优化科技金融，推动杭州民营企业科技创新

陈明鑫

民营经济高质量发展离不开科技创新，而科技创新则离不开金融支持。杭州在科技与金融结合的道路上已经作了大量的探索和实践，并取得了显著的成绩。在经济发展动能转换的大背景下，杭州要继续坚定不移地探索和优化金融支持企业科技创新的路径，积极打造全国民营经济高质量发展示范区。

杭州市科技金融环境基本成型

科技金融政策储备充足。近十年来，杭州制定出台了大量的政策文件支持科技金融结合工作。其中既有宏观层面的实施意见，也有微观层面的管理办法。例如，《关于发展众创空间推进大众创业万众创新的实施意见》《关于促进科技、金融与产业融合发展的实施意见》《杭州市天使投资引导基金管理办法》《杭州市重点产业知识产权运营基金管理办法》《杭州市科技金融机构贷款补助政策的实施细则》等等。此外，杭州市还通过改革财政科技投入方式，先后建立了市创业投资引导基金、市创业投资服务中心、杭州银行科技支行、科技担保等科技金融结合工具，初步构建了“无偿资助—引导基金—政策担保—科技贷款—投贷结合—还贷周转—上市培育”的科技金融服务链。

创投引导基金持续发力。杭州市创投引导基金自设立起已经运行10年，使创投成为推动杭州市创新驱动的资本引擎，让杭州成为全国创投最活跃的城市之一。据统计，去年杭州在中国基金业协会备案的私募基金管理家数已达1553家，管理资产规模超过5000亿元，而10年前杭州投资机构为300多家，其中创投机构不到100家。据了解，去年底，杭州市创投引导基金已签约设立54支基金，实际总规模为78.72亿元，绝大多数为生物医药、高端智能制造、大健康等专业基金。特别要提到的是，杭州市创业投资引导基金所投项目90%为中小微创新企业。截至去年第三季度，创投引导基金累计投资449家民营企业，投资额共49.73亿元，其中杭州民营企业269家，投资额共30.95亿元。近期，杭州又推出四个“百亿”计划，进一步提升了杭州创新创业环境。

金融科技增进融资识别。金融科技和科技金融走向融合是杭州科技和金融结合的一大特点，以蚂蚁金服先进的金融管理理念和运营模式为代表，掀起了一场融资模式的变革。在打造杭州“国际金融科技中心”的大环境下，金融科技运用大数据、人工智能等技术手段，为杭州不同类型的科创企业和不同阶段的科创企业，量身定制金融产品和服务，在控制风险的基础上极大提高了金融资本效率。另外，很多商业银行都能根据小微企业的纳税额、信用情况和法人的信用、资产按揭等情况通过大数据分析进行精准授信。在信用平台建设方面，不仅有阿里巴巴的芝麻信用所构建的信用体系，还有杭州市信用中心的社会公共信用平台正在加快建设完善。

钱塘江金融港湾全面推进。浙江省“大湾区”战略和《钱塘江金融港湾规划》进一步拓展了杭州金融发展空间，为杭州科技提升和金融集聚发展提供了一个重要的战略平台。目前，杭州初步形成“1+X”金融空間布局，打造了以私募基金为特色的玉皇山南基金小镇，集聚金融大数据和云计算服务企业的云栖小镇，以及天使投资和创业投资、量化投资和智能金融服务等新型金融业态的西溪谷互联网金融小镇。为加快推进钱塘江金融港湾建设，更好服务实体经济发展，2018年杭州市又制定出台了《杭州市人民政府关于加快推进钱塘江金融港湾建设更好服务实体经济发展的政策意见》，从“推动金融产业集聚发展、促进金融更好服务实体经济、支持科技和金融融合发展、营造良好金融生态环境”四大块内容推进科技金融工作。

尽快化解科技型中小企业融资的“三大制约”

金融供给方的制约因素。我国金融供给主要来源于商业银行，而大型商业银行的“国企偏好”仍然根深蒂固，热衷于为大项目、大企业优先提供贷款融资服务。随着小微企业和科技型企业的蓬勃发展，呈现出了多元化的信贷需求，并与单一结构信贷供给的矛盾日益凸显，广大民营性质的科技型中小企业的融资需求难以充分满足。目前，在从中央到地方各级政府号召大力支持民营企业发展的大环境下，尽管各大商业银行纷纷上调小微民营企业放贷指标，却经常发现“有款难放”，这实际上还是市场机制的问题，表明商业银行缺乏灵活适用于小微企业和科技型企业的产品和融资机制。

融资需求方的制约因素。民营企业尤其是小微企业自身存在的许多不足和问题，往往存在公司治理不健全，内控和财务等制度存有漏洞，企业经营过程不规范，抗风险能力较差等问题，金融机构很难评估企业的经营风险。科创型企业则是具有“轻资产、高成长、高风险”的特征，大部分科技型中小企业也是规模小、房产少、设备少、可供抵押资产不足的特点。因此，银行需要用较高的成本从大量民营企业中筛选出信用度高、稳健性强、前景性好的企业，进而增加了民企融资的成本。

金融中介方的制约因素。科技与金融融合的障碍主要是金融机构面临风险和收益匹配关系的选择。由于科技金融工作的着力点是科技成果的转化和资本化，而科创企业的初创期和成长期，恰恰是投资的高风险期，难以满足金融机构特别是银行的低风险要求。这客观上就需要有大量的专业人才进行风险评估，并涉及到多学科、多领域、多行业。而目前，我们普遍缺乏技术评估专业人才，特别是既熟悉科技中小企业特点又掌握科技项目和技术评价的专业人才严重短缺。另外，当前金融机构也没有足够的人才去熟悉和了解更多的成长型企业以及行业规则，而只有熟悉和了解才会催生沟通与合作。

优化杭州市科技金融服务的政策建议

借力金融科技，提升融资效率。要全面发挥杭州在金融科技领域的核心竞争力，凭借打造“国际金融科技中心”的东风，利用大数据、云计算领域的优势，精准识别和服务优秀、有潜力的中小民营企业，增强资本效率，降低投资风险。支持和引导商业银行加大金融科技系统的研发和应用，与金融科技公司开展深入合作，更加便捷、更加多元地获取企业和企业主相关数据，利用大数据技术，快速对企业进行风险评估，精准回应民营企业的融资需求。

强化引导基金，调动民间资本。经验表明，政府通过直接设立创投引导基金，吸引各类社会资本，实现政府资金的杠杆放大效应，推动风险投资事业，是促进民营企业发展行之有效的办法之一。要充分、合理地利用好杭州市“百亿”产业重大项目投资基金计划，以财政资金为杠杆，利用市场化运作方式，调动杭州民间资本优势，引导社会资本、金融资本、产业资本集聚融合，投资战略性新兴产业和实体经济领域各类企业，特别是要服务科技企业，满足中小科技型企业在科技开发、成果转化、产业化发展以及进一步发展壮大各个阶段所面临的金融需求。

加强融资担保，丰富抵押贷款。全力支持组建注册资本“百亿”的市融资担保有限公司，为重大战略性新兴产业项目、重大产业招商引资项目以及市委市政府确定的需“一事一议”项目提供融资担保。积极支持有市场、有前景、有技术、有竞争力的民营企业参与央行债券融资支持工具。鼓励创新小微企业金融工具，运用厂房按揭贷款、创业担保贷款、专利权和商标权质押贷款、市场化债转股、全口径跨境融资等金融工具，构建和完善多层次、多渠道、多元化投融资体系，缓解民营企业融资难融资贵的问题，支持杭州民营企业高质量发展。

引培管理团队，做强专营机构。借鉴旧金山、特拉维夫等经验，以风险投资为重要突破口，积极引进国内外知名的风投机构和管理团队，带动提升杭州风险投资管理整体水平更上一个台阶。挖掘硅谷银行模式，加快建设和完善银行科技支行、科技保险分公司、科技小额贷款公司等科技专营机构，增加科技金融供给主体，为杭州科技型企业提供多层次、差异化、全覆盖的融资服务。另外，科技专营机构除了提供账户托管、资产管理、信贷融资等传统银行服务外，鼓励以专业化服务模式介入风险投资的交易过程，为投融资双方提供一体化的综合金融服务。

做好长期规划，谋划“国际科技金融中心”。杭州是国家科技金融结合试点城市，在科技金融结合的道路上已经作了大量的探索和实践，可以把打造“国际科技金融中心”作为试点工作的升华。实现打造科技金融中心和金融科技中协同发展的“双中心”。在打造过程中不断提升科技创新与集聚水平，扩大金融集聚与深化程度，吸引专业化国际性人才，协调好与上海及省内城市关系，最后要守住金融创新“安全底线”。

作者系杭州市社会科学院经济研究所助理研究员