贵州茅台市值站上1.5 万亿 三季报净利增23%

10 月15 日，在市场普遍预期贵州茅台三季报业绩大增的情况下，贵州茅台股价一路上扬，股价站上1200 元，市值突破1.5 万亿，并带领白酒股逆势上扬。

但是晚间贵州茅台公布的三季报却有点凉，三季报一出便有长期投资关注贵州茅台的投资者对证券时报·e公司记者表示“低于预期”，还有投资者在网上表示“有点凉”。另外，从贵州茅台股东变化情况来看，已经投资贵州茅台近6 年的易方达资产中国香港资金在三季度或已清仓减持，6年间获利或近百亿。

对于贵州茅台三季报的业绩，正如某位分析人士指出的，“不是这份报表有啥大问题，问题在于目前市场的预期给高了”。在三季度贵州茅台放量又“加价”频繁动作形成的预期下，市场普遍看好贵州茅台三季报业绩，提前放量、增加直销甚至成为部分券商推荐茅台的理由。

10 月15 日，贵州茅台逆势收涨2.63%，收盘价成功站上1200 元，盘中最高涨超3%，公司总市值也达到15213 亿元。在茅台的带领下，A股白酒股也逆势上扬，山西汾酒涨逾8%，舍得酒业涨5.41%、金种子酒涨3.23%。

茅台股价的上涨和三季报的良好预期不无关系。在三季报正式发布之前，有茅台股东对记者表示：“三季度的增长稳了。”对于茅台股价创新高，茅台股东张先生直言：“大家都预计到了，三季报已经是明牌了。”

但结果往往出人意料，根据最新的三季报，贵州茅台2019 年前三季度营业总收入635.09 亿元，同比增长15.53%；净利润304.55 亿元，同比增长23.13%。

虽然仍是日进斗金，但上述股东表示：“低于预期，明天大跌。”雪球也有投资者表示“有点凉啊”。具体来看，贵州茅台15.53%的营业总收入增长是2015 年以来三季报增速最低；而净利润23.13%的增长也低于2017 年和2018 年前三季度。