定的独特性，其市场定位是更好地服务于中小客户和地方经济。因此，它们的成长空间具有较大的约束性，这些银行的营业网点在市场经济发达的地方更具竞争力，它们可以利用目标集聚战略占领一定的市场份额。但是城市商业银行存在着发展良莠不齐的现象，除了金融发展土壤形成的成长性限制，这类银行都对财务安全性和资金流动性形成了有效的管理，而盈利性才是导致这些企业出现发展差距的根本原因。

大型国有控股银行的排名处于中等偏下的水平。在银行业这个红海市场中，它们经过了数十年的腥风血雨，仍然维持着可观的盈利水平。但是这些大型国有银行的发展已经进入了成熟阶段，市场占有率及网点覆盖率都趋于稳定水平。而且大型国有银行的资产规模庞大，服务的都是大型组织结构，为了保证企业具有良好的盈利性和资金流动性，其在经营发展中对安全性的考虑偏低，形成的不良贷款率较高。而且大型国有银行更注重金融科技的发展，所以在技术研发方面有大额的投入，这也会造成企业财务风险上升。

综上所述，各类上市商业银行都存在一些财务问题，但安全性问题是所有上市商业银行需要关注的重点问题。面对金融市场的全面监控和宏观政策改革，各商业银行都应高度重视操作合规化及运营合理化，完善市场经营管理方式及风险管理策略，全面改善财务绩效，促进自身健康可持续发展。

【参考文献】

[1] 朱纯福.银行竞争力评价方法及其指标体系的构建[J].金融论坛，2002.10（2）8-16.

[2] 翟守强，秦志刚.基于因子分析上市商业银行绩效评价[J].金融经济，2008.（18）56-57.

[3] 方先明，苏晓珺，孙利.我国商业银行竞争力水平研究——基于2010—2012年16家上市商业银行数据的分析[J].中央财经大学学报，2014（3）31-38.

[4] 卢李，袁静雅，李虹含.商业银行绩效评价研究——[J].统计与决策，2016.5（44）168-171.

[5] 卢轶乔.我国商业银行风险评价——基于年报数据的因子分析法[J].当代财经，2011（6）55-61.

[6] 朱文莉，阚立娜.上市商业银行财务竞争力研究与分析[J].财会通讯，2012.3（35）77-78+87.

[7] 陈辉民，徐运保，王康财.基于财务视角的上市商业银行竞争力评价[J].统计与决策，2011.1（47）150-152.

[8] 陈晶璞，李艳萍.基于因子分析的金融类上市公司财务绩效评价[J].会计之友，2014（5）102-105.

【作者简介】

闫竹芹（1995—）女，汉族，山西长治人，西北大学硕士研究生在读，研究方向：创新管理.