试论我国风险投资存在的问题及解决措施

孙一丹

摘要：自改革开放以来，随着社会主义市场经济制度的不断完善，风险投资作为一种新型的融资方式迅速发展，欣欣向荣。风险投资能为高新技术企业的成长提供资本支持，有助于促进现代经济持续快速增长。在几十年的发展历程中，风险投资在我国取得了巨大进步，但是我们也应清醒地认识到，我国的风险投资仍存在着不少问题。本文通过对我国风险投资的发展现状进行介绍，分析了我国风险投资存在的问题，并据此提出相应的解决措施。

关键词：风险投资;现状;存在问题;解决措施

1 引言

近年来，“大众创业，万众创新”的浪潮可谓是席卷了全国，而风险投资也伴随着创业热潮的兴起引发了人们的广泛关注。风险投资机构可谓是“创业者背后的创业者”。没有投资人的资本支持，仅有想法的创业者是很难将梦想变为现实的。众所周知，市值巨大的著名企业阿里巴巴便是经过多轮风险投资产生的。但是，风险投资作为舶来品，在我国快速发展的同时，也存在着不少问题。

2风险投资的概述

风险投资是一种将初创企业作为主要投资对象，并以获取初创企业股份为目的投资方式。风险投资机构并不实际控制和运用目标公司，而是为目标公司提供资金支持、专业知识与行业经验，以助力目标公司获取更大的利润。

风险投资的宗旨在于追求长期利润，其具有高风险、高收益的特点。风险投资一旦成功，却能获得高额的投资利润和巨大的市场。但是，风险投资往往存在周期长、成功率低、市场前景不确定等风险，真正能获取更大利润的目标公司仅为少数[1]。在阿里巴巴第二轮风险投资中，其獲得了日本著名投资公司软银投资公司的投资，经过近十年的发展之后，被誉为“阿里巴巴背后的男人”的孙正义成为了日本首富。这无疑是一次极其成功的风险投资。然而，曾经火热一时的共享单车不是都有这样的好运。曾经有无数的创业者乘着共享的东风创立了各自的共享单车公司，大部分共享单车公司也都获得了来自不同风险投资机构的资金支持。可如今，在市场浪潮的洗礼下，真正活下来的共享单车却寥寥无几。伴随着这些破产倒闭的共享单车公司，风险投资机构的资金也付诸东流。

3我国风险投资的发展现状

随着社会主义市场经济的平稳运行，风险投资也处于迅速发展的阶段，大量的风险投资机构如雨后春笋一般涌现而出。再者，基于我国市场广阔，人口基数大，消费能力强，创业者具有主观的积极热情和客观的政策扶持，创业公司也是遍地开花。这些因素都使得我国风险投资规模巨大，风险投资基金数量众多，可以说，风险投资是一片红海。

然而，虽然风险投资整体发展速度较快，但仍处于早期阶段，且发展也落后于海外。风险投资的周期性较长，在投资前期几乎没有盈利可能，只能在漫长的等待中收回投资回报，且项目不确定性太大。种种因素使得大众望而却步，所以在我国领跑和有巨大成就的风险投资机构大多是海外的，例如IDGVC、美国红杉和日本软银，这些机构对我国广大的初创企业的融资起着至关重要的作用。

4我国风险投资存在的问题

4.1风险投资退出机制不够完善

风险投资退出机制主要有上市、并购、回购和破产清算。在海外，最主要的退出方式为上市，目标公司由向风险投资人或风险投资机构融资变为向大众融资。然而在我国，企业上市的门槛高、审批周期长，目标公司一般发展到后期才会选择进行上市。因此，我国的上市环境更加放大了风险投资投资周期长、无法快速套现的缺点。总体反映出来，我国风险投资退出机制不够完善。

4.2有关风险投资的法律法规不够完善

虽然风险投资是舶来品，但在我国也经历了数十年的发展，目前我国尚未出台一部系统完整的、高位阶的法律来对其进行指导和规制。相关的法规也比较零散，不能为风险投资的发展提供有效的法律保障。

此外，近年来，我国中央和地方的相关部门和机构已然出台了一些扶持创新企业的政策，例如税收优惠、财政奖励优惠等。但是，对于投资于创新企业的风险投资机构的扶持却力度不足。此前，新疆、西藏等地曾对风险投资机构有一定税收优惠政策，目前也被中央全部叫停。北京、上海、广州等地，甚至暂停了风险投资机构的注册。

4.3风险投资的外部环境不够有利

目前，我国风险投资的公众参与度不高，导致本土风险投资发展不顺。中国长久以来积淀的历史文化和民族习性，造成了社会风气的保守[1]。人们对具有风险的事物仍比较谨慎，更愿意通过投资房地产求得短期的收益和心理的安慰，对于中长期的投资缺乏兴趣。公众参与度不高导致了目前的社会外部环境对风险投资并不友好。

5我国风险投资存在问题的解决措施

5.1 完善我国风险投资退出机制

风险投资的生命力在于退出，在于从投资项目退出而获取高额收益，再将回收的收益源源不断地投入到新的投资项目中，从而使利润得以滚动增长[2]。如果风险投资退出方式太过局限，势必会打压风险投资者的积极性，从而影响风险投资的持续发展。从历史的经验和数据来看，上市的收益率较高，比起其他退出方式，更受风险投资者的青睐。所以，我国应适当放宽上市条件，制定宽严相济的上市门槛。同时，不断健全和完善多层次的资本市场，使得企业上市有更多的选择。

5.2完善风险投资的相关法律法规和政策

从发达国家的成功经验来看，制定和完善系统规范的风险投资的法律法规，有利于促进风险投资行业的健康稳定发展。“没有规矩，不成方圆”，只有借鉴国外先进经验，立足于我国国情，尽快制定并完善相应的法律和法规，才能使风险投资在法律框架内更好的发展。

此外，风险投资者是风险投资的核心，我们应大力加强对风险投资者的政策扶持，为其提供一系列的税收优惠政策、财政奖励政策，并适当放宽市场准入门槛。只有这样，才能调动风险投资者的积极性。

5.3培养“敢于冒险、注重创新”的社会风气

敢于尝试是根本，培养冒险精神要从小抓起，从方方面面做起。我们应鼓励民众敢于接触新事物，营造敢于冒险、勇于创新的的社会氛围，为风险投资的发展创造良好的社会文化环境。

此外，还应积极响应李克强总理提出的“大众创业，万众创新”政策，只有更多的人发挥头脑风暴，积极创新，才会更加促进我国高新技术产业的发展，相应也就会推动我国风险投资发展，为风险投资者提供更多的选择。

6 结语

综上所述，风险投资是一种新兴的投资方式，其具备巨大的发展潜力，只要其进入市场并受到广大群众的青睐，便能发挥其实质作用，促进市场经济的长足繁荣发展[3]。本文介绍了风险投资的基本概念和其在我国的发展现状，虽然风险投资在我国总体发展态势较好，但是仍有不足，起到重要作用的风险投资机构很大部分是国外的风险投资机构。其次，本文分析了我国风险投资发展过程中存在的问题和缺陷，目前我国风险投资的退出机制不够完善，相应的法律法规也存在不足之处，其发展所依赖的客观环境也不够有利，这些都会打击风险投资机构的投资信心和积极性，从而阻碍风险投资的长足发展。最后，本文针对风险投资存在的问题提出了一些解决建议。我国应不断完善风险投资的退出渠道，确保风险投资的成功退出;加强相关法律法规和扶持政策的建设，为风险投资的发展提供制度保障;同时还应为风险投资的发展创造一个有力的客观氛围和环境。只有这样，才能增强风险投资者的投资信心，提供投资积极性，吸引更多的资本参与到初创企业的融资过程中来，推动我国经济和科技的发展。相信在可预见的未来，我国的风险投资一定会蒸蒸日上，取得傲人的成绩！

参考文献：

[1] 程芬. 我国风险投资业存在的问题与对策研究[J]. 纳税，2017（09）：70+73.

[2] 蒋雨宏. 我国风险投资发展中存在的问题及对策[J]. 中国管理信息化，2016，19（04）：140-141.

[3] 董梦云. 关于我国风险投资基金发展问题的研究[J]. 知识经济，2017（24）：52-53.