车灯行业前景可期

| 文 · 王坛坛

车灯系统单车价值量在汽车零部件中名列前茅，仅次于发动机、变速箱和座椅系统。

中国保险行业协会2019年4月24日发布第11期汽车零整比研究成果，研究发现，单件零整比中，前大灯单件零整比最高车型是2018款一汽奥迪A4L，9.66%，相当于10.35个前大灯就可以买一辆新车。

车灯，被喻为汽车的眼睛，是集照明、信息交流、外观美化等功能为一体的汽车关键部件之一。不仅如此，车灯系统单车价值量在汽车零部件中名列前茅，仅次于发动机、变速箱和座椅系统。

市场前景广阔

车灯是少数单车价值量提升空间超过100%的黄金赛道。近年来，随着全球汽车消费持续增长，车灯行业需求也稳步提升。

2018年，全球车灯市场规模为317亿美元；据权威调研机构Global Market Insights预测，2024年全球汽车车灯市场空间有望达到426亿美元。

在《Automobil Industrie》杂志和管理咨询公司Berylls Strategy Advisors共同评选的2018年TOP 100全球顶级汽车零部件供应商榜单中，经营业务横跨多种零部件的综合型企业超过75%；而只专注单一业务还仍然上榜的企业，经营的范围正是这些单车价值量较高的零部件，如发动机、变速箱、座椅、车灯、天窗和轮胎等。

作为非标准零部件，通常每一款车型的问世或换代改型都需要设计开发新的车灯。为了满足消费者对车灯安全性、外观和智能化需求的不断提升，未来车灯技术在光源、氛围营造和智能化方面还将不断升级，其单车价值量仍有巨大提升空间。

在我国，车灯市场同样火热。

智研咨询发布的《2018-2024年中国汽车车灯行业市场竞争格局及投资战略咨询报告》显示，中国车灯消费需求保持较高增速，车灯需求量占全球比重从2010年的22.7%持续增加为2016年的27.1%，我国已成为全球最大汽车车灯产销市场。

汽车零部件的细分行业空间取决于汽车销量、产品渗透率以及单车价值量，车灯行业即是如此。我国车灯市场的蓬勃发展，得益于汽车工业快速的发展。

经过多年的发展，汽车工业已经成为我国国民经济的支柱产业。随着汽车产业全球化步伐不断加快，国内汽车及零部件市场以其巨大的消费需求空间和较低的研发、生产成本，吸引全球汽车产业的资源转移，为国内汽车零部件企业提供了快速成长的市场空间。

公安部交管局官方发布的消息显示，截至2018年6月底，全国机动车保有量达3.19亿辆，2018年上半年新注册登记机动车达1636万辆，高于2017年同期1594万辆的登记量。随着中国经济社会持续快速发展，机动车保有量继续保持快速增长态势。随着我国汽车保有量的持续增加，汽车车灯市场具备较大提升空间。

车灯行业竞争格局

由于汽车系统比较复杂，汽车照明一直被认为是一块难啃的骨头，因此从全球来看，车灯行业呈现寡头垄断的竞争格局。前五大国际车灯厂商占据了85%的全球市场。这五大车灯厂商分别为日本小糸（Koito）、法国法雷奥（Valeo）、玛涅蒂马瑞利（Automotive Lighting）、德国海拉（Hella）、日本斯坦雷（Stanley）。

近年来全球巨头处于海外扩张和整合重组周期，专业化趋势显著。随着车灯技术的不断升级，市场份额将进一步向几大行业龙头企业集中。但是这并不意味着这些行业巨头就可以高枕无忧。

在通用照明市场已厮杀成为“红海”的今天，汽车照明产业凭借其较高的市场回报，可观的发展潜力和相对理性的价格竞争等优势，已经成为全球各路厂商密切关注的“蓝海市场”，而想要在其中分得一杯羹的不仅仅是原有的车灯生产企业。

近年来，汽车照明成为众多企业争相布局的市场。2017年以来，全球车灯行业出现了多起重组整合的案例，特别是以下几个案例更是引起了众多业内人士关注。

2017年1月13日，法雷奥集团宣布以每股408日元的价格成功完成对日本市光工业株式会社的收购。对于这次收购，法雷奥集团董事会主席兼首席执行官雅克·阿申布瓦表示：“集团在2016年所取得的成绩充分表明，在过去的数年间，我们已成功为法雷奥注入了新的生命，将它打造成为注重科技、持续创新、充满活力并持续盈利的高科技企业。2016年，集团迎来了德国佩科（peiker）、德国斯飞乐（Spheros）和法雷奥西门子新能源汽车合资公司（Valeo Siemens eAutomotive）的加入。2017年1月，又迎来日本市光工业株式会社的加入。得益于收购计划的顺利实施和集团战略的有效推进，法雷奥四大事业部均取得快速的发展。集团四大事业部帮助法雷奥丰富了客户组合的多元性，让产品技术的定位更加精准，并且在地缘市场中增强了法雷奥的整合性优势。”

2018年4月，LG电子以1.44万亿韩元（约合人民币85.48亿元）收购奥地利汽车照明公司ZKW。老牌汽车照明厂商ZKW成立于1938年，主要为宝马、奥迪、保时捷和大众等欧系品牌提供汽车照明产品。此次收购使LG汽车照明业务从主要提供汽车尾灯拓展至汽车零部件的所有领域，包括前大灯。

2018年7月，加拿大汽车零部件供应商麦格纳（Magna International Inc）宣布签订了一份协议，以近2.3亿欧元（约合人民币17.8亿元）收购意大利OLSA S.p.A.公司。汽车照明产品供应商OLSA为大众、宝马、戴姆勒和菲亚特克莱斯勒等提供汽车照明产品。这一收购也将扩大一贯奉行多元化战略的麦格纳在汽车照明这一增长领域的业务。

在日趋激烈的竞争中，国际巨头们不断转型和调整，以期在照明产业的新阶段继续占据领先地位。

在国内，车灯市场竞争同样激烈。

近年来，我国汽车零部件产业呈现出集群化发展态势，已经形成东北、京津冀环渤海、华中、西南、珠三角及长三角六大汽车零部件集群区域。分别是以上海为代表的长三角汽车产业集团，以武汉为代表的中部产业集团，以广州为代表的汽车产业集团，以重庆为代表的西南产业集团，零部件配套企业密集。车灯下游应用主要是汽车新车配套和汽车维修改装市场，汽车车灯企业的布局也是围绕汽车厂商来建立的，因此这些车灯企业主要分布在六大集群区域。国内车灯市场也逐渐形成了“一超多强”的竞争格局。

其中“一超”指的是华域视觉。2018年3月，随着华域汽车系统股份有限公司的大手笔全资收购，拥有近百年历史的国内车灯行业企业上海小糸车灯有限公司，正式更名为华域视觉科技（上海）有限公司（以下简称“华域视觉”）。一直以来，华域视觉主要为上海大众、上海通用、一汽丰田等大型整车制造企业配套，市场份额领先于其他企业。

“多强”指广州斯坦雷、长春海拉、法雷奥市光、星宇股份等企业。据统计，2017年，前五家车灯企业约占我国车灯行业70%的份额。

LED细分市场提供新契机

2019年7月4日，2019款荣威eRX5正式上市发售，其中的卖点之一是新车全系标配LED大灯。

LED车灯是指采用LED（发光二极管）为光源的车灯。

1992年以造灯见长的“灯厂”奥迪开始使用红色发光二极管（LED）作为制动灯和尾灯。2003年，奥迪派克峰概念车上使用了条纹状的全功能LED灯，从2004年起开始使用白色LED灯作为日间行驶灯。2007年，LED大灯被正式用在量产车型上。这一年雷克萨斯在全新推出的LS600h/LS600hL上搭载了LED大灯。

曾几何时，LED大灯是高端车型的标配。如今，LED大灯正逐渐普及。据业内人士称，2018年1月至11月期间中国汽车销量同比下滑1.7%至2542万辆，但入门级LED汽车大灯在高端汽车中的渗透率正在上升。在中国，入门级LED大灯的使用在价格范围为人民币7万元～11万元（约合10220美元～16060美元）的新车中迅速增加。

和传统卤素灯热辐射发光、氙气灯高压气体发光相比，LED车灯通过发光二极管将电能转换为光能，使得LED具备色彩鲜艳丰富、亮度高、寿命长、高效率、低能耗、体积小、重量轻等独特优势。

而在创造的价值上，LED大灯远远高于卤素大灯。卤素大灯的单车价值一般为500元左右，而LED灯的单车价值可以达到2000元左右。LED前照灯涉及到更高的电子器件装配技术和灯源控制技术，也会带来更高的附加值。LED前照灯毛利率通常在30%以上，比卤素灯25%左右的毛利率提高较多。

中商产业研究院发布的《2016-2020年中国LED车灯市场规模预测》显示，2017年中国LED车灯市场规模突破150亿元，预计2020年中国LED市场规模将达458亿元。此外，车灯市场受益于车灯升级更新速度加快，产品单价提升，有望获得更高的成长速度。

巨大的利益使得众多LED企业、车灯企业纷纷进行布局。越来越多汽车品牌开始使用LED车灯。尤其表现在日行灯的应用上，强调造型个性化，以加强汽车的品牌识别度。

事实上，近年来，我国LED车灯的销售数量呈现爆发式增长。

《2018年中国LED车灯行业市场现状及发展前景研究报告》显示，2017年中国LED车灯市场规模达到243.5亿元，与2016年相比同比增长31.4%。这份报告显示，2012年-2017年中国LED车灯销量持续稳定增长，从34.57万套增长至690.28万套，年均复合增长率达到82%。

LED的快速渗透一方面使得车灯市场规模得到超预期的增长；另一方面技术的演变使得车灯的交互终端功能不断凸显，行业的地位得到快速提升。这也给国内企业带来了机会，一方面供应链和价值链的重塑使行业集中度下降，国内厂商面临发展机遇；另一方面表现在市场份额相互转移，前瞻布局和技术雄厚的区域龙头有望在大格局中充分成长。

智能化成车灯未来

中商产业研究院发布的《2018-2023年中国汽车车灯市场前景及投资机会研究报告》写道：“传统的汽车照明系统已无法满足人们日益提高的安全行车的需求，如何人性化，如何智能化是未来车灯的发展方向。”

随着科技的进步，围绕自动驾驶的未来汽车产业趋势，车灯将和电子产品领域的雷达、摄像头、传感器结合在一起，助力自动驾驶实现，保证行车安全。

我们知道，汽车行驶过程中驾驶员需要应对的环境瞬息万变，静态的汽车车灯照明很难全时满足驾驶员的观察要求。在这一背景下，AFS（或AFLS，Adaptive Front-lighting System）和ADB（Adaptive Driving Beam）等技术应运而生。AFS前灯能够根据汽车的加速、刹车和转向等工况调节大灯照射角度，确保照明范围能持续覆盖驾驶员需要观察的区域。ADB前灯则能够通过摄像头探测汽车前方的车辆和行人，并依据探测结果控制远光灯的分区照射，避免来车驾驶员和行人因被远光灯照射而产生炫目。

这些技术的出现对于保证行车安全有着重要意义。常州星宇车灯股份有限公司技术工程师朱彩萍表示，AFS能保证在特殊路况下，驾驶员有更远的视野，保证较远的反应距离。除此之外，第二种自适应大灯技术是ADB，ADB能够在最大程度满足驾驶员的同时，不产生眩目。

1885年德国人卡尔·本茨发明了汽车。100多年来，车灯技术也在随着汽车技术的发展不断演化。从最初的化学灯时代进化到电灯时代，其中电灯又从白炽灯一步步变为现在占主流的卤素灯、氙气灯和LED灯。为了满足新的消费趋势和新技术带来的挑战，并创造更多的企业价值，车灯生产商在未来会不断提升设计能力，将更为先进的技术应用到车灯上来。如今，从主流车厂的研发方向上来看，智能化将是未来汽车大灯的主要发展方向。

随着车灯技术在光源、智能化和氛围营造方面不断升级，可以预见的是，未来汽车车灯系统的价值量会有巨大提升空间。