金融衍生产品与我国相关税收政策的调整

王泽洲

摘 要：金融衍生产品自其诞生以来，因可在一定程度上规避风险而得到很多投资者的青睐。基于金融衍生品出现以后我国金融领域相关税收政策调整的方向，本文采用定性的方法，从现行政策中寻找优势和弊端，对于如何更好地发展金融衍生品进行简要探讨。

关键词：金融衍生产品 税收政策调整

1.金融衍生产品的简要概述

金融衍生品，首先强调的是“衍生品”三个字，意即传统金融领域产品的派生物，也可以说是原有产品的外延和扩大。正因为它本身并不是自然而然产生的，也就决定了其受原生资产变动的影响和限制。具体来说，金融衍生产品指的是一种金融合约，这种合约的价值在于一种或者多种基础原生资产的价值。其中，合约分为两类：一类是标准化的合约，即其基础资产的各种事项，主要包括交易的价格、时间、方式等，都是事先根据实际市场情况进行了标准制定的，因其具有标准性，可以在交易所进行正常交易;另一类是非标准化的，包括交易时间、方式、地点等一系列的事项都是通过交易双方自行协商来决定的，只要双方意见达成一致即可通过，这种非标准化的合约相对于上面的标准化合约来说最大的特点是具有灵活性，不需要经过一系列的程序来进行。金融衍生品最初产生受到青睐是因为其可以一定程度地规避风险，但是世界上不存在只有利益而完全没有代价的事情，因此其风险在于杠杆效应，众所周知杠杆越大风险越大。金融衍生品也是需要支付一定比例的保证金来进行交易的，但是在实际过程中，人们往往被较低的保证金所迷惑，殊不知保证金越低也就意味着杠杆越大，其所带来的风险也就相应地越大。

现阶段，我国主要的金融衍生品主要包括以下几类：

一、远期合约和期货

远期合约和期货在本质上是一致的，都是交易双方在未来某一具体时间对于一定的数量的产品进行购买的交易。其两者的不同之处就在于，期货属于标准化合约，而远期合约是一种典型的非标准化合约，其交易时间和方式完全由交易双方进行协商而进行的合约制定。以此从这个意义上说，遠期合约的流动性完全没有期货的流动性高。但是两者交易不可忽略的都需要交易双方具有长远的战略眼光，如果无法对将来的市场进行准确的预测，高回报可能面临的是高风险。

二、期权

期权合约是对原生资产的交易，一般被称为“权力交易”，主要指在某一特定时间对于已经约定好的一定数量的原生资产以特定的价格进行交易，面对的就是直接的原生资产。

三、互换

互换合约也被称为掉期合约，正如其名字一样，它指的是交易双方对他们自认为具有相同价值的产品进行直接交换的合约，其一般交换的是利率或者是货币，是直接的现金流交换。这两者的区别在于如果是同种货币的交换则是利率掉期，而若是跨币种的交换则是货币交换，是一种用来等量交换的合约。

2.现行金融税收政策及其弊端

对于我国现阶段的金融衍生产品市场来说，税收种类主要包括印花税、增值税和所得税。对于印花税，这是任何领域只要进行合同签订都必须缴纳的税种。增值税如同销售商品一样，只要进行了商品的购买即需要进行缴纳税款。而所得税也根据具体情况的不同包括“工资、薪金所得，利息、股息、红利所得，以及财产转让所得”三种。

我国近代因为受侵略战争以及建国初期计划经济市场的影响，金融市场起步较晚，再加上没有经验作支撑，发展速度也相对于其他发达经济国家来说较为缓慢，但是随着近年来市场化程度的进一步提高，金融市场也开始逐渐走上正轨。在这个过程中，税收政策对于金融市场的限制主要表现在征税标准较高，由此造成交易成本较高，因为较高成本的影响会让交易双方有一定的顾虑从而限制了交易的流动性。另一方面，金融衍生产品的交易对于时机的把握也较为重要，交易时间、交易数量都需要综合考虑，而我国的所得税政策在这方面又有了一定的限制。因此，我国当今的税收政策虽然一定程度上可以保证金融市场的稳定性，使其风险降到最低，但是从另外的角度思考也限制了交易的灵活性，使得金融市场的活力没有得到充分发挥。

3.我国相关金融税收政策调整的建议

3.1建立完整的税收管理体系

我国金融交易市场因为税收较重的原因尚未完全发挥其活力，需要对税收规模进行一些调整。但是又不能完全降低，因为金融衍生品毕竟存在投机的性质，不能过分鼓励。同时在税收管理体系的建立过程中要注意正确摆放政府的位置，完全的放手可能造成一系列的金融危机，事事插手又无法充分发挥金融市场的活力，因此政府要正确把握调控的力度。

3.2改变现阶段以“印花税”为主要调整手段的方式，发挥其他税种的作用

虽然我国现今的金融市场存在多种税种，但是发挥主要作用的仍是印花税，在今后的发展中充分发挥增值税和所得税的作用。最为主要的是要注意多种税种联合作用并不意味着重复征税，重复征税必然导致税收压力增大，这对于金融市场来说同样是一个噩耗。不妨借鉴其他经济发达国家的经验，同时结合现代高科技技术，对于征税环节进行调整升级。

4.结语

金融衍生产品的出现本是为了发挥市场的活力，市场本身却是利益与风险共存的实体。国家出台税收政策的根本目的是为了规避风险、促进利益最大化，因此在目标一致的基础上需要两者的不断磨合和创新，需要两者在不断探索中找到最适合的发展方式，从而来使得金融市场效率最高。

参考文献

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