行业分析法在《证券投资学》课程教学中的应用研究

贺守海 高文岭

【摘要】行业分析法是投资者经常采用的一种分析方法，它在高校《证券投资学》课程教学中具有重要的意义。行业分析法可以进一步细分为供求分析、结构分析、生命周期分析、因素分析等一系列具体的方法。这一方法在教学过程中存在一些应用上的难点，采用有针对性的策略克服这些难点有助于提升该方法的实用性和课程的教学效果。

【关键词】行业分析法 证券投资 应用

一、行业分析法的含义与作用

概括来看，证券投资的分析方法有两大类，即基本分析法与技术分析法。其中，基本分析法包括宏观分析、行业分析与微观分析三个层面。可见，行业分析法是基本分析法的一个重要组成部分，它的分析对象主要针对中观层面的行业，分析内容则涉及行业发展的历史、现状和未来趋势，分析的目的是为投资者进行决策提供重要的参考。

行业分析法在证券投资过程中具有的作用，这种作用主要体现在两个方面：一是行业分析承上启下，连接宏观分析与微观分析，是做好证券投资基本面分析的关键;二是不同行业的发展往往差别巨大，针对行业的分析有助于投资者进行正确的资产配置，故而行业分析成为投资者决策的重要前提。

二、行业分析法的主要内容

（一）生命周期分析

长期以来，生命周期分析在行业分析中得到了广泛应用。这种方法把行业发展看作类似于有生命的个体，借助销售额的增速等指标，把行业周期划分为孕育期、成长期、成熟期、衰退期等不同的阶段，通过分析行业在不同阶段呈现出的不同特点，进而分析上市公司股价受到的不同影响，最终为投资者决策提供针对性的建议。

（二）因素分析

行业发展会受到很多因素的影响，通过分析一些关键因素对行业发展的个体影响并进行综合评估，进而对投资者决策提供建议，这是因素分析法的基本逻辑。常见的影响行业发展的关键因素包括技术创新、政府政策、社会环境和市场需求等。

（三）结构分析

常见的行业结构包括完全竞争、垄断竞争、寡头垄断、完全垄断等。结构分析法就是指通过对行业内部企业在数量、价格控制力、市场占有率、创新能力、成长能力、盈利能力等指标进行全面分析的基础上，判断各企业在行业内部的相对竞争地位，从而为投资者做出决策提供合理的依据。

（四）供求分析

供给和需求是决定行业产品价格和产量的基本因素。针对行业主要产品的供给和需求状况进行追踪分析，预测未来的供求变动趋势，可以帮助投资者预测未来产品价格、企业盈利和股价的变动趋势。从这种意义上来看，供求分析对于行业分析来说，是必不可少的的重要环节。

三、行业分析法在证券投资教学中应用的难点

行业分析法在《证券投资学》课程教学中具有重要的意义，不过该方法在实践应用中也存在诸多难点。具体来看，这些难点包括：

（一）学生对行业关注和了解不足

要想有效地利用行业分析法强化《证券投资学》课程教学，有一个重要的前提是，学生要对各行业发展的趋势有基本的关注和了解，并能很快的选择自己感兴趣的行业进行分析。否则，在有限的教学时间中就难以完成行业分析的作业任务。在教学实践中发现，很多学生知识面和视野仍比较狭窄，除了对教材内容和金融行业比较熟悉外，对其它内容和非金融行业关注度不够。这在很大程度上制约了行业分析法在教学中的应用。

（二）实践教学环节缺乏实地调研途径

行业分析法具有很强的实践性，然而很多高校普遍缺少校外的实践调研基地。这种状况很容易使得行业分析法在教学过程中沦为纸上谈兵，难以让学生感受到它的应用价值，并最终丧失对该方法的兴趣。

（三）与专业行业分析机构的合作较少

在证券投资领域，行业分析做得最专业的机构是基金公司和证券公司等金融机构。高校的《证券投资学》课程及投资人才培养，很大的一个输送方向也是基金和券商等金融機构。因此，加强与专业投资机构的合作是提升行业分析法教学应用效果的重要途径。不过，从目前的实践看，很多普通高校仍然缺乏与专业投研机构的交流合作。

四、克服行业分析法应用难点的策略分析

（一）积极引导学生关注社会热点和行业发展

通过多种途径开拓学生的视野，加强其对热会热点和行业发展的关注，具体来说，可以采取以下策略：（1）课下组织一系列热点行业发展报告，如关于人工智能、大数据等行业的报告，提升学生对行业发展的兴趣;（2）建立行业发展研究小组，定期开展一些汇报讨论;（3）结合学生家庭成员的行业背景以及高校各类双创活动等，设计创作一些服务于特定行业发展的作品项目，激发学生在实践中学习的动力。

（二）拓展实践环节的调研途径

在这方面，需要综合运用学校的各种资源来拓宽调研途径。可以采取的策略包括：（1）以学校或者学院名义在校外建立各类调研基地，为学生实践提供更多的机会;（2）充分利用互联网、电话调研等途径，强化信息时代各种便利的调研方式;（3）建立完善各行业的校内企业资源库，加强人才培养与企业的合作，争取企业为学生提供更多的的调研机会。

（三）加强与投资研究机构的合作交流

与专业投资研究机构强化合作的策略包括：（1）机构合作。学校或学院出面与投资机构建立长期发展关系，为合作交流提供机构平台;（2）项目合作。积极争取学校与投资机构开展一些联合项目，在项目实施过程中强化交流;（3）人员合作。争取投资机构研究人员来学校兼职、讲座，或者学校派学生去投资机构实习，实现双向人员交流互动。

参考文献：

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