浅析负债导向的非寿险公司资产负债管理

葛狄

【摘要】由于负债的不确定性，非寿险业务在资产负债管理匹配过程中应以负债为导向，根据负债投资的现金流量和可持有时间情况进行资产投资。本文通过对非寿险公司的资产负债管理的现状出发，基于非寿险公司资产负债管理的目标和特点，通过资产负债不匹配的原因提出调整非寿险公司资产负债期限错配的措施，并从委托人、受托人以及资金运用等方面提出非寿险公司资产负债管理的责任和义务。

【关键词】非寿险公司 资产负债管理 负债导向

一、非寿险公司资产负债管理的现状

保险业在全球兴起已超过百年，海外保险市场的资产负债管理模式目前已趋于成熟，而目前我国保险行业的资产负债匹配管理尚不完善，相关的制度建设尚不成熟，基础较为薄弱，造成资产负债不匹配的问题较为突出。

非寿险公司的资产负债管理分为以负债为导向和以资产为导向的两种不同的管理模式。以负债为导向的资产负债管理模式是从负债的特性出发对资产的期限结构进行匹配，基于期限要求、收益要求、流动性要求、风险承受能力等因素进行资产配置。而以资产为导向的资产负债管理模式则是根据资产端资金运用调整负债。而目前保险公司的经营主要是通过负债来完成的，因此目前国际上大部分的非寿险公司也是以负债为导向的，而且由于负债的不确实性因素会在很大程度上影响其业务，所以保险公司只有有效的管理和利用负债，才能为保险公司的生存和发展提供保障。保险公司持续盈利经营的主要工作就是有效管理资产负债的匹配方面，许多保险公司对这方面的重视度也不断增加。因此具体研究负债导向的非寿险资产负债管理方面具有非常重要的现实意义。

二、非寿险公司资产负债管理的目标和特点

（一）非寿险公司资产负债的管理目标

负债导向主要是指在配置资产时以负债为配置的标准。要想将非寿险负债的投资工作做好，需要将投资资产管理工作按照非寿险保险资金的特点进行配置。负债性是保险资金最为明显的特征，因此在配置投资资产的工作中要对不同保险资金的负债要求充分的考虑，保险公司只有合理使用科学的资产负债分配模式才能将风险降低，使投资价值最大化的目标得以实现。保险资金投资运作的中心内容就是资产负债匹配的管理工作，对此非寿险公司应该在安全和流动性不断加强的情况下将资产增值管理工作做好，也就是将其安全性、流动性和盈利性不断的加强。

（二）非寿险公司资产负债的特点

相对于一般企业的负债来说，非寿险公司投资负债具有不确定的时间和不确定的数量等特点，正是由于这些不确定性因素导致非寿险投资负债在操作过程中不能按照一般企业的负债管理理论进行，其管理工作要按照具体情况具体分析、合理开展。主要体现在以下两个方面：首先非寿险负债总量具有随时变动的数量和随时变动的持有时间，造成这种现象的主要因素是其具有保险业务量具有不相同的形成期间、具有不同的投保类型以及不能确定的保险赔偿量等，从而将应付账款的随机现象引发出来。其次是非寿险负债具有随时变动的负债现金流量比例，造成这种现象的主要因素是具有不规律的保费入账和保费支付期，其业务负债情况与已有现金不一定是等同的。

三、非寿险公司资产负债期限错配调整的策略和措施

从时点上来说资产和负债不匹配的情况随时都可能存在，这需要及时进行分析其可能产生的后果，根据分析结果判断是否需要立刻调整存在的错配，同时要合理的选择资产负债调整的方案，只有这样才能将投资资产更加合理有效的管理。

一是主要资产不符合负债的状况，一般是由于负债根源和资产质量中的其中一个因素或者两个共同因素造成的这种现象。从负债方面来说其主要体现在两个方面，即受到外部因素影响集中提前退保事件大量出现、集中损失财务事件导致賠偿巨大，这两种状况会在很大程度上改变原有测定负债的数量和时间，从而对相关资产的增值和预期资金数量等造成严重的不利影响。从资产方面来说该方面的原因也体现在两个方面，即投资资产市值缩水现象大面积的出现和投资资产具有不断降低的流动性，这两方面因素会在很大程度上改变资产的数量和质量方面，从而对到期资产流动性数量保障负债方面造成严重的不利影响。

二是判断是否需要调整错配情况。在根据原始负债情况调整现实中已经存在错配投资资产时，应该对其差异性对实际保险业务正常运行和经营效果是否会造成不利影响方面充分的考虑，这主要体现在错配比例和成本调整两个方面。就错配比例方面而言，其主要分为三种情况：如果5%是实际持有资产和应该匹配的资产市值之间的差异时，只要将连续跟踪观察工作做好即可;如果10%为两者之间的差异，则需要将调整的方案合理的制定;如果15%为两者的差异，相应的调整工作必须立刻进行。就成本调整方面来说，提前处置的违约成本和损失的预期收益是错配成本调整的主要内容，在该内容的调整中需要对其利弊情况充分的考虑，从而原则上来说调整方案应该是在保本的前提下进行的。

三是具体的调整方法。首先在调整错配的过程中，需要对调整方案的可行性和对投资整体结果造成的影响等方面充分的考虑，如果调整方案会对投资的整体结果造成不利影响，则需要重新制定调整方案。其次将差异性通过新流入的资金进行填补，在将原资产中多余的和与时间不符资产进行置换的过程中，需要将时间和数量上的补缺用新业务流入的资金进行填补。最后是对已有归属的资产进行重新指认，但是这种方法操作起来的难度比较大。

而在非寿险公司的资产负债管理匹配中，资产端的管理也尤为重要。在资产管理方面，保险资金委托投资过程中委托人、受托人在其中分别承担不同的责任与义务，因此从委托人和受托人两个角度出发划分责任能够更精准的进行资产负债匹配。

（一）委托人的责任

委托人的责任一般是在将公司整体负债结构和用途确定以后进行的，其中投资负责总体盈利的连续性和公司总利润为其主要关注的，其责任主要包括以下几点：一是将现金流的时间分布情况根据公司经营情况及时的预算，同时对公司投资负债现金流的收益情况及时的确定;二是将理财产品的资金数量和可持续时间进行明确;三是将公司投资负债资金的变化情况按照业务状况进行明确;四是对投资资产的流动性等各个方面及时的观察，监控调整错配资产的情况;五是对于市值风险、政策风险和操作风险等分级预警。

（二）受托人的责任

受托人的责任主要是为受托资金的收益目标提供保障，其中投资组合的结构和投资类型的增值能力方面是其重要的责任，主要体现在以下几个方面：一是将公司的投资运作根据政府的相关规定和要求进行，主要目的视为各类投资的安全性和完整性提供保障;二是将投资组合和运行方式根据委托人的预算目标合理的制定;三是将新的投资产品积极的选择，为委托人投资资产的增值能力提供保障。

除了委托人与受托人的责任之外，如何进行保险负债端资金的运用管理也成为非寿险公司资产负债匹配管理的重要一环。首先是将保费资金到账率的管理力度加强，这就需要严格的管理从保单签发开始到结束的整个过程，即将收款的数量和责任人及时的明确、将全额消费的折扣方法合理的应用、EKP模式业务信息的建设以及流程控制等管理工作都是需要管理的内容。另外对于未到款保单中商品交易原则的应用以及保险责任的法律关系等都要作为重点管理和研究的内容，主要目的是为被保险人的现实利益提供有利的保障。其次是管理保险资金的力度加强。产品生命期的判断标准主要以单个保险产品的盈利能力为主，而保费资金对产品的盈利能力具有非常重要的影响，尤其是理财型的保险产品。但是要想将保险产品的盈利能力真实的反映出来，需要将管理产品线的具体责任真实的落实，同时要对相应的产品核算进行单独的匹配，这些都需要公司的管理部门将重视力度不断加强，而且要将信息管理系统不断的完善。

四、结论

从以上分析来看，负债导向的资产负债管理模式是较为合理的管理模式。然而负债的不确定性因素对非寿险资产负债具有非常大的影响，这就需要有更为成熟的资产投资能力和相应的管理制度将资产负债管理工作不断的加强，只有这样才能使保险公司产品连续盈利的目标得以实现，使资产和负债相匹配，同时需要将委托人和受托人的责任充分的发挥出来，这样才能将相应的管理工作真正的做好，为保险公司的进一步发展提供有利的保障。