浅析金融机构债券投资交易风险及建议

王婷婷

摘 要：随着国内各个地区经济水平的不断提升，与之前相对比，人民的经济收入得到显著的提升，人民有更多的资金进行投资，在一定程度上促进金融行业的发展。本文围绕着金融机构债券投资交易，分析其中存在的风险，探索风险防范策略，并且提出一些具有参考价值的建议。

关键词：金融机构;债券投资;风险管理

引言：目前金融行业市场中理财产品众多，为投资者提供了更多的选择机会，债券投资因为其具有一定的稳定性、流通性，受到众多投资者的喜爱，但是受到多种因素的影响，债券投资依旧存在一些风险，如何规避投资交易风险一直是众多金融专业人士重点研究目标[1]。

一、债券投资基本概述

投资者依据自身经济能力、投资预期收益、风险承担能力的了解，向金融机构购买一定量的债券，与金融机构签订债券购买合同，金融机构在合同到期时向债权人发放债券利息以及债券投资本金，这种投资方式被称之为债券投资[2]。由于投资者与债券发行人签订债券购买合同，金融机构要在合同到期时向投资者支付本金以及债券投资利息，当投资者购买的债券属于国债时，其本金和利息受到政府的担保，投资风险较低，因此债券投资具备一定的安全性。投资者在证券交易所购买上市债券，在持有上市债券过程中，若是自身遇到突发情况急需资金流通时，可以在证券交易所卖出自身持有的债券，因此债券投资具备一定的流通性。债券种类繁多，不同种类的债券具备不同的收益率、投资风险，其投资风险指的是债券投资实际收益与投资者预期收益不符，债券发行人未在规定的时间向投资者支付债券购买本金和债券投资利息。

二、金融机构债券投资交易风险

（一）违约风险

若是投资者购买债券的种类属于公司债券，受到经济能力、企业发展、企业信用等多种因素的影响，公司债券的发行方在债券购买合同到期时，未向投资者支付债券本金以及投资利息，给债券购买人带来一定的经济损失，不利于债券投资行业长久稳定发展。这种债券投资风险不仅出现在公司债券投资中，除中央政府发行的债券以外，其他金融机构发行的各种债券，都会存在一定的违约风险。

（二）利率风险

利率风险存在任何种类债券投资交易中，受到金融市场环境、国家宏观政策、金融机构管理制度等多种因素的影响，金融机构发行债券的利率会产生变化，可能会使债券投资实际收益与投资者预期收益存在一定的差距，从而影响投资者的投资收益。债券投资利率的变动会带动债券价格的变动，若是债券投资的利率上升，债券的价格也会随之上升，若是债券投资的利率下降，债券的价格也会随之下降，大部分投资者并不具备较高的债券利率变动预测能力，使得投资者无法在最佳时期购买债券，在一定程度上降低投资者的投资收益。

（三）通货膨胀风险

与其他投资方式相对比，债券投资具备较高的安全性，其投资风险较低，相应的其投资利率低于其他高风险投资产品的利率，通货膨胀率是衡量债券投资实际收益的重要标准，若是债券利率与通货膨胀率极其接近，只能保证投资者拥有的债券本金和债券利息加起来的购买力，与在债券购买时投资者持有本金的购买力相平衡。若是债券的利率低于通货膨胀率，如通货膨胀率为5%，投资者购买债券的利率为4.7%，投资者的购买力不升反降，严重影响着投资者的经济利润。

（四）人为操作风险

投资者在持有债券的过程中，若是自身急需资金会选择卖出自身持有的债券，想要在较短的时间内卖出自身持有的债券，大部分投资者会降低债券价格，债券销售的价格与投资者购买时的价格不一致，若是债券价格过低，会给投资者带来巨大的经济损失。目前国内金融机构众多，金融行业市场不断涌现出许多新型的金融企业，部分规模较小的金融机构并未建立完善的债券投资管理制度，债券销售人员并不具备较高的职业素养以及专业技能，机构内部缺乏风险防范管理机制，当出现债券投资交易风险时，工作人员难以及时采取相应的应急措施，不利于金融行业长久稳定发展。

三、债券投资交易风险防范策略

（一）监督机构建立完善的监管机制

金融市场的监督机构应依据对债券的种类、发行方式、购买方式、投资风险等各项具体情况的了解，合理制定符合相关法律法规的债券投资管理制度，将债券发行原则、债券价格变动原则、债券利率浮动规则、债券变卖等包含在债券投资制度中，从而加强对债券投资市场的管理，使得债券投资者和债券发行人在进行债券投资交易时能够有一个统一的规范和标准。金融市场监督机构为了确保自身制定的债券投资管理制度能够落实到实处，应建立相应的监管机制，设立监管部门，对债券投资交易进行监管，确保债券投资交易能够正常运行，在一定程度上能够预防因金融机构违约而给投资者带来的经济风险。监督机构应加强对内部监管人员的培训力度，其培训内容应包含债券投资知识、债券投资风险、债券投资管理制度等方面，从而提高监管工作人员的职业素养以及专业技能，使得其在进行监督管理工作时能够严格按照监督机构制定的规章制度。监管工作人员在进行债券投资监督管理工作时，若是发现金融机构发行债券价格远超于市场价格、金融机构未按约定期限向投资者支付债券本金和利息等一系列违法债券投资管理制度行为时，工作人员应及时向上反馈，并且依据监督机构制定的规章制度对其进行惩处，确保债券投资交易能够平稳运行，在一定程度上能够预防债券投资交易风险。

（二）金融机构建立完善的内部管理制度

金融机构应深入了解金融市场债券投资现状、国家出台的相关政策、其他金融机构制定的债券销售价格，结合对机构内部各项具体情况的了解，合理制定新型债券研发方案、债券发行方案、债券销售价格，从而建立较为完善的债券投资管理制度[3]。金融机构应积极学习国内外先进的企业管理理念以及管理方式，从中筛选出具备较高实践意义的管理理念和管理方式，制定机构内部债券投资交易规章制度，使得债券销售人员在进行工作时，能够严格按照金融机构制定的相关规章制度，在一定程度上能够预防因工作人员失误而给投资者、金融机构带来经济损失风险。金融机构应加强对内部债券销售人员的培训力度，其培训内容应包含债券投资知识、债券销售流程、员工行为规范、设备使用注意事项等多个方面，从而提高其职业素养以及专业技能，提升其工作效率，确保金融机构的经济利润。金融机构应定期对债券销售人员进行考核，依据培训内容合理设定考卷，依據测评结果了解销售人员对培训知识内容的掌握程度，对于考核不达标的债券销售人员进行二次培训，确保每位债券销售人员在向投资者介绍债券理财产品时，能够逻辑清晰的向投资者讲解债券利率、债券潜在风险、债券购买流程，提高投资者对债券投资的认知，预防因债券投资实际收益和投资者预期收益不符与金融机构产生经济纠纷的风险。

（三）投资者提高自身风险规避意识

投资者在选择债券投资方式之前，应做好充分的市场调查，分析金融市场中债券的种类，了解不同债券的价格、利率、风险，依据自身对投资理财收益的预期，选择适合自身的债券类型，同时要保持良好的投资理财心态。投资者在向金融机构购买债券时，应仔细阅读债券购买合同内容，了解当风险发生时自身与金融机构各自承担的责任，若是债券购买合同未明确指出风险发生时的责任承担方，投资者应向金融机构提出自身疑问，与金融机构共同商定债券购买合同内容，在一定程度上能够降低投资者与金融机构发生经济纠纷的几率，促进金融行业市场稳定发展。无论投资者选择何种投资理财方式进行投资理财，其投资都会存在一定的风险，当投资者选择债券投资方式进行理财时，投资者应深入研究影响债券投资利润的因素，针对不同的风险制定不同的应对策略，同时投资者还应向专业人士寻求帮助，向专业人士学习先进的理财风险防范措施，将其运用到实际投资理财活动中，从而提高自身风险规避能力。投资者将理财资金投放在同一债券中，债券利率变动、通货膨胀都会给其带来一定的投资风险，虽然国债具备较高的安全性，但是其利率低于其他债券，投资者若是将理财资金全部购买国债，其最后获取的经济收益较低，投资者可以选择组合式的债券投资理财方式，将自身拥有的理财资金分成若干份，购买不同类型的债券，在一定程度上能够降低自身投资理财风险。

四、结束语

债券投资是大部分投资者首选的投资方式，但是受到多种因素的影响，债券投资依旧存在一定的风险，想要降低债券投资风险发生的几率，需要投资者、金融机构、金融市场监督机构的共同努力，金融机构加强内部管理，金融市场监督机构建立完善的债券投资交易监管机制，投资者逐步提升自身的风险规避意识，预防因分析失误而给自身带来经济损失。

参考文献：

[1]吴月才.金融机构债券投资交易风险分析及建议[J].吉林金融研究，2018，442（11）：32-34.

[2]周继龙.浅析我国中小银行金融机构债券投资风险控制[J].商，2015（02）：189.

[3]王滨.金融机构投融资风险管理顶层设计分析[J].中小企业管理与科技（中旬刊），2014（12）：84-85.