数字化商业时代金融工程人才培养的新机遇浅析

(湖北工业大学经济与管理学院，湖北武汉，430068)

在“互联网+”行动计划引领下，以信息通信技术为先导的云计算、大数据正在与生物、能源、材料等各个领域全面融合，由此带来的物联网、3D打印、可穿戴技术和AI等将对传统商业模式带来翻天覆地的变化。随着数字化信息技术在商业领域应用的不断推进，大量企业开始将经营更多建立在数字服务的全新商业模式上。通过对比不同时期上市公司在固定资产和组织资本的投资可以很容易看到，2000年后上市的企业在组织资本上的平均投入相当于此前企业的两倍以上，而固定资产投资比例仅为一半。相对于传统的制造企业，数字化商业时代，企业寿命在不断缩短，其原因正是在于数字化商业模式虽然可以帮助新一代企业产品和服务快速面世并全面流通，但由于其商业模式很容易受模仿，一旦无法继续创新，企业将被快速淘汰。由此可见，在数字化商业时代，新一代企业普遍存在特定融资渠道、创新资金管理、买卖流程和风险控制的需求。然而，目前我国大部分商学院尚未将数字化商业模式融入到金融工程专业教育中，金融工程得人才培养须重新设计。因此，本文就数字化商业时代金融工程的人才培养新机遇展开探索性研究。

1 金融工程学科简介及人才定位

1.1 金融工程学科简介

“金融工程是运用数学的方法解决金融问题，在有些情况下也被理解为金融数学、数理金融或计算金融学，主要涉及的理论包括应用数学、计算机科学、统计和经济理论等”。计算金融学和数理金融均属于金融工程的分支，其中计算金融学同时也属于计算机科学，主要解决金融模拟过程中的数据和算法；数理金融主要是将数理模型应用于金融问题的解决。

虽然自有金融交易以来就有了“金融工程”的理念，但金融工程给人们的印象却一直是与套利和投机的联系更为紧密。而且事实上金融工程并不像人们一般印象中的那样仅仅是针对企业和机构的使用，许多最具创新性的金融创新是面向消费者层面的(例如浮动利率的按揭、现金管理账户以及各种新式的人寿保险)。随着市场规模不断扩大，金融产品的复杂程度和种类不断增加，对于复杂衍生品创造、定价以及套期保值的专业技能需求也在不断扩大。为了能够掌握这些急需技能，需要对于数学和管理学知识也有全面的理解，从而更好的发挥金融工程在当代经济中的关键作用。

1.2 人才培养定位

自20世纪90年代最早开始设立金融工程学士学位以来，随着学位数量和规模的快速增长，人们开始用“金融工程师”来形容那些在该领域拥有学位的从业者。从更广义的角度来看，任何将技术工具用于解决金融问题的从业者都可称之为金融工程师，如银行的计算机程序设计员或政府经济部门的统计学家。一般情况下，可以认为系统学习了现代金融理论和工具并在金融理论指导下的从业者才是金融工程师。但在某些情况下这一定义甚至限定的更为严格，仅仅指研发新的金融产品与金融策略的从业者。与金融工程师经常并行出现的还有“宽客”一词。宽客所指代的内容比较宽泛，用来形容所有运用数学方法解决实际问题的人员，包括金融工程师。宽客通常意指金融数量分析师，虽然与金融工程师非常接近，但不同之处在于是否仅专注于金融领域问题的解决，而金融工程师通常意指具有宽泛技能的从业者。

2 金融工程的发展历程

自有金融交易以来就有了“金融工程”的理念，金融工程是一个跨学科的研究领域，在业界和学术界将其精确的描述为“金融工程”前，有些时候会被打上很多不同的、甚至是不很贴切的标签。金融工程的起源最早可以追溯至1202年。意大利数学家列奥纳多(通常称为：斐波那契，1170-1205)因其在数论等其他相关领域的贡献卓著，在当时被誉为最伟大的数学家，他完成了金融工程的较早著述《计算之书》。在这本重要著作中，他创立了表示投资回报的一般性方法，不仅解决了大量复杂利率问题，还计算了各种不同现金流的现值。因其对现值的计算为欧洲的信用和银行业发展提供基础，他在金融领域的影响力更大。1565年，意大利文艺复兴时期著名数学家吉罗拉莫·卡尔达诺(1501-1576)发表了《论赌博游戏》，他在其中构建了最基本的博弈理论，并且从中推导出概率的基本理论。在科尔达诺之后的约一个世纪，1654年两位法国数学家布莱斯·帕斯卡尔和皮埃尔·德·费马在解决谢瓦里埃·德·米尔提出的问题时建立了最早的概率论基础。17世纪末、18世纪初，瑞士的伯努利家族通过几代人的努力为概率论的发展做出了重要贡献。雅各布·伯努利在其著作《推测的艺术》中最早证明了大数定律。1973年，丹尼尔·伯努利在其一篇讨论圣彼得堡悖论的文章中推进了风险理论的发展。随着时间转入21世纪，1900年3月29日，法国博士生路易·巴舍利耶的论文《投机理论》在今天被认为是标志了当代数理金融的诞生。所有这些基本理论和基本方法的研究都为金融工程的发展奠定了坚实的基础。

当代金融工程发展历程中许多激动人心的新发现都始于苏格兰植物学家诺伯特·维纳发现的布朗运动。然而，诺伯特·维纳首次给布朗运动提供了严格的数学解构，因此布朗运动也被称为维纳过程。金融工程的爆发式发展真正始于20世纪50、60、70年代，一大批金融经济学家们做出了一系列重大理论贡献，如哈里·马科维茨，默顿·米勒，弗兰科·莫迪利亚尼，尤金·法玛，威廉·夏普，迈伦·斯科尔斯，菲舍尔·布莱克，罗伯特·默顿，马克·鲁宾斯坦，约翰·考克斯，斯蒂芬·罗斯以及许许多多他们的追随者。他们创设了一系列新的工具和更为科学的金融方法，帮助人们更好地理解金融市场、金融产品和金融关系。这些贡献就如同播撒下开辟新专业的种子，同时该领域还吸收了更多量化的、跨学科高技术人才的涌入，这些新成员其中就包括物理学家、数学家、统计学家、天体物理学家，各种各样的工程师等等，金融工程迎来蓬勃发展。

3 金融工程的人才培养理念

虽然自有金融交易以来就出现了 “金融工程”的概念，但是直到最近半个世纪才开始成为专业术语。大多数有关金融工程的定义都围绕着拓展理论的研究人员或金融机构的金融产品设计师。简言之，金融工程师主要是运用数量和技术的方法去开发金融策略和金融产品。

3.1 如何运行

金融工程师设计、创造和执行新的金融工具、模型和流程来解决金融问题，抓住新的金融时机。大量研究致力于这些模型和利率，依赖于深度数据分析、模拟和风险分析。金融工程师主要运用其公司金融、经济学和统计学等不同领域的专业知识，从业于证券、银行、金融管理和咨询行业。此外，金融工程有时也涵盖专门为企业或机构等设计的用于利润或其他业绩指标最大化的策略，如设计出能够解决交易一方特有或偶发风险的衍生品、结构化组织一种解决买卖双方利益的买卖方式、创新新型或传统金融工具市场公允价值的计算方法。

从金融市场的角度来看，“金融工程”主要是形容运用金融工程的工具和技术等科学方法分析金融市场数据，从而更好理解市场上的交易对手方。这对交易者而言非常重要，因为信息的精度和时效对市场决策有至关重要的作用。金融工程就是运用远期、期货、互换、期权等金融工具和相关产品来重组或改变现金流从而实现特定的金融目标，尤其是金融风险的管理。

3.2 金融工程的主要工具

金融工程中需要的工具，主要有概念工具和物理工具两类。概念型工具包括金融研究中所运用到的概念和创意，属于正式的学科，大多数工具是在商科的毕业阶段教授，除专业核心课外，总体课程设置中也包括账务关系、对冲理论、估值理论、投资组合理论等。物理工具指的是金融工程师通过组合特殊的流程和工具来达到特定的任务或目标。例如包括变量、证券、期货、互换、期权和权证等。

3.3 影响金融工程的因素

与金融工程的主要工具一样，影响金融工程发展的因素也大致可以分为两类：环境因素和企业内部因素。环境因素包括所有不受企业控制的、来自于外部环境的因素。尽管其属于企业的外部，但对企业会产生巨大的影响。一般用PEST分析来评估这些因素及其对企业的影响。最常见的例子比如竞争、技术进步、新发明、政治和经济的变化。企业内部因素包括公司内所有可以直接推进金融工程进程的因素。同样的，代理成本、会计准则、风险规避以及流动性需求都属于这一类型。

4 人才培养新机遇

这个时代是数字的时代，商业模式也随之发生巨大改变。随着这些变化，许多企业的发展和运营理念也随之变化。越来越多的企业开始逐渐意识到运用金融工程来降低风险并获取大额收益的重要性。金融工程对企业运营的帮助是多方面的，能够帮助人们创造一种更为强大、更具现实性的商业模式。随着人们对于商业、企业经营以及生产和渠道管理的理念发生了巨大改变，新近的数字化商业开始将网上交易作为一种非常重要的盈利模式，由此运用信息技术开展企业经营变得尤其重要。只有充分认识到这一变化才能理解其对组织架构带来的影响。具体来看，数字化商业时代给金融工程人才培养带来的新机遇主要表现为以下三个方面：

(1)预测：尽管金融工程的策略近几十年来才开始大规模涌现，但长久以来人们已然将金融工程大量的用于规避资金风险，为人们提供更加多样化的问题和模型分析。数字化企业能够运用信息技术更好的定位需求。金融工程是用数学工具描述和分析经济问题和经济变量，从而可以在将来更多的用于预测。

(2)创新商业模式：金融工程的领域主要包括衍生品定价、公司金融、财务管理、投资组合管理、风险管理、期权价值、交易和结构化产品，对数字化企业的盈利和风险对冲均有重要意义。当今商业模式或多或少都会与互联网有关，金融工程能够帮助企业运营更加平稳，这也是为什么许多企业家高度依赖金融工程师并给付高额薪酬的原因，因为他们深知金融工程师能够彻底改变商业模式。

(3)量化分析：金融工程主要运用定量分析、金融建模、金融数学、量化实验室等来规避确定的金融风险。金融工程领域还囊括统计、计算机科学、应用数学和经济学理论。因此，对于所有企业来说金融工程的作用是非常巨大的。