浅谈国有大中型钢贸企业的现金流管理

范嘉薇

摘要：一个亏损的企业还有可能持续经营下去，但一个现金流枯竭的企业将立马陷入资金链断裂继而破产的局面。对于企业来说，现金流相当于是人类的血液，资金的循环往复是企业持续经营的前提条件。尤其对于国有大中型钢贸企业来说，现金流的健康与否关系到国有资产的安全性，同时由于其对资金的占用金额大、账期长的特点，现金流管理在该类企业中尤其重要。因此，我们在找出该类企业现金流管理存在的问题的同时，进行对策探讨，以期借此改善国有大中型钢贸企业的现金流管理水平。

关键词：现金流管理;国有大中型钢贸企业;问题;对策

近年来，随着国资委对国有企业管理要求的不断推进，现金流管理工作渐渐成为了不少国有企业财务管理工作的重点。国资委召开的各项工作会议不断强调要“加强资金管理，加强现金流管理”。这对大宗商品贸易业务占较大比重、资金需求较大的国有大中型钢贸企业提出了更高的现金流管理要求。

一、国有大中型钢贸企业加强现金流管理的作用

现金流量是指企业在一定会计期间按照现金收付实现制，通过一定经济活动（包括经营活动、投资活动、筹资活动和非经常性项目）而产生的现金流入、现金流出及其总量情况的总称，即企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。

国有大中型钢贸企业业务开展对资金具有高依赖性，现金流直接关系到了企业的存亡兴衰。此外，由于国有大中型钢贸企业对上下游议价能力都不显著，现金流在企业中也比传统的利润指标更能反映企业的盈利质量。也正因为以上两点，现金流管理可以确保企业的健康发展，并成为提升企业流动资产质量、提升经营性资产周转效率、提升经营性现金流金额、提升企业竞争力的重要途径。同时现金流管理还能提高企业的资金使用效率、保障经营性业务的资金需求、控制风险水平、提高企业信用水平、并为企业的经营决策和筹、投资决策提供数据支持，实现股东权益最大化的目标，从而确保国有资产的保值增值。

二、国有大中型钢贸企业现金流管理存在的主要问题

（一）经营性现金流净额捉襟见肘

钢材本质上是一种周期性大宗商品，因此具有资金占用大的特点。作为国有大中型钢铁贸易企业，其上游多是大型钢厂、下游多是铁路终端市场客户及各类工地施工项目客户。上游钢厂多对钢贸类企业有较大议价权，对钢贸企业的采购规模也有一定要求;而下游的铁路终端市场客户及各类工地施工项目客户又都有业务时间跨度大、回款周期长等特点。钢贸企业对上下游企业的议价空间都比较有限，这种慢周转、重资产的业务模式会导致经营性现金流的持续缺失，使得经营性现金流净额捉襟见肘，逼迫企业不得不通过高杠杆来维持业务的持续开展。

（二）企业管理者风险意识薄弱

国有大中型钢贸企业早期的管理理念及考核导向多以利润导向为主，企业在发展过程中很容易一味地追求收入、利润的高增长从而忽视了高杠杆导致的高资产负债率，从而大大增加了财务风险的发生概率。

最典型的案例便是从2012年开始逐渐在华东钢贸圈发酵的“华东钢贸风险事件”。其案由是2008～2012年上半年，大量民营钢贸企业通过国有大中型钢贸企业合作开展钢材托盘代理业务，国有钢贸企业凭借较高信用水平，通过开具银行承兑汇票的方式为下游客户垫资，这类业务的上下游贸易商多为关联企业，同时这类“名为买卖、实为借货”的业务也让国有大中型钢贸企业不知不觉中成为了“影子银行”。

2012年开始，民营钢贸商们纷纷资金链断裂，出现大面积、集中的信贷违约和贸易违约，破产跑路现象非常普遍。很多钢贸企业被连带追诉，整个钢贸行业受到震荡和冲击， 作为“影子银行”的国有钢贸企业当然也无法幸免于难。

回看该事件，当时不少国有钢贸企业在大量开展“影子银行”业务的过程中的资产负债率已经攀升至90%以上，风险不言而喻。但企业管理者通常只关注到了收入、利润的增长率，完全无视了繁荣盛世后暗流涌动的财务风险。

（三）现金流管理的精细化程度不够

企业除了上述案例提到的“影子银行”业务外，也有很大比例的终端市场业务。尤其是在“华东钢贸风险事件”发生后，国资委已经全面禁止下属企业再次开展该类融资性贸易业务，企业纷纷回归终端市场，业务维度包括但不限于铁路线路、装备、建设终端市场业务，工程类项目终端市场业务，工程施工服务业务等。

虽然业务种类更丰富了，但企业在现金流管理中并没有细化到不同的业务维度进行区分管理，资金的使用分配并没有形成系统化管理流程。不同的业务类型有不同性质的客户供应商，也有不同的账期和业务时间跨度，不进行精细化管理会直接导致高风险业务占用了其他业务的资金，逐渐压缩其他业务的资金使用。一旦风险发生将吞没企业的所有营运资金，这也是上述“华东钢贸风险”事件案例中为何会有那么大面积国有钢贸类企业最终走向资不抵债的根本原因。

（四）投资决策未经过合理的可行性研究

通过加杠杆的方式注入大量现金用于投资活动也是许多国有钢贸企业的规模扩张方式，比如跨行业囤楼囤地，收购子公司等。但在投资决策之前的可行性研究及未来现金流估算却进行地过于乐观，缺乏系统科学的方法。比如在投资楼房土地等长期资产时未考虑宏观政策对房价的调控措施，未考虑城市、地段对房价地价的支撑作用、未考虑未来房产地产的变现能力等;又或者在投资收购其他公司时只乐观根据被投资公司现有业绩做簡单估计，未系统性地对被投资企业的产业周期及潜在风险进行深入调研等。以上这些都有可能导致企业在高杠杆投资后未来可持续的现金回报跟不上杠杆规模最终资金断裂的极端情况出现。

（五）现金流管理模式缺乏合理性

对于多数大中型国有钢贸企业来说，分公司和子公司的分布区域广，银行账户数目多。这种较为分散的现金流管理模式一是无法集中提高下属分、子公司的资金利用效率，二是无法把整个公司的资金进行系统全面的结算和管理;三也不利于公司总部了解下属分、子公司的实时资金情况，大大降低了现金的管理效率。

三、解决国有大中型钢贸企业现金流管理问题的对策

（一）提高企业经营活动现金流量

1. 完善客商信用评价体系

这需要管理岗位人员深入业务基层，了解每个客户或供应商的具体情况，从而对客户及供应商进行内部信用评价，根据不同客商的信用等级给予对应的开展业务的额度，对于信用等级较高的可以给予较高的额度，相反则调低业务额度，甚至不再进行业务合作。对于有关联关系的客商要摸清关系，并统一制定一个额度予以执行。

2. 做好三项资产管理工作

一是要做好应收账款的管理工作。月度对账季度函证，将回函率作为业务经营单元的考核指标之一，对于无法取得回函的企业进行深入调研，判断应收款项的安全性。

二是要做好预付、存货的管理。对于超1个月的预付进行实时监督，超3个月的预付进行重点关注;成立独立的物流管理部进行存货的收发管理，定期盘库，确保资金流、货物流、发票流三流一致。

三是要区分不同业务模块制定年度三项资产周转率目标，并就其完成情况纳入考核管理，将财务管理需求向业务前端倾斜，提高企业的经营活动现金流量，加强企业的经营活力。

3. 对上游钢厂进行集中采购

由于钢贸企业对于钢厂的议价能力相对薄弱，企业可以将不同业务单元的采购需求做定期统计，以整个集团的名义集中向上游钢厂签订采购合同，集中采购不仅能够带动采购数量，从而增加对上游钢厂的议价话语权，还能方便企业监控整体供需情况，方便调整企业资金使用重点。

4. 制定利于现金流管理的考核体系

对于某些高度依赖资金的业务板块，可以通过收付实现制进行考核。只有资金回笼后的收入才计入考核收入（赊销收入不计入当期考核），并将日均资金成本及超合同期罚息一同计入考核利润，通过发挥考核的导向性原则加速资金的周转回笼。

（二）树立风险意识，优化内控环境

1. 全员树立风险管理意识

一是要将风险意识融入到企业文化的建设中去，树立正确的风险管理理念;二是通过培训、教育等途径强化全员的风险管理意识，将风险管理根植入员工内心，使之成为所有员工的共同认知;三是要将企业业务执行的全过程都设立风险控制环节;四是要将内控建设和风险管理手段有效结合。

2. 健全和完善现金流管理制度

要根据国家有关规定，制定出适合本企业实际情况的现金流量管理制度，明确管理目标、审批及付款流程、岗位责任，避免越权审批，使企业的现金流量得到合理配置、科学控制、有效利用，提高资金的使用效率和利用效能。另外还需加强资金的分析、检查、预警和报告管理，强化资金的抗风险能力。并加强制度执行力度，不搞特例审批，让制度执行落到实处，形成现金流常态化管理。

（三）加强现金流精细化管理

精细化地制定企业的资金使用计划，各业务经营单元根据自身业务特点制定短期（周）、中期（月）、长期（季）的资金使用计划，将计划周期内需支付或预计回笼的资金逐笔列示;财务部根据各业务经营单元的资金计划监督货币资金的日滚动情况，同时根据中、长期资金使用计划，结合筹、投资计划，科学合理地进行现金流预算的编制。

此外，根据不同业务板块的资金周转率和业务规模及拓展情况，制定个性化的资金使用额度;超出该业务板块的资金使用额度不予审批付款，必须通过回笼资金释放额度来实现业务的滚动。

（四）对重大投资项目的决策形成合理的可行性研究分析报告

对重大投资项目，要公允合理地结合宏观政策、产业周期等综合信息进行未来现金流的测算及可行性分析，并联合财务部、经营管理部门、法务部门等多个管理部门进行方案探讨，制定出科学合理地可行性研究分析报告，为管理层的投资决策提供数据支撑。

（五）加强资金集中化管理

对各分、子公司的资金进行集中管理，并提高资金的信息化管理水平，建立资金上收下拨系统，每日下班前对分、子公司账面资金进行逐级余额上收，每日上班前对前日上收资金做资金下拨处理。并制定《资金集中管理办法》使措施长效化、制度化，提高资金集中度，同时进一步提高资金使用效率 。

此外，对于无银行授信的非基本户银行账户，进行清理销户，避免不必要的资金管理成本。

參考文献：

[1]徐春萍.企业现金流量管理存在的问题及对策探讨[J].中国商论，2018（24）.

[2]许瑞青.试论企业现金流量管理与风险防范[J].中国商论，2019（06）.

[3]王凤林.企业现金流管理常见问题分析及应对[J].现代经济信息，2019（02）.

（作者单位：中国铁路物资华东集团有限公司）