浅谈高新技术企业财务战略管理与风险防范

文茜

（重庆市中鼎税务师事务所有限责任公司，重庆 400010）

一、财务战略的内涵

财务战略是企业战略的核心内容，是企业在对内外部环境进行全面充分分析的基础上对资金活动开展的长远性、全局性、创造性的规划，以及为了确保规划顺利实施所开展的一系列活动的总称[1]。对财务战略有效性的衡量主要是在现有财务战略下，对企业的投资、融资、营运资金管理、利润分配等财务活动是否有效协调进行评估。财务战略具有从属性、支撑性、相对独立性等特征。

二、高新技术企业财务战略管理过程中面临的主要风险

（一）财务战略目标不明确

企业健康发展需要有与其发展战略相匹配的财务战略来满足成长过程中的资金需求和管理。发展战略不明确，财务战略也无具体目标，加上财务战略管理比较滞后，对企业的整体运行产生了不利影响，不能发挥财务管理在企业经营发展中的作用，企业发展战略不明确的主要原因是：

1、申请成为高新技术企业仅仅是为了享受优惠政策

目前我国针对高新技术企业在税收和财政补贴及优化经营环境方面出台了很多优惠政策，很多企业都在积极申请高新技术企业资格认定，但是部分高新技术企业对自身的发展定位是不清晰的，导致疲于满足高新技术企业认证条件，忽略了长远规划。

2、市场调研不充分

一般高新技术企业都会在发展规划中将价值链提升，产业链的延伸以及研发创新能力的提升作为主要目标。需要企业对产品市场进行全面深入的调研，对行业发展情况进行细分，将产业发展向终端市场下沉。但是，由于高新技术企业存在市场调研不充分的问题，导致企业制定的发展战略目标不合理，企业的财务战略目标也就无法明确。

（二）融资方式单一

高新技术企业除正常生产经营所需资金外，其产品开发及技术提升也需要长期大额的资金支持。高新技术企业融资方式直接影响企业的扩展速度，如果融资方式单一，无法及时获得融资，研发投入不足，产品更新和技术升级不能满足市场需求，企业发展停滞，更有可能导致企业出现资金链断裂等风险。很多高新技术企业的融资渠道以银行等金融机构为主，但是随着金融监管力度的加大，通过金融机构获取融资的限制也更多，企业的融资难度逐渐加大，并且仅通过银行融资不能满足大额资金的需求。而部分规模较小的高新技术企业抵御风险的能力较差，不能满足银行融资的资质要求，也不能通过发行债权与股票的方式进行融资，企业从资本市场上获取资金的难度也就逐渐加大，对企业的发展非常不利。

（三）营运资金管理不到位

在财务管理中很多高新技术企业还没有认识到财务管理转型的重要性，财务战略工作还是以记录和分配生产经营过程中的具体资金为主，而在资金使用方面却缺乏详细规划，营运资金管理不到位，导致流动资产比例较高，对资金的使用效率与使用成本控制都产生了不利影响，使企业的营运资金整体周转速度较低，影响企业的可持续发展。

（四）收益分配制度不完善

高新技术企业具有资金密集型特征，在项目研发过程中需要大量的资金支持。为了确保企业具有充足资金支持研发活动，企业必须对收益分配方式进行合理规划，减少收益分配制度不完善对财务战略管理的影响。企业的收益分配制度需要根据不同的发展阶段与实际情况制定[2]。但是当前很多高新技术企业缺乏长远的战略规划眼光，没有根据实际情况的变化制定完善的收益分配制度。企业获取的利润中有大量现金用于员工分配，进而导致企业的研发资金不足，阻碍了企业的长远发展。

三、高新技术企业财务战略管理风险防范的有效策略

（一）明确财务战略目标

由于我国对高新技术企业的优惠力度较大，因此，高新技术企业的发展速度一般都比较快，制定明确的发展战略目标与长远规划，对高新技术企业的可持续发展具有重要的指导作用。首先，高新技术企业应加强市场调研，及时了解市场情况，对产业链进行充分分析，明确企业在产业链中的位置，制定科学完善的发展规划，明确财务战略目标，为财务活动与财务管理工作的开展提供支持。其次，高新技术企业在确定财务战略目标时应充分的考虑资金的时间价值、投入与产出之间的关系，使企业的财务战略目标更加科学合理。同时，高新技术企业应在企业战略导向下将财务战略与企业发展的其他战略结合在一起，使企业的经营管理更加具有全局性，有助于企业发展战略的落实。此外，高新技术企业在确定财务战略目标时也应该将财务战略与优势产品结合在一起，以优势产品的全面提升为目标，确定财务战略规划，促使企业的核心竞争力不断提升，确保企业稳定持续扩张。

（二）积极拓展融资渠道

高新技术企业持续健康发展需要研发活动的支持，而研发活动需要企业拥大量的资金支持，且资金占用时间较长。但是，企业的自有资金有限，必须通过多种融资方式获得资金，从而支持研发创新活动的开展，确保企业稳定健康发展。针对目前高新技术企业融资方式比较单一的情况，企业必须积极拓展融资渠道，对不同的融资方式加强分析，科学规划融资方案，提升融资质量[3]。丰富的融资渠道也可以为企业的财务战略管理提供有效的支持。在拓展融资渠道的过程中，高新技术企业应对自身的资产负债比率进行科学的分析，并合理运用财务杠杆，为企业寻求外部资金。其一，高新技术企业可以通过银行抵押获取资金；其二，企业可以聘请专业机构对企业的技术专利、无形资产等进行全面评估，在条件合适的情况下将其转化为经营资本。比如，转让技术专利、让渡部分专利使用权等。其三，高新技术企业可以通过IPO，借助资本市场不断提升资金运作能力，为企业发展获取足够的资金支持。其四，高新技术企业可以通过引入期权组合、保理融资等机制下的政策性担保机构获取融资。

（三）加强营运资金管理

为了提高资金使用效率，降低资金使用成本，提升营运资金周转速度。高新技术企业必须根据流动资产中不同资金特点制定不同的管理制度，加强营运资金管理。针对现金与存货管理，企业必须根据市场内外部情况与企业发展战略制定最佳持有比例，提升资金使用效益。同时，企业还应加大对客户的信用监督管理，制定完善的预付款与赊购信用审查制度，及时催收应收账款，避免出现坏账、呆账情况。另外，企业还应加强对应付票据、应付账款等流动负债的分析与管理，单一的应付项只能满足企业短期资金需求，而将应付项作为整体看待，其长期款项的性质就会凸显出来，企业可以对其进行合理规划与操作，从而满足企业长期运转的需求。

（四）完善收益分配制度

收益分配是财务战略管理的重要内容，高新技术企业在经营发展过程中需要将大量资金投入到项目研发过程中。因此，在企业处于快速发展阶段应采取低现金股利的收益分配制度，将现金主要用在项目研发中，以便为企业获得更多收益回报。在企业积累一定资金，发展到较高阶段时，应实时增加现金股利的派发数额，增强股东信心，吸引更多投资者参与投资。在股价下跌时股东获利较少，企业可以选择股票回购，减少现金股利发放。

四、结束语

高新技术企业加强财务战略管理可以促使企业的资金运转效率提升，推动企业整体战略目标的实现。在财务战略管理过程中高新技术企业面临各种风险，为了加强财务战略管理、有效防范风险，高新技术企业应充分分析市场内外部情况，在对行业发展前景进行科学预测的基础上制定科学合理的发展战略，并在战略导向下明确财务战略管理目标，制定完善的投资、融资、营运资金、收益分配等管理制度，促使企业的财务战略管理向规范化、标准化的方向发展，为企业的可持续发展提供保障。