基于当期损益观和综合收益观分析上市公司的经营业绩

李彤 张耘搏

一、公司基本情况

截至2018年，北京银行支持京津冀贷款余额312亿元，较年初增长133亿元;全年累计投放187亿元，重点支持延崇高速公路、北京新机场综合服务楼、西红门城乡结合部改造等重点项目。支持“一带一路”贷款余额239亿元，较年初增长31亿元，支持乌鲁木齐市轨道交通2号线、高铁核心区路网及管网完善等基础设施建设。支持长江经济带贷款余额91亿元，较年初增长14亿元，重点支持棚改、环境整治等代表性民生工程。民营企业公司贷款余额超过2，000亿元。支持民营企业债券承销88亿元。为北京市89%的创业板、87%的中小板上市企业，及80%的新三板创新层企业服务，支持人工智能、新能源、金融科技等领域独角兽企业29家。

二、行业发展和竞争状况

银行同业市场竞争呈现激烈态势，互联网企业、金融科技公司对传统银行的冲击有增无减。金融科技作为银行核心竞争力将决定着未来银行高质量发展水平。未来银行理财子公司也将直接与公募基金等同场竞技，市场竞争将更趋白热化。

2019年，全球经济动能整体放缓，贸易形势更加复杂多变，世界经济增长中枢下移。我国迈入了高质量发展的新时期，同时也进入了加快新旧动能转换、深化市场化改革、扩大高水平开放的攻关期，经济运行稳中有变，经济下行压力有所加大。随着以互联网、大数据为代表的信息革命推动传统金融的变革和新金融的发展，在激烈的市场竞争下，平衡防风险、稳增长和促转型将为发展的重要任务。

三、基于当期损益观——权益净利率的不同指标

目前我国以实体理论为基础编制合并财务报表，按照所有者权益工具持有者享有的不同权益划分，合并资产负债表中的所有者权益可划分为归属于母公司普通股股东的权益、归属于母公司其他权益持有者的权益、少数股东权益三大类，前两项权益合计称之为归属于母公司股东的权益。同理，合并利润表中的净利润、综合收益总额，也可与之相对应的一一划分。但北京银行并未按照《金融负债与权益工具的区分及相关会计处理规定》的要求披露权益工具持有者的相关信息，尤其是未披露归属于母公司普通股股东的权益、净利润、综合收益总额等信息。

全面摊薄权益净利率=报告期净利润/期末股东权益，该指标含义强调期末状况，是一个静态指标。为简化说明，本文将采用全面摊薄法计算权益净利率、权益综合收益率指标来分析。按照不同股东权益所对应享有的净利润，可以计算出代表北京银行三个不同股东权益的全面摊薄权益净利率指标：

（1）全部权益净利率=合并净利润/期末合并股东权益，它代表的是全部股东每投入一元权益赚取的全部股东享有的净利润，全部股东权益包含归属于母公司普通股的股东权益、归属于母公司其他权益持有者享有的权益、少数股东权益。

（2）归属于母公司股东的权益净利率=归属于母公司股东的净利润/期末归属于母公司股东的权益，它代表的是母公司股东每投入一元权益赚取的母公司股东享有的净利润，母公司股东权益包含归属于母公司普通股的股东权益、归属于母公司其他权益持有者享有的权益。

（3）归属于母公司普通股股东的权益净利率=归属于母公司普通股股东的净利润/期末归属于母公司普通股股东的权益，它代表的是母公司普通股股东每投入一元权益赚取的母公司普通股股东享有的净利润。全部权益净利率2016、2017以及2018分别为12.47%、10.69%以及10.37%;归属于母公司股东的权益净利率2016、2017以及2018分别为12.53%、10.71%和10.39%;归属于母公司普通股股东的权益净利率2016、2017以及2018分别为14.15%、11.46%以及11.03%。根据数据可知全部净利率和归属于母公司股东的权益净利率差异及其微小，且三个指标在2016-2018年均呈现下降趋势，说明股东每投入一元权益赚取的净利润在逐年下降，为股东创造财富的能力减弱，资本市场对其信息不足。

四、基于综合收益观——权益综合收益率

我国《企业会计准则第30号——财务报表列表》将综合收益相关概念纳入准则正文。综合收益总额项目反映净利润和其他综合收益扣除所得税影响后的净额相加后的合计金额。而其他综合收益，是指企业根据其他会计准则规定未在当期损益中确认的各项利得和损失。

在综合收益观下，需要增加归属于母公司普通股股东的权益综合收益率指标，以反映母公司普通股股东每投入一元权益赚取的母公司普通股股东享有的综合收益，全面分析企业经营管理者为母公司普通股股东的经营效果。 北京银行归属于母公司普通股股东的权益综合收益率2016、2017以及2018年分别为12.78%、10.65%以及13.74%。

五、结论与建议

（一）研究結论

本文通过对北京银行2016年-2018年的财务数据研究发现：北京银行存在对外股权债权投资等情形，并按照以公允价值计量且变动计入其他综合收益的金融资产分类，该类金融活动投资因后续计量计入母公司普通股股东享有的其他综收益税后净额与日俱增，需要财务分析者高度关注，而增加权益综合收益率指标用来全面分析普通股股东的经营效果显得正当时。

（二）具体建议

（1）分别增加归属于母公司普通股股东的权益综合收益率、归属于母公司普通股股东权益的其他综合收益率指标及定义，全面反映综合收益观下的归属于母公司普通股股东所获报酬水平。其中，归属于母公司普通股股东权益的其他综合收益率= 母公司普通股股东的其他综合收益税后净额/ 母公司普通股股东的期末权益。

（2）在评价企业经济效益的指标中，明确并注重分析母公司普通股股东的权益及收益，以反映归属于母公司普通股股东的资本运营效益与安全状况。

参考文献：

[1]傅贵勤.综合收益观对动静态信息平衡关系的改善[J].内蒙古财经大学学报，2019，17（02）：36-38.

[2]周全，程向阳.综合收益理论研究[J].安阳工学院学报，2018，17（01）：69-72.