2019年我国禽蛋生产形势回顾及2020 年价格走势分析

虞华，葛亚军

（1.国家统计局盐城调查队，江苏 盐城 224005；2.盐城市盐都区城市经济调查队，江苏 盐城 224005）

2019年11 月份以来， 猪肉供需矛盾有所缓解，猪肉价格也出现了一定的回落，鸡蛋市场的主要矛盾也应声而变， 价格走势从反映之前的猪肉高价蛋白替代效应进而转变成更多反映自身供需结构上来。 自12 月中下旬开始，鸡蛋现货价格不断走低，12 月底产区鸡蛋主流到户价跌至7.20元/kg 附近。 从供应端来看，2019 年国内雏鸡补栏量属历年高位，大量的补栏将在2020 年逐步开产释放产能；从需求端来看，春节过后鸡蛋需求进入季节性淡季， 供需宽松的局面将导致期现共同走弱。目前盘面已有预期表现，预计后期期货将继续维持弱势。

1 2019 年国内禽蛋市场变化总体特点

2019 年鸡蛋价格走势基本可以分为8 个时期。 一是高位上行期（1 月上半月）：全国主产区蛋价从年初的7.50 元/kg 涨到1 月15 日的8.28 元/kg；二是断崖式下跌期（1 月中旬～2 月下旬）：1 月15 日 至2 月25 日，短 短40d 蛋 价 由8.28 元/kg 跌至5.30 元/kg，跌幅超过三成，达到36%，已属于2013 年以来同期的最大跌幅； 三是触底反弹冲高期（2 月下旬～5 月中旬）：蛋价从5.30 元/kg 涨到5月20 日 的8.66 元/kg， 涨 幅 超 过 六 成， 达 到63.3%； 四是冲高回调震荡期 （5 月中旬～6 月下旬）： 蛋价从8.66 元/kg 回调到6 月25 日的7.04元/kg，回调深度达到18.7%；五是季节性上涨期（6月下旬～9 月中旬）：蛋价从7.04 元/kg 上涨到9 月20 日的10.90 元/kg，上涨幅度达到54.8%；六是季节性回调转势期（9 月下旬）：蛋价从10.90 元/kg回落到9 月30 日的9.26 元/kg，10d 时间回落幅度达到15%；七是猪肉暴涨影响反转季节上涨期（10月）：蛋价从9.26 元/kg 上涨到10 月30 日的11.16元/kg，上涨幅度达到20.5%；八是回归季节性回调期（11 月初～12 月底）：蛋价从11.16 元/kg 回落 到12 月30 日的7.27 元/kg， 回调幅度达到35%，见图1。

1.1 蛋价高于前四年、低于2014 年，鸡价创历年新高 全国监测数据显示，2019 年全国鸡蛋平均出场价格为8.27 元/kg，比2018 年全国的7.49 元/kg 高0.78 元，比2017 年 的6.01 元/kg 高2.26 元，比2016 年 的6.60 元/kg 高1.67 元， 比2015 年 的7.18 元/kg 高1.09 元， 比2014 年 的8.82 元/kg 低0.55 元，见图2。

2019年10 月30 日， 全国主产区蛋价一度达到11.16 元/kg，比2 月25 日上涨了110.6%，12 月30 日 已 回 落 到7.27 元/kg。 其 中：1 月 份 均 价 为7.78 元/kg；2 月份均价为6.09 元/kg；3 月份均价最低， 仅5.98 元/kg；4 月份均价为7.02 元/kg；5 月份均价为8.31 元/kg；6 月份均价为7.39 元/kg；7 月份均价为8.52 元/kg；8 月份均价为9.50 元/kg；9 月份均价最高，为10.24 元/kg；10 月份均价为10.16 元/kg；11 月份均价为9.63 元/kg；12 月份均价为8.55元/kg（图3）。 2019 年全国淘汰鸡平均出场价格为12.01 元/kg， 比2018 年 全 国 的8.68 元/kg 高3.33元，比2017 年的7.98 元/kg 高4.03 元。 2019 年10月30 日，全国淘汰鸡一度达到22.56 元/kg，比春节前的8.67 元/kg 上涨了160.2%，12 月30 日已回落到8.19 元/kg。 其中：1 月份均价为9.27 元/kg；2 月份均价最低， 为8.39 元/kg；3 月份均价为8.93 元/kg；4 月 份 均 价 为9.62 元/kg；5 月 份 均 价 为11.11元/kg；6 月份均价为10.72 元/kg；7 月份均价最高，为12.38 元/kg；8 月份均价为12.75 元/kg；9 月份均价为14.40 元/kg；10 月份均价最高， 为18.56 元/kg；11 月 份 均 价 为16.57 元/kg；12 月 份 均 价 为11.43 元/kg，见图4。

1.2 蛋鸡养殖利润丰厚 对于养鸡户来说，2019年算是一个好年头。 鸡蛋及淘汰鸡几乎价格全年都维持在高价位上，即便11 月份鸡蛋零售价格出现下跌，但依旧有盈利空间。 2017 年下半年至今，是蛋鸡养殖的高利润期。 2018 年一只鸡净利润在35 元，2019 年达到70 元。 长时间高利润，推动产业最大幅度地增加存栏规模， 蛋鸡存栏呈增加趋势。 2019 年全国玉米平均价格每千克比上年同期高0.02 元， 豆粕平均价格每千克比上年同期低0.29 元。 2019 年全国鸡蛋平均出场价格为8.27元/kg，饲料成本约为4.45～5 元/kg，完全养殖成本约5.65～6.20 元/kg， 主流养殖利润约在2.07～2.62元/kg， 其中：1 月份盈利，2、3 月份均有亏损，4 月份盈利，5～12 月份利润丰厚。

1.3 局部玉米反弹难成“反转信号”，豆粕价格难以摆脱低位 2019 年年末， 因我国东北连续降雪，局部地区农户“地趴粮”销售殆尽，玉米价格迎来小幅反弹，涨幅在10～20 元/吨之间。 虽然东北玉米价格已低于上年同期， 但节前这波玉米市场价格小幅反弹，很难成为市场“反转信号”。与往年相比，2020 年春节前东北玉米市场 “热度” 不再。12 月下旬东北深加工企业玉米收购价小幅反弹10～20 元/吨， 但实际价格较上年同期低50～100元/吨。 据了解，除贸易群体参与心态谨慎以外，东北一些种粮大户已先于小户开始卖粮。 部分饲料企业因看空节后市场， 减少备货。 截至12 月23日， 南方沿海地区部分企业已完成春节前备货合同拟定，预计在2020 年1 月10 日之前，南方沿海地区玉米节前“备货季”将进入尾声，而在此过程中， 随着南下船只增多， 物流成本很可能随之提高， 南方港口价格或随成本及下游需求增长而提升，但主要影响的是周边散户，对已经签订了采购合同的大型企业影响较小。12 月下旬2020 年一季度船期乌克兰玉米报价在1760 元/吨左右，美国玉米1850 元/吨， 美国高粱3 月船期报价1860 元/吨， 较广东蛇口港散船玉米价格低100～200 元/吨。总体来看，在我国即将打开美国农产品进口大门之际，2019 年东北玉米主产区粮价期望再现2018 年辉煌已是难上加难。 鉴于目前国内外谷物存在100～200 元/吨的价差，在保管条件和资金允许的情况下， 可适当留存优质玉米， 毕竟中期来看，优质猪料玉米需求可期，但2020 年玉米深加工企业的消费潜力不宜高估， 风控措施不可少。2019 年全国玉米价格平均每千克为1.97 元，比上年同期的1.95 元高0.02 元。 其中：4 月份均价最低，为1.89 元/kg；8 月份和9 月份均价最高，都为2.01 元/kg，见图5。

美豆收割结束，南美大豆播种正常，国际豆类市场基本面利多消息匮乏，加上国内供应充足，且需求没有起色，12 月下旬连粕价格延续低位振荡走势。由于中美贸易谈判顺利，中外豆类市场将回归齐涨共跌的历史规律中。近期，国际豆类市场基本面利多消息贫乏， 外盘大豆进一步上涨动力不足， 也难以引领连粕价格走高。 虽然美豆收割完毕，播种面积下降，产量有所减少，但期初库存庞大，以至于2019/2020 年度美豆期末库存仍处于较高水平，美国农业部12 月的农产品月度供需报告显示，2019 年，美豆产量为35.5 亿蒲式耳，低于上年的44.28 亿蒲式耳，2019/2020 年度期末库存为4.75 亿蒲式耳， 低于上年度的9.13 亿蒲式耳，但仍处于近几个年度的较高水平。此外，随着降雨的增多，巴西和阿根廷大豆播种进度加快。巴西独立咨询机构AgRural 公司称，截至12 月12 日，巴西大豆播种进度达到96%， 比一周前的播种进度高出3 个百分点。 AgRural 预计，巴西大豆播种面积为3640 万公顷，产量可能达到1.207 亿吨。布宜诺斯艾利斯谷物交易所发布的周度报告显示， 截至12 月18 日的一周，阿根廷2019/2020 年度大豆播种面积超过1240 万公顷，相当于计划播种面积的70.2%，高于一周前的61.3%。 巴西和阿根廷大豆播种面积均有增加，在天气正常的情况下，南美大豆丰产概率较大。由于下游需求不旺，加之市场预期中美贸易谈判结果良好， 我国会加大美豆进口力度，下游采购豆粕的积极性下滑，油厂豆粕成交量大幅减少。 据监测，截至12 月20 日当周，国内油厂豆粕总成交量为55.27 万吨， 较前一周的181.78 万吨锐减69.6%，也较上年同期的58.74 万吨下降5.92%。 综上所述，南美大豆播种正常，短期内天气炒作行情难兴。同时，国内豆粕以及其他杂粕供应相对充裕， 需求未见明显好转。 除此之外，豆油近期走势偏强，和油脂价格具有跷跷板效应的豆粕价格承压。在上述因素的影响下，豆粕期价短期将继续低位徘徊， 趋势性做多机会还未到来。 2019 年全国豆粕价格平均每千克为3.04 元，比上年同期的3.33 元低0.29 元。 其中：4 月份均价最低，为2.77 元/kg；11 月份均价最高，为3.19元/kg（图5）。2019 年12 月第3 周肉鸡配合饲料平均价格3.18 元/kg， 与上周价格持平， 同比上涨0.6%；蛋鸡配合饲料平均价格2.90 元/kg，与上周价格持平，同比上涨0.3%。

1.4 养鸡高盈利刺激补栏积极性 2017 年肉苗鸡正常月份价格仅为0.41～3.26 元/羽，11 月底为2.5 元/羽；2018 年在1.67～8.47 元/羽之间，11 月底为8.47 元/羽； 而2019 年 在1.61～11.45 元/羽 之间，1 月底肉苗鸡价格已达6.33 元/羽；10 月25 日份达到11.45 元/羽，11 月份出现随蛋价、 鸡价出现震荡走低，11 月底已回落到8.38 元/羽，12 月底已回落到0.92 元/羽 （图6）， 比上年月底要低得多。 据农业部对全国480 个集贸市场畜禽产品价格定点监测，2019 年12 月份第3 周商品代蛋雏鸡平均价格5.19 元/只，比前一周下降1.3%，同比上涨50.9%； 商品代肉雏鸡平均价格5.44 元/只，比前一周下降3.2%，同比上涨37.4%。

2 11～12 月份鸡蛋价格快速回落原因分析

应该说， 前期鸡蛋价格快速上涨屡创历史新高与近期出现的快速下降， 都与猪肉行情密切相关。从猪肉价格与鸡蛋价格的变动趋势来看，现阶段，猪肉价格是畜禽产品价格的引领者。在中央和地方政府打出了一系列“保供稳价”的政策“组合拳”后，猪肉价格在进入11 月之后开始出现回落，在此基础上，像鸡肉、牛羊肉等价格都开始出现下跌，鸡蛋作为猪肉的替代品之一，出现下跌是理所当然；其次，今年鸡蛋价格居于历史高位，积累了一定的风险，给经销商带来了不小的压力，经销商

们都不敢大量进货，唯恐价格下跌导致亏本。尤其是在价格持续下跌后，经销商进货变得更加谨慎，进货量打了折扣，助推了蛋价加速下跌。从消费因素来看,伴随着肉类价格的回落，鸡蛋的替代效应减弱。 而11、12 月份还是鸡蛋的季节性消费淡季，市场的需求量缩减，这也是导致蛋价下跌的原因，见图7。

3 2020 年禽蛋市场价格走势预判

由于2019 年蛋鸡存栏稳步回升， 2020 年上半年蛋鸡后续产能将逐步得到释放， 预计2020 年上半年鸡蛋供应情况好转。 芝华数据显示，2019 年11 月所监测地区在产蛋鸡存栏为11.55 亿只 （图8），环比减少2.5%，同比增加8.4%；当期新增开产7540 万只，环比减少17.7%，占在产总量的6.5%；后备鸡存栏2.78 亿只，环比增加3.3%，同比大幅增加38.6%。全国蛋鸡总存栏为14.32 亿只，环比减少1.5%，同比增加13.2%。 按蛋鸡正常的生长周期推算， 进入2020 年后， 新开产蛋鸡主要是2019 年8月份以后补栏的蛋鸡， 而2018 年8 月份补栏的雏鸡步入淘汰阶段， 后期新开产量表现为大于淘汰量， 因此2020 年一季度乃至上半年的在产蛋鸡存栏步入扩产能阶段， 且12 月份的在产蛋鸡存栏量或将达到12 亿只左右。此外，在产蛋鸡存栏量的增加趋势与2015 年的增长类似， 后期价格走势也可以对比2015 年供需基本面的变化。

而对于需求端来说， 季节性以及节日性的需求情况仍将延续在2020 年当中，因此，预计2020年上半年鸡蛋现价将维持稳定运行， 现货市场价格运行于6～9 元/kg 之间， 对应期货05 合约价格重心将落在3500～4800 区， 等待利空落地后逢低做多思路操作为主；不过，综合养鸡周期、需求力度以及货币环境来看， 中长期鸡蛋价格走势的预期偏弱。 从2000 年以来的鸡蛋市场价格走势来看，2015 年以前价格走势有明显的周期性，通常表现为3 年左右一个周期，1 年半时间左右的上涨以及1 年半左右的调整，“蛋周期” 的主要受到利润养殖的影响， 通常情况下当前蛋鸡补栏量决定下一阶段鸡蛋供给量， 养殖户根据当前供求关系反应出的鸡蛋价格调整补栏蛋鸡苗量， 在时间上慢于市场，造成鸡蛋价格的周期波动性，并在整个经济发展与居民饮食结构调整的情况下， 鸡蛋价格运行在连续的上行通道中。 而2015 年以后鸡蛋价格上行通道被打破， 价格下跌以及上涨的时间周期被拉长，2015 年因玉米价格大幅下跌、蛋鸡养殖高利润刺激养殖户大肆补栏，2016、2017 年人感染流感消费端受影响，促使价格一路下行，2018 年养鸡户补栏谨慎，蛋鸡存栏大幅下降，支撑现货市场企稳，2018 年8 月份以来的非洲猪瘟疫情不断蔓延，生猪产能下滑，尤其是进入2019 年的下半年， 猪肉缺口放大价格连创新高拉动禽肉及蛋价上涨， 鸡蛋市场需求增量明显大于供应， 形成了2019 年蛋价大幅走高的行情。

鸡蛋市场价格走势季节性规律明显， 受节假日、学校开学、气温、疫情等因素影响形成阶段行情，尤其是中秋、春节的到来提振作用明显，现货市场来看， 每年的1～2 月蛋价因节后消费减弱蛋价回落为主，7～9 月份蛋价上涨概率较高，9～11 月蛋价大概率回落。 而对于期货市场来说， 对于05合约来说，一般对应着年内低点，其中12～1 月价格下跌概率较大， 对于09 合约来说，6、7 月份大概率上涨，一般8 月中旬会在出现年内高点，整体期货价格相对于现货价格会有一定的超前性，即期货价格会先于现货价格出现下跌。

在鸡蛋的价格走势图中， 鸡蛋现货价格走势呈现显著的对称性，如果结合养殖周期来看，2020年蛋价将进入牛市尾声阶段。不过，如果养殖户继续保持盈利状态下的谨慎补栏态度， 顺应市场对于鸡蛋需求的高峰低谷期，2020 年的蛋鸡存栏仍将维持一个理性的数量， 鸡蛋价格也会处在相对合理的运行区间。 预计2020 年的蛋价和淘汰鸡价格很难再超过2019 年10 月份11.16 元/kg 和22.56 元/kg 的 高 点。