商业银行股权投资业务历史沿革、现状及展望研究

周颖滢

【摘要】由于我国经济增长缓慢，金融行业开始在互联网上广泛应用。商业银行无法继续依赖制度红利获取高额利润。在市场上的竞争力越来越低，因此商业银行急需改革存贷业务，新业务范围，进一步探索银行利润提升的方式。我国监管部门推出了一系列政策措施，促进银行股权投资的改革与创新，为商业银行进行股权投资创造了条件，同时商业银行也面临着巨大的挑战，然而，股权投资业务的发展已然势在必行。

【关键词】商业银行;股权投资;策略

一、引言

2015与2016年两年内，我国监管部门推出了一系列政策支持商业银行创新业务，商业银行开始推出投资联动业务，随后也开展了债转股业务。由于我国监管部门不允许商业银行参与股权投资，因此商业银行不断创新参股方式，以子公司的名义参与股权投资，并且取得了良好的成效。由于商业银行的业务增长缓慢，利润空间也越来越低，因此商业银行必然要开展股权投资业务。在国家政策的支持与银行自身多年来不断探索，商业银行具备了进行股权投资业务的基本条件，此项业务的开展已势在必行。

二、我国商业银行股权投资业务历史沿革

1990年之前，我国金融领域经营方式极为多样化，银行自身的发展极为缓慢，公司内部也没有建立完善的组织结构。然而由于当时我国经济体制的改革，金融领域业务类型较为单一，国家的监管力度较强，因此多种经营业务并存的现象并没有出现较大的弊端。近年来，由于我国经济的快速发展，银行业的发展也日新月异，国有银行的股权整改及各大商业银行的上市，商业银行不断优化自身的组织结构，建立了科学合理的内控体系，不断创新业务类型，加强监管力度，技术创新能力也得到了较大提升，因此，商业银行采用的混业经营方式，对银行的发展起到了极大的推动作用。近年来，我国推出了一系列政策，鼓励商业银行进行股权投资，因此，各个商业银行都在不断进行经营模式的转变。由于金融行业在网络上广泛应用，银行网点的客户数有所降低，银行无法继续使用制度红利的方式获取高额利润，迫切需要进行存贷业务的改革与创新，进而提高银行的竞争优势。

三、商业银行开展股权投资业务的现状

（一）探索与发展

我国进入到二十一世纪之后，经济发展极为快速，商业银行也出现了迅猛发展，不仅各大国有银行完成了股份制改革与上市，许多规模较大的商业银行和商行也相继上市，商业银行不断优化自身的结构，建立并完善自身的内控体系。通过表2可以发现，我国各大国有银行的下属公司都进行了股权投资业务，在长期的混业经营之后，银行的股权投资业务发展态势良好。从图1中可以看出，银行的理财资金增幅较大，仅2015年就超过了23万亿，其中极大部分都是权益类资产投资，总额约为2万亿元左右。

（二）合规与突破

现阶段我国商业银行采用开设子公司招募基金管理人的方式直接进行股权投资，同时还采用投资联动以及财务顾问等间接参与模式开展股权投资活动。由于我国五大国有银行由于资金雄厚主要是采用下设子公司的模式直接进行股权投资的开展。现阶段，许多银行又开始转向债转股业务的发展，然而此项业务的开展必须通过专门的部门或子公司进行，投资较大，并且在对子公司的管理与激励过程中也存在诸多问题。

（三）竞争与融合

现阶段，许多证券基金及各大创业公司都开始进行了股权投资业务，多年的业务积累，这些企业在股权投资方面经验丰富，业务团队素质优良，同时还建立了科学合理的风险控制体系。从图2中可以看出，我国开放式基金市场出现了快速增长，到2015年底，基金金额已经超过了8万亿元，这说明我国证券投资业务的发展态势良好，也为商业银行进行股权业务投资带来极大的大压力。由于网络在金融行业的广泛应用，阿里巴巴与京东等各大网络平台都相继开展私募股权业务，互联网金融的竞争也日益激烈，商业银行进行股权投资面临着多方的挑战。

四、商业银行股权投资业务展望

（一）找准自身定位，分层次开展股权投资业务

我国各大商业银行可以筛选出发展潜力较大的业务类型与银行自身存在差异化的城商行与农商行开展股权投资业务，提高业务市场占有率。同时还可以投入大量资金，选取国际上与我国经济贸易往来较多且文化融合度较高国家的优秀金融机构进行股权投资，也可以投资价值高较高的并购项目，但投资进程不能过于急迫，初见成效后再开始进军欧美市场。

（二）优化部门分工，加强协调能力建设

商业银行必须与企业部门银行及资产管理部门进行合作，共同开展股权投资业务，由于股权投资业务的开展需要大量资金，因此商业银行必须筛选出资金雄厚的投资者进行长期合作，同时要各投资机构要明确于投资风险，具备丰富的股权投资方面的法律知識，商业银行还要开展多项宣传活动，提高投资者对股权投资业务的了解程度。同时商业银行的客户服务部门还要具备较高的企业发展评估能力，对于投资企业的发展状况进行详细了解与评判。商业银行的投资管理部门还要不断研发并推出多种类型的理财产品，也可以与各大股权投资机构进行联合创新金融产品的种类，还可以作为股权投资顾问促成客户与股权投资机构的合作。

（三）整合外部资源，提升跨界合作能力

商业银行要不断与同类行业机构展开合作，可以对股权投资机构进行资金注入，通过控股或参股开展股权投资业务，将股权投资方面的优市发挥出来，从而使双方的经济都得到较大程度的增长。同时还可以作为股权投资顾问，与股权投资机构建立长期合作，为其提供大量的优质客户资源，促成银行的客户与股权投资机构之间的合作关系。此外，还可以采用通道业务的方式，以债券股权、信用托管及私募基金的方式进行股权投资业务的开展。

商业银行还应该积极与网络金融行业进行展开合作，首先，商业银行可以建立自有的网络金融平台，在网络上进行股权众筹业务，也可以与阿里巴巴、京东等优秀的网络平台展开合作，利用自身雄厚的客户资源为其提供优质客户，促进合作企业与自身的发展。

（四）強化风险防范，完善业务流程和制度

商业银行可以通过引入政府基金方式加强与政府基金的合作关系，同时还可以将投资者进行等级划分，将投资收益较为稳定，风险相对较小的投资者确立为优先投资者，对于风险较大，收益处于增长中的投资者确立为次级投资者。商业银行可以对投资者的风险承受能力进行分析与判断，对投资机构进行合理优化，在次级投资者的投资项目当中，与券商和基金公司进行联合，降低投资风险。此外，还应该与会计事务所加强合作，分析企业的合规程度，并对企业进行会计核算，深入了解企业的经营状况，掌握准确的会计信息。最后还要将投资双方的权利与责任进行明确，签订合同，防止出现争议。

（五）推动专业队伍建设，构建人才支撑发展体系

可通过“内引外训”的方式夯实人才队伍建设基础，“内引”，国外券商、私募基金、创投公司等股权投资机构具有丰富的业务经验，可通过高新聘请充实人才队伍，但考虑到国内外制度、经济的差异，国外人才的融入需要一个过程，需提高容忍度。“外训”，商业银行可内部选拔一批优秀的员工到国外具有丰富业务实践经验的股权投资机构进行学习，或者到高校、研究机构进行培训，提高专业技能，逐渐培养出自己的高素质、复合型人才队伍。

五、结论

对于商业银行来说，股权投资业务的开展为银行带来了较大的发展机遇，但同时也面临着严峻的挑战。由于我，资本市场的逐渐开放，股权投资业务必然实现快速的发展，商业银行进行股权投资可以促进自身的发展。商业银行要不断创新业务类型，提高经综合业务的开展能力，实现混业经营，促进商业银行的发展进稳定。

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