抓住行业特色推进产权交易行业信用体系特色建设

姚上毅

感谢协会给予我和浙江产权交易所这样一个和大家交流、汇报的机会，这是荣誉，更是鼓励。

按照协会指示，在蔡敏勇、何亚斌两位老前辈、老专家的直接指导下，浙江产权交易所与大连产权交易所、厦门产权交易中心、北京蓝鹏律师事务所、北京华诺信诚财務顾问有限公司等一起牵头开展了“产权交易行业信用体系建设”的课题研究工作，并按协会要求于2018年6月前完成了课题研究报告。研究报告分报告和指引两大部分，共计两万两千多字，其中指引由总体要求、主要任务、保障措施三部分十二个章节组成。这次课题研究，同时得到了重庆联合产权交易所集团、武汉光谷联合产权交易所、西部产权交易所、山西省产权交易所、湖南产权交易所等兄弟机构的大力支持，进一步了解了产权交易机构对目前产权交易行业信用问题的基本看法和信用体系建设的意见、建议，及各机构在信用建设工作中包括管理能力提升、制度建设、信息化建设、社会责任履行、品牌建设等方面的具体举措和相关投入等情况，在此，我代表课题组再次表示衷心感谢。

因为中国产权交易行业本身形成时间不长，所以与之相关联的信用体系建设只能才是探索起步阶段，由于时间关系，我不再详细展开汇报。我想选择两个方面谈一点肤浅体会：（1）公开性是中国产权交易市场最基本的特色;（2）基于中国产权市场公开性这个基本特色，在行业信用建设时应重视公开性等方面的特色建设。

1  中国产权交易市场最基本的特色是什么？

从广义讲，产权交易资本市场是指以企业为代表的其财产所有权及与财产所有权有关的财产权的交易市场，具有资本属性;根据资产的存在形式，可以划分为证券资本市场和非证券资本市场。前者是指证券化的产权交易场所，主要指股票市场;后者是指资产尚未实现单元化、证券化的产权交易场所，有权益类的、大宗商品类的、金融资产类的等。目前我们所说的产权交易资本市场，实际上是专指狭义的中国特有的以产权交易所为运作平台的产权交易资本市场，业内有本很有影响的专业书籍，就叫做《产权市场 中国创造》。

对于这个市场最基本的特色，我想用它的前世今生来简单概括。中国产权交易机构是上世纪八十年代开始出现的，出现的直接原因就是政府为配合地方国企改制、协助国有产权退出而设置的一个公开交易场所，2003年国务院国资委、财政部3号令出台，明确国有产权转让必须强制进产权交易所公开挂牌交易，并且设置了公开化的具体操作条款，产权交易机构因此出现里程碑式的快速扩张发展，这就是中国产权交易资本市场的前世;再看看32号令、疾风暴雨式反腐防腐、32号令后逐渐形成的以产权交易所为运作平台的产权交易资本市场的今生，不说别的，就看看目前全国所有区域性产权交易资本市场交易的主要内容：国企、行政事业单位产权转让，资产转让，资产出租，增资扩股;国有土地转让;涉讼诉讼资产处置;一级市场碳排放权、排污权交易;部分上市公司资产交易;银行部分不良资产交易等等，无论规模大小，交易资源有一个基本共性，就是政府直接或间接拥有支配权、主导权的部分公有资源和公共资源。社会主义体制下以国企产权为代表的各类庞大公有要素资源，在流转时为了防范或有不公平竞争和腐败行为的出现，同时使这些要素资源得到最有效的优化配置和价格发现，需要有一个专门的平台以公开的形式，进行市场化运作配置，这种公开性的要求，使得这些要素资源进场运作具有一定的强制性，而为了使公开性要求得到具体落实和监管可控，应运而生的产权交易运作平台就天然带有一定的垄断属性。这就是中国产权交易资本市场的前世今生，这就是《产权市场 中国创造》的由来，可以毋庸置疑地说：公开性就是这个市场最基本的特色。

2  基于中国产权市场公开性这个基本特色，在行业信用建设时应重视公开性等方面的特色建设

目前全国许多行业都在开展信用建设，由于信用本身的公共属性，所以不同行业的信用建设，在某些方面，譬如总体框架、指导思想、基本原则、保障措施，甚至部分目标内容等都有一定的共性、相似性。我想我们应该在普遍性的基础上，着重对产权行业信用特色进行研究探索，这个信用特色一定是来源于行业个性方面的特色、来源于行业机构的具体实践。与其他行业相比，中国产权交易资本市场一定有很多自身的特色，其中公开性这个特色应该已成为大家的共识，就公开性这个行业基本特色，我们就可以从很多方面去进行深入挖掘、细化，强化行业信用建设的个性、实效性、可操作性。譬如：我们知道，产权交易市场是个信用市场，是靠无数宗项目成功交易逐渐建立起来的，要做到交易成功，项目本身的合规合法性、信息的真实性是基础，也是信息公开披露的前提，如果没有这个前提，一切都是空谈。那怎样才能尽可能保证这些进场项目的合规合法，所提供的信息是真实有效的，我想有两方面可以进行挖掘、建设。一是我们现在已经在做的挂牌前严密的合规性审核，包括明确的操作流程和具体的规则要求，这方面相对比较容易做到;二是发现了问题怎么想办法尽可能帮助解决，或者在进场前咨询过程中出谋策划为他们排忧解难，也就是现在大家都在努力尝试的类投行服务业务。做这个市场的同行都知道，由于历史原因，很多国企进场项目或多或少存在一些问题，甚至涉及到合规性、合法性，这就需要我们有更高的业务能力、综合能力去提供服务，在有利国企、有利国资保值增值的前提下，怎么去想办法绕过这些问题，或者采取什么方式去规避这些问题，或者用什么办法把这些问题设计在风险可控范围内等等，尽最大努力让项目能够挂牌、能够成交、交易各方都能够感觉是公平公正的，并且没有后遗症。面对问题我们说“不”，那很容易，退回去就是了，不容易的是我们怎么能够尽可能地把不能的变成能，把不可能的变成可能，不仅做成而且还要做好，也就是要经得起历史检验。什么是信用，这就是信用，产权交易市场信用就是靠具体成功案例细节、行为方式，一点点、一招招、一宗宗慢慢建立起来的。理论界对市场信用的解释有很多版本、很多条款，都很有道理，我觉得最简单、直白的理解，就是：大家对这个地方信得过，觉得有用，愿意在这个地方一起交易共事。信用，看似虚，其实很实，我们在行业信用建设时，一定要关注、抓住行业的特色，突出行业特色在行业信用体系建设中的地位，要使产权交易行业信用体系具有鲜明的个性特色，不仅只是行业机构行为的一个公约，更应成为行业机构行为的一个指导。

（作者为浙江产权交易所总经理。本文为作者在“推进产权交易资本市场体系建设，助力国企国资改革<井冈山>高峰论坛”上的专题演讲。文章经作者修改）