我国商业银行并购金融业务创新趋势的探讨

文/尹思，对外经济贸易大学国际贸易学院

1 引言

我国在历经金融危机洗礼的同时迎来重大的经济社会发展的历史转折点，促进发展方式的转变、实现可持续增长，已经成为我国科学发展的重要战略，而并购重组就是促进企业调整结构、实现跨越式发展的关键所在。随着我国并购盛宴大幕的拉开，如何创新并购金融业务，实现健康快速发展，这无疑是我国商业银行面临的重要课题。

2 我国商业银行并购金融业务的必要性

并购金融业务是我国商业银行在互联网金融模式下顺应金融市场化发展趋势的必然选择。我国商业银行的整体改革思路是逐步减少政府部门的市场干预，发挥金融市场的资源配置作用。那么商业银行在面对当下的市场化环境时，将盈利作为主要目标，通过并购金融这一手段直接把竞争对手收入自己旗下，促进业务版图的优化，重新建立品牌影响力，在金融领域日益全球化的大背景下打响品牌，从而可以优化市场格局，积极应对激烈的市场竞争。

与此同时，互联网金融的普及与发展使得传统商业银行规模大、体系完善、网点多等特点从优势变成劣势，成本居高不下，严重时还会入不敷出。因此，商业银行有必要通过并购金融的方式来提高效率和产出，从而实现规模经济。尤其是中小型商业银行，由于业务不完善、规模较小，互联网金融对它们的冲击更严重，通过并购金融可以减缓冲击，从而达到抱团取暖的目的。

3 我国商业银行并购金融业务的可行性

在混业经营模式的影响下，并购业务成为投资银行的核心业务之一，并且并购业务也将成为商业银行获取利润的一项重要业务。在并购业务发展日益成熟的趋势下，和商业银行并购业务有关的法律法规与政策日益完善，规定企业要基于现行法律法规与政策进行改制，在落实金融债务、制订改制方案时积极采纳金融机构的意见，并邀请地方主要债权金融机构参与改制过程，从立法与政策的层面支持商业银行在并购中有所行动，这不仅确保商业银行参与企业并购的权利，也确保其在创新金融并购业务中获取所需信息，为商业银行的并购金融业务提供良机。商业银行自然而然的从被动参与并购转变为主动参与，可以充分利用有利的条件创新并购金融业务。

除了法律法规与政策支持，我国商业银行还具备其他并购金融的优势，可以进一步增强其可行性，主要包括：1.庞大的客户基础，和境内外企业长期密切合作，双方对彼此有着深入的了解；2.覆盖广泛的机构网络，通过网点长期渗透境内外政治经济环境，渠道资源、信息来源等均较为丰富，在并购金融中具有强大的项目资源优势；3.巨大的资金规模，能为并购金融提供强有力的、多方面的资金支持；4.全面的金融产品服务，在并购融资与财务顾问这两大业务之外，商业银行还能在并购中向客户提供交易结算、融资支持函、过桥融资、资金证明、跨境汇率筹划、监管账户等配套金融服务。

4 我国商业银行并购金融业务的创新趋势

4.1 以政策和市场为导向，创新并购领域拓展

我国商业银行应密切结合国家供给侧改革的方针、政策和资源优势，重点发展并购金融业务，创新拓展并购领域。首先，关注水泥、钢铁等大型国企和行业龙头企业的收购、重组内部资产、改制等新动向，为淘汰落后产能代表行业的并购重组提供服务；其次，实行走出去的理念，提供境内外联动服务，促进跨境并购的实现；再次，关注改革国企的政策动向，做好大型国企的总对总营销，加强地方国企项目中当地政府和产权交易所之间的合作；最后，主动与投行、VC、PE、新三板等配合，为新兴行业产业链并购提供金融支持，优化服务，满足并购需求。

4.2 丰富银行的产品结构，创新并购服务平台

我国商业银行要立足于自身战略定位优势，加大开发针对性产品与融资工具的力度。首先，为并购交易提供一些并购债、并购贷款等债券资金；其次，通过并购基金提供准股权资金或夹层资金；最后，基于自身资源优势加强和商行、投行的联动，提供从前期交易撮合到后期并购整合的全过程顾问服务，让客户享受综合化的并购金融服务，成为并购金融服务集成商。例如浦发银行基于《并购金融服务方案2.0》，在上市公司买方金融服务和卖方金融服务、特色金融服务这三个主要领域突出结合智融投、协同股债贷、联动境内外和全流程的特征，推出囊括国资改革+上市公司整合重组、科技金融+上市公司收购、PE并购融资+上市公司收购、境外上市公司私有化和再上市等系列特色子方案，最大限度发挥银行的集团化优势。

4.3 寻求与第三方的合作，创新银行升级发展

在互联网金融时代，我国商业银行应改变固定的对抗思维模式，成为第三方支付的合作伙伴，一起开发金融产品，优化用户支付体验，从而达到优势互补的目的。商业银行的优势在于拥有各行业龙头企业的客户资源，电子商务平台、客户信息资源、网络支付入口则是第三方支付的优势，双方共享资源，能实现交叉销售，形成共赢的局面。例如交通银行与阿里巴巴携手打造交通银行淘宝旗舰店；华夏银行注重建设移动端支付通道，把手机银行作为其重要的金融发展战略，研发相关产品。虽然严格来说这样的深度合作并非并购，但金融平台与第三方成功合作为商业银行提供了范例。

互联网金融有一个显著优势，即用户体验好，所以我国商业银行要顺应时代需要，积极培养互联网思维，利用互联网技术更好地满足用户需求，拓宽金融业务。商业银行应多渠道、全方位地整合客户端，调整IT基础架构，对产品、渠道与流程加以改造，根据用户需求开发新产品，提供优质服务。例如依托互联网金融自动记录某用户查询房贷信息的情况，提示商业银行客服中心以后和该用户交流时为其推荐房贷类产品，并再一次把用户查询的信息记录下来，利用智能软件分析信息，掌握用户的兴趣所在，为其定向推送产品信息，促进业务升级发展。

4.4 建立完善的管控体系，创新银行风险管理

近年来，我国商业银行在并购金融业务中强调全流程服务，建立与之适应的风险管控体系就变得非常必要和紧迫。商业银行在建设投行业务的风险管控体系时要提高对过程管理的重视程度，坚持贷前、贷中、贷后并重的原则，设置针对性的风险管控措施，并对过程中的收益和风险形成对应的奖惩机制。当然，为强化对实质性风险的控制，商业银行不能简单套用信贷业务的传统管理流程，应强调使用尽职调查和估值评价、投后整合等全流程的、市场化的风险管控手段。例如严格落实与投行业务特征相符的铁三角业务操作机制，明确职责权限，清楚规定动作，达到前置风险、优化流程、提高效率的目的。这要求商业银行的风险团队人员尽可能提前介入尽职调查、设计融资方案，法律合规部门的人员更要提前判断交易的合法性、合规性，提出科学合理的建议。与此同时，应当建立完善的中期评估体系，跟踪管理并购金融过程中并购融资贷款部分或全部发放完成之后交易对手的情况，并购标的经营情况、业务整合情况、内外部环境等，进行系统性的评估，一旦发现问题必须即刻终止后续合作，并通过有效措施处理好前期融资事项。

商业银行还要密切关注并购之后整合业务的机会，特别是资产重组与剥离、债务重组、再融资、引进新的投资者等，促进双方协同整合，获取最大化的并购效益。对于不同时期的客户特征，商业银行需要建立有针对性的产品体系和风险管控政策，必要时可实施名单制管理。例如针对判断交易价格较为公允甚至低估、长期看好的客户，商业银行可适当降低融资中的增信措施要求，勇敢承担风险，争取和客户谈判，以便获得超额收益；针对经营状况或财务状况不稳定的客户，比如股价有明显的异动、有负面新闻曝光、受到监管警示处罚等情况，商业银行必须严格把控风险，必要时可将其列入黑名单；针对即将退市的上市公司客户，商业银行可依托撮合平台主动介入、兼并和重组；针对部分传统优质客户，但其所在行业呈现出下滑衰退的趋势，商业银行应适当调整信贷政策，关注其后续经营情况，把握整合机会。

5 结语

我国经济社会发展潜力巨大，商业银行在当今的经济浪潮中迎来各种各样的机遇和挑战。在并购金融业务逐渐成为商业银行适应并购市场发展、基于自身优势重点发展的战略新兴业务的时候，商业银行务必要充分认识并购金融业务创新的必要性和可行性，在政策和市场的导向下创新拓展并购金融业务领域，丰富自身产品结构，创新并购服务平台，通过与第三方支付平台合作，建立完善的管控体系，同时促进自身风险管理与升级发展的不断创新，才能快速发展金融并购业务，稳步提升经营业绩，又快又好地发展下去。