中小型企业在我国金融市场中的融资模式探究

苑子廉

【摘 要】在我国经济建设中中小型企业正扮演着一个非常重要的角色，深化社会主义市场经济体制改革，促进经济平稳快速增长，保持市场稳定发展，扩大社会就业，增加税收等方面起着越来越不可忽视的作用，改革开放以来，快速崛起的中小型企业在经济增长方面做出了卓越贡献。但“不好融资”这个难题一直困扰着中小型企业发展，鉴于此问题，企业根据自身不得不采取一定的措施来解决现状，并且根据自身的阶段性划分进行摸索找到了其原因，慢慢地克服了这个难题。因此本文将从以下三个阶段对中小型企业融资问题进行探究，然后对应介绍每个阶段的融资模式，深入介绍了其内在优势，并进一步剖析了现阶段融资方面存在的问题，最后给出了相关的优化建议。

【关键词】中小型企业融资;融资模式;阶段性划分

近些年来由于物价上涨、劳动力成本逐渐加大、银行的信贷一直处于紧缩状态等诸多问题，使市场的竞争逐渐加剧，中小型企业的发展严重受挫，外部融资问题就成了阻碍发展的主要原因，其中大多数中小型企业，特别是靠个人投入资金来积累财富的企业，当它发展到一定的规模时，多数的劳动型人才就开始向技术型人才靠拢，这时的内部融资就很难再满足中小型企业本身的纯资本投入需求，于是就开始迫切需要外部资金的支持，由于受到国家金融政策的控制、人们对传统观念的认知匮乏和中小型企业本身缺乏对融资模式的了解，慢慢的就让融资渠道变得越来越狭隘，于是缺乏资金和认知匮乏就严重制约着中小型企业的发展，融资相对来讲就十分困难，由此中小型企业寸步难行。

一、浅析中小型企业在金融市场中阶段性划分融资的概述

阶段性划分融资指的是一个企业在发展过程中根据自身的发展需求和发展阶段找到适合自己融资的发展模式，在阶段层次中企业根据自身的发展阶段、资金投入产出、稳定的运营情况和企业的未来展望而采取的一系列融资方式。现在的融资方式和融资工具也比较多，有的中小型企业领导层确实了解融资方面的知识，但是不知道如何来运用这些融资工具，于是在融资过程中大费周折，大量的时间资源被浪费掉;相关的融资知识虽已被一些企业领导层所掌握，在实际融资层面上也有操作經验，但企业外部的资源和阶段融资方式不知道如何去运用，导致无法达到最佳融资方面的操作效果，下面我将从企业的创业阶段、发展阶段、成熟阶段等三个阶段着手，对相关融资模式进行探究。

中小型企业在我国的融资模式主要分为直接融资和间接融资方式两种。直接融资方式包括：企业人员积攒资金、借资（家人或朋友）、短期银行借款、自身基金投入、债券和股权融资等;间接融资方式包括：商业贷款、租赁、信托和担保融资等。

（一）创业阶段

中小型企业在此时发展中由于处于前期阶段，所以主要是依靠直接融资方式。企业此时需要内部融资来满足投资发展需求，通过自身本金、资金产出、空余资产转现、收入资金转让、国家补贴和免税资金等方式来集资，于是企业在此时得到资金积累，也是企业融资方式的首选，它自身具有的原始和自主性、低成本和抗风险性等相关特点，在某种程度上也就成了企业生存与发展必不可少的重要条件。

（二）发展阶段

中小型企业跨过创业进入到此阶段时，还是比较依赖间接融资方式，把直接融资方式作为辅助。企业就此时的经营状况而言，就不得不把眼光放在企业自身的发展状况上，企业本身已经有了一定程度的资金积累，并有了一定的投入能力，于是不再依靠直接融资方式，就开始逐步过渡到间接融资方式，主要是从银行进行贷款，这样不但会慢慢扩大企业的规模，盈利水平也会不断提高，逐步推进企业发展。

（三）成熟阶段

中小型企业处于此时的融资阶段，因无法满足自身需求，因此这时的直接融资方式就会向高层次迈进，来扩大自身经营水平。主要通过吸收外部资金，慢慢转化为自身投资化，它的高效、灵活、大量和集中性就促进了企业资本的形成，大部分体现在股权和债券融资，中小型企业此时面对的就是最终出资人，企业的资金就可以依靠金融市场（正式和非正式形式）直接流入，并使企业融资规模进一步扩大。

中小型企业通过以上阶段性划分模式进行融资，几点优势如下：

（1）在一定程度上使自己的规模扩大，盈利水平也会显著提高，在提高公司业绩的同时逐渐形成对信贷资金的吸引力。

（2）这种阶段性划分的融资模式不但适应市场经济要求，而且也会逐步提升企业在贷款时的抵押担保能力，达到产权明晰化和产业产品结构规范化的效果。

（3）这种融资方式在某种意义上不但促进了企业之间的合作，也提升了企业自身的经营水平，使企业长期拥有资金周转能力，让战略协同关系更加牢靠。

所以，这种阶段性划分的融资模式被许多企业所采用。

二、中小型企业融资在金融市场中存在的问题

（一）相关的法律、法规保障体系不健全

如今一套完整的中小型企业服务管理机构并没有形成，像中小型企业信用担保和信用评级机构等中介机构。鉴于中小型企业在发展中没有一部完善的法律法规来补充和提供保障，一些法律法规就开始通过企业自身的性质和行业规则分别制定，没有一部完善、完整的法律来维护，导致中小型企业法律权利和地位严重失衡，加上法律的执行力也相对薄弱，所以有些地方政府为了追求自己的一部分利益，就开始纵容企业，并帮助和默许它逃避银行债务，乃至触犯法律。

（二）中小型企业备受歧视

为了让国有企业作用大起来，开始实施“抓大放小”政策，并强烈要求银行机构部门要大力支持大企业，大中小型企业的被重视程度就变得截然不同，大企业被重视程度明显突出;这是因为中小型企业带来的效益不高，资金贷款的回收率也不好，就很容易给信贷带来风险，所以银行对中小型企业的银行贷款能力就会非常谨慎，条件也变得苛刻起来，这样中小型企业就遭到了严重的信用歧视，由此现象就可看出银行在对待大企业和中小型企业问题上就存在着不平等。

（三）中小型企业缺乏为其贷款提供担保的信用体系

就中小型企业自己情况而言，一方面，企业的固定资产不多，不能够用作抵押，所以银行贷款就会受限;另一方面，一些中小型企业在发展过程中经常出现偷税漏税、借贷不还的现象，严重影响了自身的信用程度;再加上国家信贷政策非常紧缩，形势也比较严峻，这时企业本身没有固定的资金作为抵押，为创业阶段中小型企业提供担保的担保公司也渐渐不愿帮忙，因此中小型企业在此阶段想要获得贷款的难度就会变得相当大，也就对融资造成的影响极深，所以中小型企业的相关信息就不能被正确的评估和得到快速有效的征集。

三、给予中小型企业在阶段性划分融资模式上的建议

（一）对相关法律、法规保障体系进行完善和补充

为加快我国各个企业的又好又快发展，应进一步完善和补充相关法律法规，逐步实施《中小企业促进法》，中小型企业的融资环境也就开始有所改善，信贷力度也备受金融机构的支持，但是方针政策却没有普及到每一个中小型企业，除此之外，相关的法律条文也没从深层次的角度去诠释中小型企业如何进行阶段性划分融资，所以要进一步完善相关法律法规，保障金融市场中阶段性划分融资模式的形成，从而有效促进金融市场的健康发展。

（二）逐步落实中小型企业发展的方针政策

政府必须站在经济发展的层面上意識到“抓大放小”方针政策的不足之处，并且要步步开始落实中小型企业的发展，实现大小企业之间友好共同发展、互利共赢，平等对待两者之间在融资方面的问题，渐渐放宽中小型企业的贷款条件、要求和期限长久的信用歧视，时刻站在中小型企业在金融市场中融资时的需求角度，为中小型企业发展带去一个广阔的发展空间，这样才会让中小型企业了解到自身的被重视程度，从而增加稳定的企业效益，促使银行放松贷款，且得到的回收率变得高效，这样不但降低了信贷带来的风险，也进一步解决了中小型企业在金融市场中不好融资这个大难题。

（三）建立稳固的信用评估和企业征信系统

鉴于中小型企业在金融市场融资模式的相关特点为出发点，强力推荐金融机构应该站在信用体系建设的角度，建立一个比较适合中小型企业评估和征信的系统，比如将授信主体的风险评级进行转换（静态评估转换为动态评估），并将传统的制度进行转换（单一受信主体评估制度转化为“主体+债项”的新型评级制度），同时也将“债项”的评级作为一个侧重点，从而对中小型企业信用风险的审查力度也逐步进行弱化，这样一来不但有力证明了工商登记机关年检体系和企业信用机构担保体系带来的效益性，也发挥了金融机构系统信贷评价登记等系统的作用，有步骤有规划地建立起企业信用标准和监督体系，为提升中小型企业的整体信用水平创造了强有力的条件。

四、结束语

随着阶段性划分融资模式在金融市场中的实行，在很大程度上缓解了中小型企业“不好融资”这一难题，但这种方式在实行过程中依然存在着诸多的问题，比如相关的法律、法规保障体系不健全、中小型企业备受歧视、中小型企业缺乏为其贷款提供担保的信用体系等，但是通过对相关法律、法规保障体系进行完善和补充、逐步落实中小型企业发展的方针政策、建立稳固的信用评估和企业征信系统等方式，促使这些问题在某种程度上得到了较好的解决，也让中小型企业经济快速运转起来;纵观中小型企业阶段性的发展情况，让其找准了在金融市场中的定位，加强了与金融市场中各企业之间的紧密协作，增进了彼此之间的友好合作关系，由此就显著提高了市场的运转效率，提升了企业的竞争力和自身在金融市场中的地位。

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[2] 陈万江.现代企业融资方式与技巧[M].西南财经大学出版社，2001.

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