城市轨道交通PPP融资模式的应用难点与对策探究

张海库

摘 要：文章针对目前在我国不断增加的城市轨道交通项目，提出了采用PPP融资模式的策略，并以某地铁工程为例，介绍此类工程建设和运营中应用PPP融资模式时表现出的应用难点，并提出了相应的对策和建议。

关键词：城市轨道交通  PPP融资模式  难点  对策

一、我国城市轨道交通PPP融资模式的应用难点

首先是从政府层面上来说，主要表现出相关法律法规不够完善以及项目审批时间过长等问题。对于前者来说，表现出相关的法律比较笼统和缺乏可操作性的问题，而相关的政策性规定也缺乏号召力和实用性，这就影响社会资金参与到此模式中的积极性，影响此模式的大范围推广。对于后者来说，表现在较长时间的谈判和审批的时间内，迫使建设单位进行资金的垫付而加剧了资金周转难度，同时也降低社会资本参与其中的兴趣，影响了存量资本的盘活以及竞争机制的引入。此外还会由于部分地方政府由于存在较差公信力的问题而难以发挥社会资本的自身管理优势，难以保证项目如期完成。

其次是从市场层面上来说，主要表现在社会资本融资条件差以及市场监管不足的问题。对于前者来说，主要表现在社会资本通常不具有公信力，且小企业也通常具有较小的经营规模和較低的经营水平，难以申请贷款，表现出融资渠道比较窄和融资成本比较高、融资规模比较小的问题。对于后者来说，主要表现在此融资模式下的监管机制不够完善而影响工程施工质量以及增加后期运营中问题、导致政府财政负担增加的问题。

最后是从项目层面上来说，主要表现在项目收益的不确定性以及项目风险分担机制不完善的问题。对于前者来说，此类工程项目具有较大的投资金额和较长的回收期，而且还表现出较强的公益性，容易导致其处于亏损的状态。而对于社会资本来说，在项目预期回报率较高时则具有较高的参与项目的积极性，否则就具有较低的参与度。而对于后者来说，在此类项目中由于具有较多的参与方以及具有较大的风险，可以通过PPP模式来对风险进行分散。但是由于针对项目设计规划、以及建设和运营、移交中的风险框架体系不够明确，容易由于政府“兜底”而导致项目失败可能性的增加。

二、我国城市轨道交通PPP融资模式应用的对策

首先是对相关法律体系进行健全并且对政府职能进行转换。分析目前世界上在应用PPP模式时的立法情况，主要有统一立法、单独立法或者是通过现行法律对此项目进行规范的形式，需要结合我国情况，对上述立法方式进行灵活应用。针对政府职能来说，需要对此类项目的审批手续进行精简，向投资企业进行经营管理权的下放，做好对审批情况的监督。此外还要对政府承诺进行完善，还要通过进行最低收益率保障设置的方式来确保社会资本的最低报酬率，政府通过补贴的方式来确保此最低报酬率，而且在合同条款中进行指明，提高社会资金的参与积极性。

其次就是要进行有效监管机制的建立。这不仅需要政府转变决策来确保政府和市场作用的充分发挥。还要进行综合服务平台的建立来公开各种信息，且通过此平台来对项目运行全过程开展监管以及约束政府行为，保证政府和社会资金地位的平等。此外还可以通过第三方监管机构在此项目设计环节开展可行性的评估工作，并且在运营阶段通过此机构开展跟踪审计来确保项目资金流的安全性，同时在项目移交环节可以通过此类机构来评估项目资金状况来确保项目的后续正常运营。

最后就是要完善此类项目的风险分担机制。在此风险分担机制中需要明确其目的就是要确保项目成功。而且要通过专家组来识别项目风险，并且对各风险成因进行分析。之后还要对上述风险通过详细测算之后开展排序工作，针对其中的关键因素开展应对措施的制定。

三、结束语

PPP融资模式作为一种新兴的融资模式，在城市轨道交通项目建设和运营中应用时表现出从政府、市场以及项目层面上的各种问题和难点，为此，文章从法律体系、政府职能、监管机制以及风险分担机制等方面提出了相应的对策和建议，以期发挥PPP融资模式可以减缓政府财政压力以及降低项目建设运营风险、提高项目建设运营效率和质量等作用，推动此融资模式下城市轨道交通项目的健康发展。

参考文献：

[1] 曾凡. 基于PPP融资模式下的宜昌城市轨道交通建设可行性分析[J]. 中小企业管理与科技， 2017（27）.

[2] 陈湘. 我国城市轨道交通PPP的发展现状、存在问题及化解对策探析[J]. 湖南财政经济学院学报， 2019（4）.