人民币汇率变动对我国出口贸易的影响

曹筵伟

【摘 要】中美是世界两大经济体，其间的经贸关系十分密切。然而，人民币汇率问题一直是影响中美正常贸易的主要因素，自2018年3月以来，中美贸易摩擦不断升级，由此引发的“汇率战争”也备受关注。以中国对美出口贸易为例，选取中美贸易摩擦背景下的2000-2018年相关数据，通过建立VAR模型实证分析人民币汇率波动与中国对外贸易的关系。从长远来看，这种积极效果并不明显。经济的快速发展，使得国际化进程加速，我国也赶上了这般快车，积极发展国际化贸易，人民币的国际化程度由此也越来越高，这就意味着人民币的汇率波动不仅对我国出口企业的发展存在巨大的影响，对国际市场的影响也越来越大。进出口企业可以适应汇率波动，调整贸易结构和形式，加强汇率管理，应对汇率波动的影响。本文首先介绍了汇率的相关内容，分析了汇率波动对进出口的影响，并提出了政策建議。

【关键词】人民币汇率;中美贸易摩擦;人民币汇率;汇率波动;进出口

一、研究背景

21世纪初以来，我国汇率和利率市场化进程的加快，导致人民币面临着巨大的升值压力。2008年，新兴经济体在我国的经济发展，使得人民币低估浮出水面。人民币升值压力进一步加大。2011年，美国坚持对货币低估的国家征收关税。2010年，中国提出转变经济发展方式，明确汇率与外贸结构的内在联系。2012年，中共中央强调了改变贸易发展方式的重要性。为应对2018年中美贸易战，央行采取了反周期因素、“811汇率改革”和中央平价汇率调整等措施。近年来，随着中国经济的快速发展和中美经贸交流的日益频繁，加剧了贸易摩擦的现象，使得人民币汇率的不稳定性加剧。因此，对人民币汇率波动与中国对外贸易出口的关系进行分析，在中美贸易摩擦的背景下，对于维护中国对外贸易的正常运行具有重要意义。人民币的升值与贬值看似只是不起眼的数字的增加与减少，而实际上的意义却远胜于此，其中的利弊关系也十分复杂，那我们接下来就中美贸易摩擦来谈一谈人民币汇率波动对进出口贸易的影响。

二、人民币汇率波动趋势及原因

2010年至2015年，人民币对美元汇率的趋势呈下降的情况，这一现象直接导致人民币面临升值压力。2010年，根据这一现象，我国迅速做出调整，提出进一步推进人民币汇率形成机制的改革，动态管理和调整人民币浮动汇率，人民币对美元进行适度升值。人民币进行贬值可以缓解出口压，然而改善出口企业的状况的背后，人民币被动升值却对中国出口产生了重大负面影。2015年至2017年，人民币兑换美元的汇率上升，加大了美元面临着的贬值压力。为此，中国在2015年实施了新一轮汇率改革政策，中国的资本和金融账户赤字加剧了人民币贬值。2017年至2019年，人民币汇率回调，普遍贬值。2017年，美联储宣布减税和加息后，美元指数走软。人民币汇率的强势也得益于中国经济的强劲弹性和货币政策的边际紧缩。2018年中美贸易战和中国经济发展趋势不明，导致人民币汇率贬值。

三、人民币汇率变动对进出口的影响

（1）人民币汇率的变化导致商品价格的变化。国际、国内市场商品相对价格的变化和进出口贸易收入的变化可能是人民币汇率的变化所导致的。人民币贬值降低了国内商品的生产成本和相对价格。这使得出口企业的商品具有价格优势，促进了出口。人民币升值不利于出口。因此，减少贸易顺差是人民币升值的有利影响。（2）人民币汇率波动引起的收入变化影响贸易平衡。人民币的升值，将导致进口商品的价格降低，进口成本也有所下降，而我们的出口价格将提高，这对于改善贸易条件是积极的。如果人民币贬值，中国居民需要花更多的钱在同样的收入水平上购买同样数量的商品，这将导致实际收入和贸易支出的减少。（3）促进和抑制人民币升值在进出口企业寻求广泛海外资源的背景下，将低技术企业进行淘汰，调整产业结构。人民币升值使该行业更具竞争力，并鼓励企业增加技术含量。人民币升值使进口企业在一定程度上加强了对先进技术的引导，引导出口产品质量的不断提高，从而促进了中国出口贸易的发展条件。人民币升值可能会出现不利的影响，这意味着国内生产成本上升，使得原先就并不具有国际竞争力的农副产品出口受限，在国际上的竞争力下滑，最终导致该地区经济的整体发展受到抑制。

四、中美贸易摩擦下人民币汇率现状及趋势

人民币汇率是中国宏观调控的主要手段之一。中美贸易摩擦的不确定性随着时间逐渐增加，由此使得人民币汇率产生了一些波动，这种现象已经成为公众关注的焦点。2018年3月至12月，中美贸易摩擦不断升级，导致人民币对美元整体贬值，仅在几个月内，人民币就贬值了近9%，尤其是美联储通过七月份7月份加息，使得人民币汇率的下行压力进一步加大。然而，2018年12月2日，在阿根廷布宜诺斯艾利斯，中美两国元首进行了会晤，通过磋商，中美双方启动了解决贸易争端的机制。经过几轮中美高层经贸磋商，此后，人民币贬值趋势得到抑制。如果中美贸易摩擦继续升温，人民币汇率将面临更多不稳定因素。

五、中国对美贸易出口及中美双向投资现状

（1）中国对美国的出口正在扩大。自中美建交以来，中国对美国的出口持续扩大。目前，美国是中国最大的商品出口市场。根据中国海关公布的相关数据，2000年，中国对美出口总额为520.9亿美元，2018年飙升至4784.2亿美元。在过去的二十年里，中国的贸易出口增长了大约9倍。（2）从2000年到2018年，中国对美国的出口总体呈现波动和增长趋势。中国对美国的出口一直明显高于对美国的进口，贸易顺差逐年扩大。中美双向投资已经减少。在40年的改革开放中，美国公司在中国投资了数千亿美元。特别是21世纪，中美相互投资更加频繁，双向投资快速增长。直接投资已成为双边经贸关系中的一个关键环节。近年来，由于中国企业对海外投资活动的监管更加严格，美国投资委员会对中国交易的审查力度加大，中美之间的双向投资迅速下降。根据一家美国机构的报告，与2016年相比，2017年中国和美国的双向直接投资下降了约28%。如果中美贸易摩擦继续升级，中美之间的双向投资必将进一步受到影响。（3）出口商品技术含量低。2018年中国对美国机电产品出口总额为2685.4亿美元，占中国对美国出口总额的49.8%，属最高，其次依次是家具、玩具、纺织品、原材料、贱金属的产品。而完全不同的是，美国对华出口的第一类产品主要是高端运输设备、高附加值机电产品、植物产品等技术密集型产品，这表明中国出口缺乏核心竞争力。

六、进出口企业需采取的应对措施

（1）就当前中国的出口产品来看，大多还是劳动密集型的产品，这种产品在生产过程中缺乏创新，在国际间的竞争力相对较低，因此，为了提高产品的国际竞争力，进出口企业需要更加重视产品的研发和技术创新，创造品牌效应。出口多样化可以更有效地避免汇率波动的风险影响。（2）加强汇率风险管理，完善风险管理机制。对于内销进出口企业，金融衍生产品应用于外汇风险管理。建立健全外汇风险管理机制，将汇率风险成本纳入经营预算。如果汇率波动很大，出口企业也可以采取出口到国内的销售方式，在一定程度上解决管理问题。（3）人民币结算困难时，通常采用多种货币结算——“软货币进出口的”方式，以此来避免外汇波动对企业的影响。为了避免汇率波动影响企业经营，外向型企业应学会避免长期结算。在卖方市场，尝试使用电汇或电汇即期结算。如果不能采用即期结算，则应结合应收账款买断融资方式，努力收回應收账款。如果进口公司选择长期结算，它必须学会使用外汇工具锁定未来成本。

从以上分析来看，人民币汇率的变化和美国对华直接投资对中美贸易出口有不同的影响，短期内，这些变化对中国对美国的出口有影响，但人民币汇率的变化影响显著，人民币汇率下跌的影响短期内对中国对美国的出口有积极影响，而后者对中国对美国的出口影响相对较小。从长期来看，人民币汇率波动对中国对美出口的影响逐渐减弱，美国对华直接投资的持续增加有利于刺激中国对美出口。虽然中美贸易摩擦使人民币对美元贬值的现象，使得中国出口贸易达到了一个比较有利的位置，但这只是短期内的表现，长期来看，这种现象并不利于中国的出口贸易。此外，当人民币贬值成为可持续趋势时，将增加国内资本外流的风险。

七、结语

汇率波动对进出口企业来说是一把双刃剑。在为进出口企业带来了良好的经济效益和社会效益的同时，也为进出口企业带来了一些不可避免的经济风险。进出口企业应努力发展创新，积极发展国际贸易，利用技术创新提高产品的国内外竞争力，创造自主品牌效应，加快产业升级，改善贸易结构，扩大产品市场多元化。企业自身应完善外汇风险管理机制，运用金融衍生品合理管理外汇风险。加强财务管理，调整结算方式，开展跨境人民币交易，遏制汇率波动风险。

在此基础上可以根据以下方式进行改进：（1）进一步完善人民币的汇率制度，以市场供求为基础，以“一篮子货币”的标准作为参考，可以有效的管理浮动汇率制度，使人民币汇率在合理均衡水平上保持基本的稳定，避免人民币汇率波动造成中国经济贸易的不利现象的出现。（2）趁着“一带一路”建设的东风，中国要借此机会加强国际间的合作，扩大并且加快人民币走向国际化，使人民币在国际市场的影响力进一步增强，让人民币在跨境贸易结算中的作用更加扩大，在“一带一路”的进程中，不光给世界其他地区带来了许多贸易和投资机会，也要为本国利益谋取价值，但与此同时更要注意防范和降低汇率风险，稳定中国人民币进出口贸易路线，尤其是贸易摩擦可能带来的。（3）“一带一路”的推行，表明了我国坚持出口市场多元化的决心。我们将在积极拓展新兴市场、扩大中国国际影响力的同时，推动与发展中国家的经济合作更上一层楼，从根本上改善我国外贸市场结构现状。对市场结构进行合理的布局，能够有效规避贸易摩擦带来的汇率风险。优化产业结构，提高出口产品竞争力。中国外贸出口企业应积极适应国际产业转移和国外市场需求的变化，不断推进经济发展方式转变和产业结构转型升级;提高出口商品在国际市场上的竞争力，积极引进国外先进生产技术，提高出口商品质量。技术含量将促进出口商品结构从劳动密集型向高科技转变。双方应加强沟通，努力解决争议。事实证明，中美贸易摩擦不仅损害中美两国的发展，更是对全球贸易环境造成了极为恶劣的影响，因此，我们应该正视中美之间的贸易不平衡，应该讲眼光放在中美两国的长远战略利益上来，以促进中美关系的长期稳定发展。

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