中国房企密集融资加速

端木

[事件]

自去年年末以来，中国房企融资热潮不退，有多个月份公布的融资金额超过千亿元。如融创中国4月9日发布公告称，发行2023年10月份到期的7.5亿美元优先票据，年利率7.95%，所得款项拟主要用于为公司现有债务再融资。阳光城同日公告称，拟发行规模不超过8亿元（人民币，下同）的公司债券。同日，当代置业就5亿美元未偿付票据作出交换要约并拟发新票据。越秀地产拟发11亿港元有担保可换股债券。弘阳地产拟发行于2022年到期金额为3亿美元、年利率9.95%的优先票据。8日，中国恒大集团公告称，拟发行3笔共20亿美元的优先票据。此外，还有蓝光发展、金茂酒店等企业也在8日披露融资计划。

[点评]

據不完全统计，4月以来，房企密集融资热潮不退，从8日晚间到9日上午，短短一天时间内，各大房企公布的融资计划就超过35亿美元。4月上旬，房企披露的各项融资计划所涉金额已接近千亿元。

房企融资环境有所松动。从融资渠道看，多家房企公布的境内外融资量均明显增加。从融资成本看，除个别企业外，房企融资年利率基本告别“两位数”，主流境外融资成本约为6%-8%，境内融资的公司债则在5%以内。去年11月以来，中国房企融资活动持续活跃，3月份更是出现“小阳春”。据克而瑞研究中心统计，3月份，85家典型房企的融资总额为1204.7亿元，环比上升18.5%，同比增长13.7%。同时，由于债券陆续到期，房企发债意愿较强，特别是境内房企的发债量级增大，次数频繁。

对于房企持续出现的融资热潮，有业内人士分析称，主要由于2018年年初以来中国央行先后五次降准，加强银行间流动性，房企抓住融资环境较为宽松的窗口进行融资，以缓解紧张的资金压力。