中美贸易摩擦背景下企业投融资策略

莫舒婷

摘要：以推动我国经济发展为目的，以中美贸易摩擦为背景，分析企业投融资方案，从中美贸易摩擦特征、企业面临的影响与风险、投融资方案制定这四个方面分别探讨，明确中美贸易摩擦对我国企业的影响，以期能够為今后企业在国际市场中的竞争提供参考。

关键词：中美贸易摩擦;投融资;双边经贸关系;贸易顺差

我国经济正处于飞速增长的阶段，是世界范围内除美国以外的第二大经济体，期间中美两国之间的关系也有非常明显的变化。2019年美国政府向我国发起了“301”调查，并且向我国资本与技术密集型出口产品征收高关税，在这一前提下中美两国的贸易摩擦越发激烈。企业作为维持社会与经济发展的主力，在中美贸易摩擦背景下制定的投融资策略，是其在市场中实现可持续发展的重要手段，下面围绕这一话题展开分析。

一、中美贸易摩擦的特征

中美两国从1979年开始正式建立外交关系，期间在相关因素的影响下，双边经贸关系历经许多波折。作为世界第一与第二的经济体，美国和中国在国际上的地位也随之提升，与此同时中美之间的贸易往来规模也逐渐扩大，引发了两国的贸易摩擦。中美贸易摩擦主要有如下特点：

第一，贸易金额大。中美贸易顺差从2017年开始逐渐增长，2017年2758亿美元，到2018年增加到3233.2亿美元。随着贸易顺差的不断加大，中美贸易摩擦也越来越激烈;第二，贸易金额占比高。中美贸易摩擦所有金额在中美贸易总额中的占比在50%，证明中美贸易摩擦逐渐成为一种常态;第三，产品更新速度快。中美贸易摩擦在20世纪初期时，相关产品以初级为主，进入到21世纪之后，从初级产品逐渐转变成为深度加工制成品以及技术密集型产品。除此之外，美国所采用的贸易摩擦手段具有多元化特征，例如反倾销、反补贴、技术性贸易壁垒等，其中技术性贸易壁垒又包含绿色贸易壁垒、卫生检疫规定等手段，是近年来美国使用次数最多的贸易摩擦手段。

二、中美贸易摩擦对企业的影响

（一）增加关税税额影响企业运营

一些以进口原料为主的企业，在运营过程中，因为中美贸易摩擦的原因导致的关税增加，会直接影响到采购与生产成本，无法获得更多的利润。此外，企业如果选择美国进口设备，那么还需要再加征25%的关税，成本费用增加，也会企业在市场中的生产经营。

（二）订单取消降低企业的市场份额

自从开始中美贸易摩擦后，企业中的部分出口订单面临减少与直接取消的风险，一方面阻碍企业生产，另一方面也影响经营利润的增长。例如某企业向美国出口工业产品，美国企业对于产品用量的需求比较大，关税加征之前涉及较大的采购量，加征关税之后产成品采购数量降低，多选择半成品。另外，中美贸易摩擦持续进行，2019年下半年对美贸易订单数量明显减少。

以华为企业为例，作为我国通信行业的代表性企业，进入美国市场之后产品实力与业绩也随之增加，到了2016年达到高峰阶段。但是，2017年美国政府单方面将华为封锁，认为华为企业生产的设备缺乏安全保障，同时美国政府与企业禁止选购华为企业生产的设备，并且动员其他国家同样不采购华为的产品，这对华为企业带来极大的影响，2019年5月份在国际市场的份额降低至410 万部。

（三）核心产品与技术受限

受中美贸易摩擦影响最大的产业是高端制造业，美国单方面对中国的通信机械等高科技行业进行制裁，一些通信企业列入出口管制名单中，并且被禁止在没有美国政府批准的情况下获取美国企业的核心产品与技术。除此之外，部分美国企业甚至中断了零部件的供给。

（四）上市企业受较大的金融冲击

我国诸多上市公司都是以美国市场为背景运营，在中美贸易摩擦愈演愈烈的当下，大部分上市公司的股价下降，其中一些企业的股价跌幅超过了10%。例如美国商务部发布禁令，中兴企业在2018年的A股股价持续下跌，甚至曾经一度面临停牌。中美贸易摩擦之前，英国和美国曾经联合发布对中兴企业的禁令，导致H股停牌，带来非常大的经济损失。

（五）企业投融资面临限制

受到中美贸易摩擦的影响，美国当局审查越来越严格，我国的一些涉外企业在对外投资方面受到严格限制，尤其是高科技企业。与此同时，中美贸易摩擦背景下，企业对外订单数量减少，利润空间降低。如果银行突然提前收回贷款，便会导致资金链断裂，无法继续维持运营，从而为今后企业在国际市场的生存埋下隐患。

三、企业在中美贸易摩擦背景下面临的风险

（一）企业合同方面

贸易摩擦的持续，使企业对外贸易面临国际环境的影响，贸易所需时间较长，合同中的内容比较复杂，所以这也直接增加了对外贸易的风险。该风险主要表现为签约风险、履约风险两种，贸易摩擦的存在，影响到企业外部经营环境，增加签约与履约的风险，如果企业所具备的客户议价能力有限，会导致一些合同无法续签或是履行不到位等问题。

（二）企业汇率与收汇方面

作为国际贸易非常重要的影响因素，汇率在贸易摩擦背景下近年来呈现出呈先扬后抑的发展趋势，最低跌至1美元兑换6.9771人民币。进入2019 年之后，美元汇率上升，汇率波动幅度较大，企业在于国外客户签约时，考虑的因素较多，便会引发客户流失的现象。另外，收汇方面，因为贸易摩擦的持续进行，一些国外企业经常会找寻理由不付款，增加了企业收汇方面的风险。

（三）企业关税方面

企业所有的进出口业务领域，关税风险是最为重要的一项内容。尤其是中美贸易摩擦愈演愈烈的现在，关税壁垒更是成为企业关注的重点。美国政府反复向我国出口的产品加征关税，这无疑对我国商品出口实力造成影响。此外，受到贸易摩擦的影响，企业开展进出口业务时，还需要规避弃货、融资、股东撤资等诸多风险，如果缺少客观对策，便会降低企业的竞争力。

四、中美贸易摩擦背景下企业投融资方案

（一）调整传统产业结构，加快企业转型

企业在市场环境下必须要尽快转型升级，保证产品质量，才能够获得更多的经济效益。在中美贸易摩擦的背景下，企业更应该紧跟时代发展趋势，充分发挥处于智能技术的优势，加快企业的转型与升级，将大数据技术、人工智能技术与信息技术与企业管理、生产相结合，向自动化生产模式转变，成为市场中的高端、特色企业。投资融资作为企业可持续发展的重要前提，为了规避中美贸易摩擦带来的风险，出口产品产业结构需要进行创新，为其赋予多样化的特点，降低国际市场变化对投融资的影响，期间还需要扩大深加工范围，使深加工产品的生产效率得到提升，缩减人员配备，提高经济效益，为今后企业在国际市场的发展奠定基础。

（二）加大产品研发创新的重视

企业投融资必须要有符合市场需求的新产品作为前提，以此吸引更多企业的关注。为了实现这一目标，相关人员务必要将目标集中于产品研发创新中，在中美贸易摩擦的背景下做好技术创新工作，帮助企业构建完整的知识产权。企业实现转型升级期间，需要从资金与研发两个方面增加投入，保证开发出来的产品的高技术含量，不会轻易被其他产品代替，实现附加值的最大化，同时在国际市场中参与竞争。在投融资的过程中，企业可以从合作开发这一层面着手，创新传统的技术购进模式，将已经购进的技术进行调整，以企业发展需求为前提优化技术方案，降低研发成本与风险。另外，企业还需要加强对知识产权保护的重视，设置知识产权保护部门实施管理工作，将其作为投融资的一项关键内容，构建知识产权，克服中美贸易摩擦的影响。

（三）企业经营风险分散化管理

企业在制定投融资方案时，要拓展市场规模，将目光转移到东南亚与欧洲等，降低对美国市场的依赖性，拓宽投融资渠道，使企业面临的经营风险能够分散。同时，各级政府部门在互联网技术的帮助下，构建对外贸易网站，扩大国内消费市场规模，优化消费者对于企业生产产品的需求，生产出质量更高的产品，一方面满足国内消费者需求，另一方面在投融资方面获得满意的成效，为国内市场提供推动力。例如，某企业在转型升级的过程中，积极参与乡村振兴战略，将工商资本与乡镇建设相结合。这样一来，该企业既能获得更为充足的资本，也为乡镇发展带来商机，规避中美贸易摩擦引发的风险。

（四）拓宽融资途径解决问题

在中美贸易摩擦背景下，政府部门要给予企业更大的支持，尤其是企业融资方面的支持，通过放宽贷款限制、增加投放例如的方式，在国际市场中占据有利位置。一方面，企业要丰富贷款种类，在原本应收账款质押融资、存货质押的基础上开发更多业务，增加贷款户数、金额，降低企业的融资综合成本。另一方面，一些以出口产品为主且竞争力大的企业，政府部门要在风险可控的基础上给予其信贷方面的帮助，企业获得充足的资金，顺利渡过贸易摩擦这一难关。企业内部的金融机构还需要积极改革，原本的授信审批权限要适当调整，企业贷款必须要具备灵活性。作为企业，还要在经营、发展的过程中提高信用度，和银行等金融机构建立良好的合作关系，特别是进出口贸易项目，在金融机构的支持下顺利克服中美贸易摩擦带来的影响。

（五）完善内部贸易摩擦利益补偿体系

政府部门发挥带头作用，针对以出口为主的企业进行跟踪，了解企业在贸易摩擦背景下的经营现状，以此为根据，合理选择针对性的应对方案进行及时的补偿，例如财政税收与信贷保险，以降低企业在经济方面的损失。例如，通过数据了解到，中美贸易摩擦、中美双方贸易之间并没有紧密的联系。从2019年开始，对于2000亿美元的出口商品，美国开始加征关税，税率直接提升至25%，同年5月份3000亿美元出口商品也同样加征关税，并且发布部分公司在美国的限制交易令，在全世界范围内得到极大关注。对于美国这一举动，我国采取一系列的反击举措。从2019年6月1日开始，针对600亿美元的美国进口商品关税上调。由此总结，企业在复杂的国际环境下，为了规避出口方面的问题，务必要具有独特性，并且要做好投融资工作，在政府部门的帮助下实现可持续发展。

结束语

综上所述，面对中美贸易摩擦，企业制定投融资方案时，需要结合实际情况，分析国际市场环境，总结企业在产品进出口方面需要解决的问题，并且结合政府部门与金融机构，一方面要获得政府部门的支持，另一方面则要与金融机构密切合作，拓宽投融资渠道，以充足的资金应对中美贸易摩擦，提高企业国际市场竞争力，降低对美国市场的依赖性，消除中美贸易摩擦的负面影响。

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