所有制对中国境内外资银行财务绩效的影响比较

陆馨媛 徐昕苑 葛玉晓 杜琛

1简介

中国银行体系的历史

过去40年来，银行体系一直处于变革阶段，这40周年也是中国改革开放的持续时间。改革开放初期，从1953年到1978年，中国的银行体系大体上是统一的，这意味着只有一家属于政府的银行拥有银行的全部权力。这家顶级银行不仅监督和管理金融系统，而且经营所有银行业务。这种银行国有化导致人员过多，不必要的分支机构扩张，政治化和腐败。因此，中国政府决定重组金融体系。

根据特殊时期的需要，中国的银行体系在某些阶段经历了改革。第一阶段是1978年至1993年的专业化阶段。在这一阶段中，主要有两个部分，第一阶段是为了适应金融改革体系的要求，银行体系从机构体系中打破了最高国有化体系，研究专业银行的企业发展。一方面，中国的四大银行是独立设立或经营的。顶级国有银行和财政部将不同的大型银行作为一个单位成立。另一方面，1983年，政府颁布了一项法案，将中国人民银行作为中央国有银行。因此，建立了正式的银行系统，即以人民银行为中心的四大银行。该系统仍然是国有化的，但权力被分离并作为企业来运营。第二部分是银行业开始发掘多元化发展。在这个时期，建立了许多股份制银行，外资银行从香港和澳门等经济特区扩展到了大陆。

第二阶段是1994年至2003年的市场化。主要分为四个部分。首先是加强监督管理体系建设，增强中央银行的权力，以控制和调整整个银行体​​系。成立了中国银行业监督管理委员会，以加强监督机构，监督监督机构，依法开展工作。

2理论分析

2.1所有权理论

所有权是公司治理机制之一，已经在发展中国家引起了广泛关注。Kang&Shivdasani（1995），Morck&Nakamura（1999）和Lins&Servaes（1999）发现，四个发展中国家美国，英国，德国和日本拥有上市公司所有权的不同且相似的部分。英国的所有权类似于美国，但更加分散。另一方面，德国和日本与美国和英国不同，银行成为银行的主要股东。

大多数公司所有权治理有两种核心模型，即分散的公司所有权和多数人控制的所有权。但是，Bebchuk（1999）提供了一种新的所有权结构，即双重股权结构，股票金字塔。在这种所有权结构中，小股东拥有公司的基本控制权。这也称为少数人控制的所有权。它具有两个主要模型的特征，控制器得到了公司机制的市场保护。另一方面，控制器作为管理层的内部人员。

2.2外资银行所有权

自2006年以来，外资银行在中国的拥有量迅速增加。在这一部分中，我将讨论外资银行的进入对当地国家宏观经济稳定的影响。尽管外资银行进入中国市场的局限性和效率很高，但其经济代理人仍依赖国有银行的经营和商业行为。

外资银行与国内银行的主要区别在于外资银行效率更高，表明它们可以提供较高利率的存款和较低利率的贷款。外资银行所有权增加的风险在于，它们通过信贷渠道为外资银行提供了国内冲击。此外，如果外国银行在市场上拥有更高的所有权，则货币政策的有效性将受到政府的担忧，因为货币政策是各国减少Iqbal（2011）降低期限波动和经济稳定的最重要战略之一。

2.3不同国家的外资银行所有权

随着外国投资的普及，外国银行在发展中国家金融部门的所有权。这一趋势始于1980年代，并在1990年代激增。 Lee等人（2014年）声称，跨国公司MA拥有最多的外资所有权。从1978年至1989年的320例增长到1990年至2001年的2000例，这一数字急剧增长。

3分析

3.1计量经济学分析

本研究基于分析面板数据以给出结果，计算了收集的数据并在STATA上进行了测试，以研究所有权与财务绩效之间的关联。

3.2描述性统计

描述性统计检验提供了研究中所有变量的相关数据的统计描述。显示每个变量的最小值和最大值，这些最小值和最大值实际上表明了每个变量的数据范围。意思是反映趋势分析的数据和原理，每个变量的偏差也表示数据的分散程度。

3.3相关分析

相关分析表明要检查两个或多个连接的可变组件，以衡量两个可变因素的熟悉程度。相关分析有助于确定变量之间的多重共线性。变量的相关性表明ROA和ROE之间的相关系数为0.6833，ROE和所有权的相关系数为-0.1271。对于ROA和所有权是-0.5233，这意味着ROA和ROE都与所有权负相关。相关性并不意味着因果关系。相关内容的范围和范围几乎涵盖了所有方面，不同主题中相关内容的定义也有很大差异。

我使用Hair（2010）方法来确认多重共线性。 Hair（2010）认为截止点是0.9的相關系数，没有多重共线性效应。 Bagheri和Midi（2009）对截止点f 0.9相关系数也有相同的看法。由于ROA和ROE的中等影响之间的相关系数小于临界点0.9。该相关系数证实存在多重共线性。

还可以通过估计模型中每个系数的膨胀因子（VIF）的方差来访问多重共线性。 Hair（2010）认为，VIF高于10.0意味着会产生多重共线性问题。他建议必须收集或增加样本量以重新测试问题，人们还可以转换变量以重新测试问题。经计算所有权的VIF分析为1.97，低于Hair（2010）之前提到的10。因此，我可以看到模型中不存在多重共线性问题。

4讨论与结论

4.1讨论

中国主要的国内银行是国有银行，而一些商业银行，国家也将是股东。因此，从理论上讲，公司所有权应与投资者和客户建立桥梁，以减少代理成本。这就是国内银行在中国的表现优于外国银行的原因之一。在中国的外资银行与本地市场没有直接关系，而投资者与国内银行没有直接关系。

国内银行拥有比外国银行更好的ROA和ROE的原因是，国内银行比外国银行拥有更多的市场份额。国内银行可以在全国各地开设更多的分支机构，从而可以赚取更多的存款作为贷款赚取利润。因此，国内银行可以在不依赖外部资源的情况下赚取更多利润，并具有较高的ROA和ROE。

Unite&Sullivan（2003）认为，中国大多数外资银行都位于大都市，而其覆盖全国的分支机构却不够庞大。因此，外国银行无法与国内银行进行存款收集方面的比较。这是外国银行的ROA和ROE较低的另一个原因。

最后，人们可以说，在中国国内银行的表现要优于外国银行，因为与拥有更多市场份额的外国银行相比，国内银行成立的时间要长得多。这为中国的外资银行提供了很小的竞争空间。

4.2结论

本文研究了股权结构对中国银行绩效的影响。我选择绩效比率ROA，ROE和资产负债比率来反映银行在绩效方面的盈利能力和流动性。所有权结构一直是国内外分红。