中国企业海外投资的路径选择

刘喜玲

【摘 要】伴随着“一带一路”政策的提出，我国境内的企业开始将目光转向海外，并不断加大境外投资力度，2018年，我国海外直接投资总额超过600亿美元，中国的海外投资已逐渐成为经济全球化的重要推动力。基于此，本论文对我国企业海外投资路径选择进行分析，并且针对不同地区企业海外投资给出具体建议。

【关键词】中国企业;海外投资;风险评估;路径选择

一、中国企业海外投资发展现状

2017年中国对外投资占去全球对外投资的10%以上，仅次于美国的日本，位居全球第三。中国对外投资在全球对外投资中影响力不断扩大。2017年境外投资地区增长最快的是欧洲和非洲地区，用于“一带一路”沿线国家的投资额度增长30%。2017年对外投资流量的20%以人民币的方式出资。涉及我国境内超过800家企业，主要的投资形式是股权投资和债权投资，从流量构成方面来看，2017年新增股权投资额度为679.9亿美元，占总量的42.9%，新增债权投资206.6亿美元，占总量的13.1%。2017年中国境外企业收益再投资696.4亿美元，同比增长127%，占同期中国对外直接投资流量44%。在对外投资的地区中，上海、广东、浙江位居地区对外投资的前三名。[1]

二、中国企业海外投资风险评估

（一）政治风险

政治风险是企业海外投资所面临最直接、最重要的风险。政治风险所涉及的因素十分广泛，政治风险中主要考虑三方面的因素：一是政局稳定性。企业海外投资中首先考虑的因素是当地政局是否稳定。政局稳定主要表面在两方面，一是政府层面，包括当地证券是否动荡，是否有无政府行为，国内是否有政治混乱以及是否有暴动等，二是社会层面，如是否经常有恐怖活动、勒索、盗窃等活动出现。三是当地外投资政策的变化，当地的外资政策包括投资的准入条件、优惠措施等都会对外商投资产生影响，近年来，部分发展中国家为吸引外资不断出台优惠政策，涉及企业注册、控股权、企业采购、税收等。因此需要密切关注当地针对外商政策的变化。[2]

（二）法律风险

造成法律风险的主要原因有以下几点，一是因为我国企业对当地的法律法规缺乏了解，许多国家的法律体系不健全，且与中国法律法规存在较大的差异。二是当地法律法规不透明，当地国家政策法规是否透明也是造成法律风险的重要因素，有可能直接关系到外资企业的利益。若当地的法律法规不健全，一旦出现问题，极有可能存在无法可依的现象，或者即使有法可依，但对漠视法律或扭曲法律等，也会使投资者利益受到损害。三是我国部分企业法律意识不强，我国部分企业法律意识较为淡薄，在“走出去”的过程中，由于经营不规范导致面临较多的法律风险。[3]

（三）经济风险

经济风险是指国际国内因经济形式变化的导致的投资风险。经济风险在我国企业海外投资所面临的风险中排第三位。我国企业海外投资所面临的经济风险主要是由于国际国内经济环境变化造成的，根据影响程度由高到底分别是：经济形势、汇率波动、外汇管制。经济形势变动主要是指当地国家宏观经济增长，货币政策、财政收支、就业情况等。

（四）文化风险

文化风险包括宗教、风俗、风土人情等，不同国家，不同地区，这些方面都存在巨大差异。而这些也是影响驻外企业生产和发展的重要因素。宗教及宗教文化在与“一带一路”国家的经贸合作、人文交流中扮演着非常重要的角色。“一带一路”沿线国家是多宗教、多民族聚集区域，佛教、基督宗教、伊斯兰教三大宗教均由此发源并向世界流传。中国企业常常采取“半封闭式军事管理”，没有更多承担必要的社会责任。这种管理虽然降低了经营风险，但缺少与当地宗教、社会、部族、民众的沟通，导致难以融入当地社会。[4]

（五）技术风险

随着中国产业转型升级和企业国际竞争力提升，中国跨国公司开始在全球价值链上做文章，高端制造业和高科技行業的跨国并购屡有发生，其动机可以理解为技术获取型，但可能被国外政府和企业误认为“技术窃取型”。中国跨国公司起步晚但发展快，为了赶超欧美发达国家竞争对手，往往通过跨国并购的方式获取国外先进技术和管理经验。但由于欧美发达国家对高科技的垄断和控制（如美国严格限制对中国的高科技出口），加上中西方文化差异以及国外老牌跨国公司对中国新兴跨国公司收购行为的排斥，技术获取型的海外投资往往遭遇众多阻碍，国外媒体舆论的“技术窃取论”宣传也无异于火上浇油。[5]

三、中国企业海外投资路径选择对策

（一）东南沿海地区企业

作为我国经济最发达的地区之一，东南沿海无论是在吸引外资还是对外投资方面都居于全国领先地位。首先，东南沿海地区的交通十分便利，在我国经济发展初期阶段，许多跨国公司将企业设立在东南沿海地区，该地的地区得到了较快的发展，其次，东南沿海地区作为经济活动的最前沿，也是对外投资兴盛的原因之一。

（二）东北部地区企业

作为我国传统的老工业基地，东北地区企业为我国的经济发展创造了巨大的价值。东北部地区与俄罗斯接壤，最大的贸易伙伴就是俄罗斯，俄罗斯本身的产业发展主要依靠重工业和资源开发等。东北地区对外投资路径应选择金融、物流、软件设计和高新技术产业，不断加大与国外地区的合作力度。

（三）华北地区企业

华北地区占地面积广阔，同时也是经济发展极为不平衡的地区。华北地区与蒙古国接壤，蒙古国是一个内陆国家，经济较为闭塞。为发展蒙古国国内经济，蒙古国修改《对外经济法》和《矿产法》，并在此基础上提出了招商引资的发展策略，华北地区可借助本地区的技术开发优势，向蒙古国进行技术投资。

（四）中部地区企业

中部地区作为我国产粮基地和能源基地，一直以来都备受重视。河南省可将对外投资的重点放在美国、法国等农业水平较为发达的地方。不断学习先进技术，提高当地粮食产量。湖南和湖北两省经济主要依靠制造业，大多数都是污染比较严重的产业，并不利于经济发展。因此中部地区可直接向周边国家投资，结合自身技术优势和投资地区丰富的劳动力，创造经济效益。[6]

（五）西部地区企业

西部地区经济发展水平较为落后，人口数量少，自然环境较为恶劣。但是，西部地区自然资源十分丰富。当前，西部地区对外投资处在起步阶段，考虑到西部地区的经济发展情况，西部地区应想方设法吸引外资进入，重点对当地资源和旅游业进行开发，在对外投资中应慎重选择投资项目。

四、结束语

我国企业海外投资中会面临较多的风险：如政治风险、法律风险、经济风险、文化风险等，应根据各风险制定相关的解决策略，来达到降低投资风险，实现投资收益最大化的目的。

【参考文献】

[1]当前我国企业对外投资的动因探究——基于对“一带一路”战略的思考[J].沈吉苏.中国集体经济.2017（01）

[2]中国企业对外投资的特征、政治风险与应对策略[J].吕超.河南社会科学.2019（05）

[3]我国企业对外投资的风险及其防范分析[J].吴倩倩.现代商贸工业.2018（12）

[4]我国企业对外投资的动因与策略选择[J].陈玲玲.佳木斯职业学院学报.2016（12）

[5]中国企业对外投资将达8000亿美元[J].武文卿.中国招标.2016（49）

[6]企业对外投资的风险与管理[J].马调美.中国市场.2017（02）