企业金融经济效益分析及其风险防范策略

方虹欢

摘 要：随着我国经济的发展，市场经济日趋繁荣，市场中的企业数量和规模显著提升。部分企业为了实现企业资产的保值增值，通过与金融相结合的方式随之衍生企业金融，目前拥有金融资产的企业数量较多，且企业拥有金融资产的规模庞大，探讨企业金融经济效益及其风险防范策略有着积极的意义。

关键词：企业金融 经济效益 风险防范

随着我国经济进入新常态，传统产能过剩、经济结构相对单一、产品核心竞争力不足、各项成本逐渐提升的背景下，实体经济的经营效益整体呈现出下滑的态势。[1]金融行业在经历了房地产行业的高歌猛进后，其规模提升迅猛，其资本回报率远远高于其他行业，在资本逐利动机的驱使下，实体企业通过各种方式进入金融和房地产行业以获得高额回报，其中一种重要方式就是在企业资产负债表中大量配置金融资产。此外，企业持有金融资产的类型也趋于多元化，从传统的资本市场上流通的股票和债券到参股金融机构、委托贷款、购买理财信托产品等，金融资产的种类越来越复杂化。这些金融资产配置已经成为企业发展的重要组成部分，对企业的经济效益产生了极为重要的影响，如果缺乏科学的管理手段，会加剧企业金融经济风险的急剧，降低企业金融经济效益。

一、企业金融

广义上的企业金融包括将金融产品作为企业经营产品的企业，为实现企业资产保值增值而购买金融产品，二者在性质上大相径庭，但是对金融行业的发展却起到了积极的推动作用。[2]为限定论文研究范围，论文主要探究范畴为金融产品为企业金融经济效益的影响和对企业风险防范的策略。

二、企业金融经济效益的含义及其影响因素

企业金融经济效益指的是企业在发展过程中持有金融产品或经营金融产品产生的效益、利润、收入等内容。目前国内外对企业金融经济效益的研究主要从如下方面着手;包括企业金融经济效益管理、企业金融经济效益实现和企业金融经济效益的创造。主流研究观点认为企业的价值来源为：资本价值、劳动价值和市场价值。其中资本价值和劳动价值直接反应企业金融经济效益，而客户价值决定了企业金融经济效益的实现。从企业金融经济效益理论可知企业金融经济效益的实现并非单一努力的，而是企业在诸多方面的反应。论文研究企业金融经济效益主要从企业的利润来分析，从企业角度来看，企业金融属于企业的资本价值，因此也是企业金融经济效益的重要组成部分，从这要角度来看，企业金融的价值变动直接影响了企业的价值，下文拟对企业金融经济效益的影响作深入的剖析。

三、企业金融经济效益分析

（一）主要企业金融内部风险分析

1.交易性企业金融对企业经济效益的分析

交易性企业金融主要指为赚取价差为目的所购的有活跃市场报价的股票、债券投资、基金投资等。例如企业以赚取差价为目的从二级市场购入的股票、债券、基金等。企业如果有闲余资金，没有很好的投资项目，会把资金投资到资本市场进行金融投资。交易性企业金融属于以“按市值计价”公允价值计量且其变动计入当期损益的企业金融，其初始计量和后续计量均以公允价值计量，取得交易性企业金融时，支付的相关交易费用应当直接计入当期损益。这对于拥有按市场价格计算的企业金融的企业经济效益影响很大。如在2017年，由于各个企业投资股票、债券、基金的资金比较多，而当年资本市场形势比较好，各个公司的企业净利润比较高，各个公司价值也显示良好状态。可是到2019年，由于资本市场出现下跌的行情，各个公司的净利润比较低甚至出现亏损，从净利润角度看各个企业经济效益比较差。可见，交易性企业金融公允价值变动影响企业的资产总额和利润总额，进而影响到利润表上的所得税费用和净利润，进而影响到企业经济效益。

2.持有到期投资对企业经济效益的分析

持有至到期投资是指到期日固定、回收金额固定或可确定，且企业有明确意图和能力持有至到期的非衍生企业金融。持有至到期投资初始计量采用公允价值，这里的公允价值相当于买价，支付的交易费用计入初始入账金额，作为成本组成部分。持有至到期投资采用摊余成本进行后续计量。在金融危机的情况下，持有到期投资对企业经济效益影响要视情况而定，在企业金融投资未偿还本金和发生减值损失的情况下，对企业利润没有影响。一旦到期和发生损失对企业影响和交易性企业金融一样，会对企业利润和价值有影响。

3.可供出售企业金融对企业经济效益的分析

對于公允价值能够可靠计量的企业金融，企业出于风险管理考虑可以将其直接指定为可供出售企业金融，例如，在活跃市场上有报价的股票投资、债券投资等。可供出售企业金融初始计量和后续计量均是公允价值，不过其计量有不同于交易性资产的特点：交易费用计入初始入账金额，作为成本组成部分;公允价值的变动不是计入当期损益，而是计入所有者权益，即计入资本公积。但这巨大利润在金融危机面前存在的是巨大的风险。如果在金融危机的情况下，使得企业金融进一步下跌，公司又要计提更多的减值准备。如此不断地计提减值准备就会使企业陷入恶性循环而无法自拔，企业经济效益将逐渐下降。可以看出可供出售的企业金融对于企业利润和企业经济效益影响是处于一种隐藏状态，有时反映不出来，但是在金融危机情况下，一旦反映出来影响甚大。

4.贷款和应收款项对企业经济效益的分析

目前，我国经济进入新常态，相较于上述三种企业金融，理论上金融类应收账款与贷款对企业经济效益影响相对较小，但如果金融类应收账款与贷款的规模相对较大，对企业资产价值也会造成较大的负面影响。应收账款仍在过程中产生的成本以及未到期贷款产生的利息对企业利润造成了一定的负面影响。但根据企业资本结构的角度来看，如果企业贷款额度仍在合理范围内，可以适当提升企业的经营规模，对企业经济效益也有一定的推动作用。从这一角度来看，贷款与应收账款只要在合理的范围内，对企业经济效益并无太大的影响，仍有可能对企业的发展产生积极的影响。

（二）企业金融外部风险分析

我国还是发展中国家，这就代表我国整体上较落后于发达国家，尤其是在经济方面，其中金融市场还处于改革摸索方向的阶段，加上一些不规范的金融交易以及国家对于金融行业的而监管力度不够，导致我国金融市场生存环境有待完善。另一方面来说，企业金融模式下，企业和金融相互融合发展的规模越大，发生金融事故時就对经济有极大的影响，加上不合法的金融交易严重扰乱市场秩序，就会导致金融市场陷入危险境地。

四、企业金融经济效益对风险防范策略

（一）建立健全市场融资体系，完善金融市场准入机制

随着中国经济高速发展，市场经济活跃程度较高，金融市场应该要随着市场经济的发展不断完善自我，提高金融企业自身市场竞争力。但是由于我国缺乏完善的市场融资规范条例，导致融资工作较为混杂，存在很多不规范的操作现象，严重影响金融行业的正常发展。因此，要建立健全市场融资体系，规范、完善市场融资体系，将满足合法的市场经济发展作为基本要求，从制度上减少由于融资渠道受阻而导致企业金融不能长远发展的情况出现，减少企业金融融资的盲目性，提高企业金融的市场竞争力。完善金融市场准入机制主要体现在要提高金融市场的准入条件，在审核金融企业以及实体企业都要做到让真正有实力的企业进入市场，强强联合才能够提高企业金融的市场存活率，提高市场竞争力，有较强的风险抵御能力，从根本上减少企业金融的负面影响。企业金融在适应市场发展的过程中，不断完善自身发展缺陷，提高市场竞争力，从而保障企业金融的长远发展。

（二）建立健全企业金融机构监督体系

一是建立健全金融企业内部监督体系主要通过以下几个步骤进行：1.在企业金融管理层总增加执行董事和独立董事两个职位，这两个职位在工作上主要是相互制衡的关系，并且相互监督，避免独裁影响整个企业金融的正常运转，产生不必要的经济损失。2.建立完善的股东表决机制。股东主要由控股股东以及非控股股东组成，建立一个股东表决机制，完善表决机制，其主要目的是减少或杜绝出现股东滥用权力的现象。

二是从政府层面建立健全金融机构监管体系，始终严格监管金融风险，早发现，早消灭。金融风险的发生并非一蹴而就，而是呈现动态的发展过程，一旦发生极容易造成系统性的风险。我国一直注重对金融风险的严格监管，对可能存在或者可能发生的金融风险以有效的、有力的措施，将风险消灭在尚未发生之时。根据银保监会的机构设置来看，全国2000余个下设机构，人数逾4万人，2018年末，银保监会下设省市县三级架构，进一步加强了对金融风险的监管。

五、结语

随着金融新政的实施，我国对金融机构改革不断加大，企业拥有企业金融的回报率逐渐降低，反之由于金融监管力度加强，部分不良企业金融逐渐被市场裁汰，在这种背景下，拥有企业金融越多的企业，其面临的风险也逐渐增多，尽管企业金融对企业的价值有较大的影响，但是如果不加强对企业金融的管理，企业金融很难实现保值增值。论文的研究希望能够对提升企业管理企业金融的能力，实现企业金融的保值增值，提高企业金融的经济效益。

参考文献

[1]时小慧.企业金融经济效益分析及其风险防范策略[J].现代营销（下旬刊），2017（07）.

[2]马丽娟.企业金融经济效益及其风险防范策略研究[J].财经界（学术版），2016（06）.