中国商业银行资金错配问题研究

李珮宜

摘要：商业银行的资金错配问题会致使银行资金短缺，引发流动性风险，对银行系统具有比较大的破坏性。我国商业银行目前的流动性状况普遍比较好，流动性风险比较小，资金错配问题不是影响“钱荒”的主要原因。本文首先对商业银行资金错配问题的背景进行了分析，然后对我国商业银行的资金错配现象进行了分析，并且分析了资金错配现象不明显的原因，提出了相应的对策建议。

关键词：商业银行；资金错配；流动性风险

在2013年5月，上海银行间同业拆放利率（Shibor）出现了持续上升的趋势，在2013年6月20日该利率上升到了578.40个基点，利率首次超过10%，上升到了13.4440%，达到史上最高记录。在资本市场的作用下，影响被不断放大，市场上的资金利率出现了上升。我国各类银行提供的理财产品的数量和收益率也再不断刷新纪录，说明商业银行出现了流动性问题。在此期间，央行实施了紧缩的货币政策，致使“钱荒”危机升级，同时告诫银行业对资产负债表进行有效的管理。这一事件說明银行的业务结构、流动性管理存在缺陷，也就是说存在存贷期限错配的现象，吸收短期存款，发放长期贷款，这样虽然增加了资金的使用效率，银行能够获得更多的收益，但是也会增加银行的流动性风险[1]。在我国经济转型时期，容易出现投资冲动，会造成资金的紧张，致使一些企业融资比较困难[2]。新增加的投资项目要求投资，资金缺乏有效的投资渠道，有很多资金都被闲置在银行，商业银行由于资金的错配会产生流动性缺口，影响资金使用的效率。

一、我国商业银行资金错配现象分析

银行的资金运用和来源不一致的时候，就会出现流动性缺口。资金来源超过资金运用的时候，就会出现负的流动性缺口，当资金来源少于资金运用的时候，就会出现正的流动性缺口。我国学者对商业银行资产负债表进行了分析，可以看出，大多数商业银行的资金来源超过了资金运用，说明“钱荒”并不是由资金错配引起的，有流动性盈余的现象出现。资金来源中稳定的部分比较大，对长期资金的使用提供了保障，我国商业银行不具有很大的流动性风险。我国商业银行的流动性资金盈余具有比较大的波动性，说明商业银行资金配置效率并不是很高。例如上海浦发银行在2007年第一季度的流动性资金盈余是23896亿元，到2013年第二季度增加到61960亿元，增加了1.6倍，中国招商银行增加了1.9倍。说明流动性资金盈余是在增加的，商业银行对资金并没有进行合理的配置，形成了资金的盈余[3]。

二、我国商业银行出现流动盈余的原因分析

商业银行交叉持有对方理财产品及其他形式资产，商业银行间产生了一种信贷资产，引入了可变利益实体（VIE）的概念，就是某银行将自有存款性资金存放到其他银行或者信托公司，该机构用这些存款购买该银行的信贷资产（理财产品），实现资产转移，避开了监管部门的监管，商业银行的流动性盈余普遍比较高。商业银行存在明显的惜贷现象，近年来中国经济发展过热，央行加大了对信贷的调控力度，对商业银行的信贷活动进行了一定的限制。加上很多中小企业信用状况比较差，信用记录比较差，银行为了控制风险尽量减少对这部分企业的贷款。中国股票市场持续低迷，国债发行量比较少，人们缺乏有效的投资渠道，人们只好被动储蓄，商业银行增加了大量的存款。中国比较好的经济发展形式加大了银行资金错配的缺口，在商业银行方面由于存在存贷比、贷款总额/总资产、不良贷款率等比值的上升会增加银行的资金错配缺口。我国商业银行资金错配对其流动性风险的影响比较小，商业银行的流动性风险比较小。商业银行资产规模对流动性缺口的出现具有一定的影响，资产流动比率、资本充足率对流动性缺口的影响不明显[4]。随着利率市场化改革的进一步推进，中国的商业银行准入政策得到了有效的放宽和调整，银行业正在获得全面开放，银行业之间的竞争也越来越激烈，资金错配现象也会变得越来越明显。

三、相关政策建议

加强存款保险制度建设，受到央行政策的管制，商业银行无法完全融入市场，资金错配风险在长期积累的状况下，无法得到有效的化解，有可能会引发银行的危机。存款保险制度实施之后，风险就会转移到市场，在市场环境下分散风险，银行的国际竞争力会得到提升。实现信贷资产证券化发展，商业银行的长期贷款就能够转变成现金收入，增加银行的流动性，缓解存款和贷款的期限错配，将贷款的风险转移给投资者，投资者也能够获得更多的收益。对商业银行的流动性风险进行管理，建设全面的流动性风险管理体系，进一步开放金融市场，完善金融市场秩序，对资金实行市场化的配置，提升资金的使用效率。

四、小结

商业银行的资金错配问题会引发流动性风险，流动性风险对银行的影响最大，具有很强的破坏性，还具有很强的复杂性和不确定性。我国商业银行目前普遍具有比较好的流动性，存在比较小的流动性风险，资金错配问题也不是很明显，随着银行参与市场竞争，资金错配问题会进一步显现出来。

（作者单位：上海对外经贸大学）

参考文献

[1]韦燕.企业投融资期限错配分析——从银行贷款角度[J].黑河学院学报，2018（2）.

[2]白塔林夫.金融危机对我国资产负债期限错配程度不同的商业银行的影响分析[D].南京理工大学，2016.

[3]舒长江.基于宏观效应的金融脆弱性：理论与实证[D].江西财经大学，2017.

[4]张奎奎.商业银行流动性风险影响因素实证研究[D].吉林大学，2015.