供应链融资的实现模式和优势分析

陈 晨，林子淇，唐钰琪

（哈尔滨商业大学，哈尔滨 150010）

一、供应链融资的概念、特征

1.供应链融资的概念。供应链融资是把供应链上游和下游及其配套企业与其核心企业结合为一个整体，根据供应链上下游的大中小型企业之间的交易关系和各个行业的特点制定了基于货权以及现金流控制的整体金融解决方案的一种融资模式。作为一种新型的融资方式，不但可以降低企业在融资方面的费用和风险，还可以提高企业的融资速度，加快供应链上企业资金周转效率，同时能够增强应收和预付账款的使用效率，在未来具有一定的市场空间，有不可忽视的发展前景。

2.供应链融资的特征。供应链融资从一种角度来看，能帮助供应链上中小企业解决融资困难的问题。从另一种角度来看，供应链融资能帮助银行解决因不了解企业资金状态而不敢轻易贷款给中小企业的问题，这样综合分析整个供应链上的企业，不但能因为整体性增强链上企业的商业信用，也能给金融机构增加贷款的信心，从而提高资金的使用效率。

二、传统融资与供应链的比较

1.传统融资业务着重看企业自身经营状况、财务状况、信用等级，然后据此分析企业整体的融资实力，并选择融资方式。银行根据企业整体业务交易中的存货，在产品、应收款项与预付款项、资产负债率和总资产收益率等相关指标，分析企业资产财务状况对企业进行融资信用等级的评估。而供应链融资除了具有传统授信业务的融资特点外，而且还着重需要考虑整个供应链中所有相关的企业之间进行合作。对于银行来说需要考虑的是整个供应链的贸易风险以及合作的紧密程度和稳定程度，如果某个企业对于银行的某些风险控制标准无法达标，但只要这个企业能与供应链上下游的企业联系密切，交易稳定，信用记录良好，银行就可以对该不能达到风险控制标准的企业使用银行特有的独立传统评价体系，综合分析该企业的实力，然后据此再做出是否融资，怎样融资的决策。总的来说，供应链融资就是整体性思维，是多方位多角度考虑，这样更能解决下游购买商品的企业和链上的中小企业，解决他们的融资问题。

2.传统融资业务的还款不是依靠企业一笔笔独立的订单业务定向还款，做不到融资一笔，企业实现交易一次，然后还款一次，而是要看企业一段时间的综合业务收入来还款，而企业可供支配的流动资产在企业经营过程中总是不断变化的，银行就很难断定企业的财务状况，不能及时做出还款指令，不能达到资金还款控制的及时性。

3.传统的融资和供应链融资的风险，传统融资无论是发行债券，还是发行优先股或者留存收益都是融资本身存在的风险，风险因素比较单一，不会受到其他相关因素的牵连。而供应链融资的风险来源于整个供应链所有相关的核心企业，因为各个供应链上的核心企业的规避风险的运作机制不同，相关标准的不同，这样就造成因选择机制的不同标准无法统一标准而在一定程度把风险给扩大了。这样风险问题更大，解决问题就更加复杂。

三、供应链融资的优势分析

1.供应链融资快捷。供应链金融作为一种新型融资方式，能够提高中小企业的融资的成功率，因为供应链上核心企业之间财务情况相对透明，银行能对整个供应链上核心企业的实力进行系统彻底的评估，有利于减轻银行对一些中小企业信息不明朗的情况做出错误的融资判断，有利于降低银行投资风险成本，从而使得链上的所有企业增加融资的可能性，也能提高银行对中小企业的融资业务的支持，有效解决中小企业融资困难的问题，加快银行融资服务的进行，增强融资银行的竞争力。

2.供应链融资能实现多方共赢。供应链融资，需要考虑供应链上下游所有相关企业，所以当链上企业需要融资，银行可以比较容易从供应链上下游企业获得相对完整企业的信息。发展链融资有利于减弱银行对中小企业自身硬件条件的限制，有利于减弱银行对中小企业不了解而无法贷款的问题，解决中小企业贷款问题，从而也能促进银行放贷的积极性，增加银行资金的周转，促进银行的发展。这样通过供应链，既能解决中小企业融资困难的问题，又能增加银行的业务。而于链上其他企业资金周转方面存在的问题，通过供应链融资的方式，不仅可以加强该企业与其他企业之间的合作，而且可以减缓该企业所存在的资金周转问题。因此，通过供应链融资可以达到多方共赢。

3.供应链融资具有整体性和稳定性。供应链融资指的是供应链上所有的核心企业，绝对不是某一个单独的大型企业，它所涉及的一定是整个供应链上的企业，不能仅仅考虑某一个单一的大型企业的情况和利益，更加注意整个供应链体系中所有核心企业的业绩。所以说，这样融资方式更加具有整体性。

四、供应链融资的实现模式

1.供应链融资的内涵构建。首先，适用于采购环节的应收账款融资模式。在供应链上端的核心企业提供给供应链下端的核心企业原材料、半成品、在产品和产成品，一旦下端企业不能及时付款给上端企业，上端企业就得到了下端企业应收账款的债券。这样上端企业在进行融资业务时，就有下端企业的应收账款做担保，上端企业融资业务就会顺利得多。其次，同理还同样适用于企业销售部分，对预付账款融资的处理。处于供应链下端的企业从上端的核心企业进货销售时，必须向核心企业支付货款，货物从上端企业到下端进货企业需要时间，而这时下端企业已经向上端企业预付了货款，但货品还没到，此时下端企业需要融资。在这种情况下，银行想要完整地评估下端企业财务的全部状况，必须要把下端企业已经预付账款考虑在内。

2.预测可能存在的问题及分析。首先，很难健全完整的信用评价的体系，并且各个评价体系标准不一，实际操作的很难统一标准。虽然通过供应链融资模式下，银行和其他融资机构能够全面系统地了解各个企业的经营财务状况，更好地了解中小企业的财务信息，但是金融机构已经不仅限于财务报表等相关报表信息，而是综合考虑供应链上下游的企业整体能力分析，这样通过链式结构，使得中小企业融资压力有所减弱。但是，想要完善对中小企业的信用评价仍然还有很多工作需要做。所以实现中，小企业融资仍存在许多问题。虽然供应链融资能有效减轻单一企业的信用风险，但是想要彻底地去掉是不可能的。因此，该融资方法能减轻风险，但不能完全彻底消除风险。其次，金融产品单一。供应链上下游的中小企业从银行那里能获取的金融产品，品种和结构还是比较单一，不能够满足多样化发展。对于实力日益强大的中小企业，银行机构应该增加财力和人力增强产品服务创新，提供更加完善的金融服务针对供应链企业融资，多角度、多层次满足中小企业不断成长的要求。最后，供应链自身的风险。供应链作为一个整体，涉及到企业较多，企业又多种多样层次复杂，并且参与者决策者众多，同时也受到诸多外界因素影响，综合影响因素太多，就会使整个供应链上的所有企业产生危机。

3.供应链融资方法实行中的建议。首先，建立全方面动态的信用评估体系，随着企业的经营发展，生产、销售、企业的经济状态不断变化，从而使得企业的信用等级情况也发生了改变。这样就需要建立健全动态的信用评估系统，供银行金融机构随时做出判断。其次，系统培训供应链专项人才，供应链融资方面的金融相关人才对发展供应链融资十分重要，因此，要加快专项人才的培养，充分发挥他们的才智，施展作用，如此，供应链融资才能做好做大做强。最后，完善银行对合作企业评估和约束机制。各银行和企业都有不同的标准来进行融资评估，所以想要很好地融资，必须要做好严格的统一标准和对待不同问题的约束机制。

五、结论与展望

供应链融资这一创新的融资模式具有持久的生命力和诸多特别的优势，能够使得企业和融资机构双方无障碍直接沟通，信用评价易操作，融资手续简便。因此，企业更易选择供应链融资模式。供应链整个信息系统信息数据化，交易情况明朗化，容易生成订单跟踪，使得金融机构获取信息更加全面彻底。随着供应链融资体系越来越成熟，系统越来越规范，再整合互联网上下游的电商资源，通过多种方式方法，结合各个数据节点，提供完整可靠的融资方案。通过实现供应链融资方案不但能在很大程度上解决某种大型企业融资难的问题，还能解决供应链上下游中小企业融资难的问题，并将进一步促进链上所有核心企业获得经济利益和社会效益。