企业风险投资管理面临的常见问题及对策

戴刚

【摘要】随着国家政策支持力度的不断加大，近年来高新技术产业迅速发展起来。在这样的背景下，风险投资营运而生。风险投资作为高科技产业的发展进步的发动机，极大的促进了我国进京的发展。但是我国风险投资尚处于起步阶段，在管理方面面临诸多问题，需要逐步解决完善。

【关键词】风险投资 高新技术 对策

近年来，风险投资在我国逐渐兴起并快速发展。作为社会经济与高新技术综合的产物，这种新兴的金融服务模式对于促进高新技术企业的发展有一定的作用。但是这种新型金融服务模式，在管理方面存在诸多问题，因此需要不断加强金融风险投资管理，使其更好地服务于社会主义经济建设。

一、我国风险投资管理的历史沿革

风险投资是私人股权投资的一种形式，一般具有高风险高收益的特点。通常是指职业投资人员投资到新兴、具有发展潜力和市场竞争潜力的企业中的一种权益资本。在我国，风险投资等同为创业投资。我国最早的风险投资公司建立于1985年，经过二十多年的发展，我国风险投资行业取得了较大的进展。但是总体来说，仍然处于起步阶段，在发展的过程中面临着诸多问题。为了使风险投资更好的服务于我国高新技术企业的发展，需要尽快解决风险投资发展中面临的问题。

风险投资作为高新企业投资的主要形式，具有如下几方面的特征。第一，风险投资在投资的过程中常采用人股的方式，并且以长期回报为主，通常为3—7年。风险投资作为一种新兴的金融服务模式，通过以入股方式的参与到高科技、高成长潜力企业的投资中，可以为企业的发展提供必要的资金来源，确保企业的正常经营和管理，对于促进企业的发展有重要的作用。第二，风险投资投资风险高、投资收益高。风险投资的投资对象通常是高技术、具有发展潜力的企业，这类企业具有一定的市场潜力，但是大多处于发展的初期，没有健全完善的管理理念，抗风险能力有待市场的检验。因此，这类高科技能否在规定的时间内将发展潜力转变为实实在在的生产力，具有无法预测性。但是一旦成功，投资者将获得高额的收益。第三，风险投资是一种权益性投资。风险投资往往采用股权投资的方式，投资者风险共享，并参与到企业的经营与决策中。

二、我国风险投资管理的现状以及面临的问题

1.我国风险投资相关法律法规不健全

前文已经提及，现阶段，我国风险投资仍然处于起步期，与此同时相关的法律法规尚不健全。风险投资作为一种高风险、高收益的投资项目，积极响应国家科技兴国的战略，极大的促进的高新技术的产业的发展。因此，建立相应的法律法规对这种投资模式予以一定程度的保护，是高新技术产业蓬勃发展的基础。从国内外发展现状来看，我国需要借鉴国外先进成熟的经验，做好知识产权的保护工作，为高新技术企业的发展保驾护航。此外，我国风险投资没有充分重视外来风险投资并对其进行有效地监管。在经济全球化的进程中，世界各国之间的联系日益紧密，世界各国之间贸易往来日渐增多。受此影响，国外风险投资对我国的渗透也在不断增强，与此同时，我国自身风险投资市场日渐萎靡。加之我国缺乏成熟的管理经验和完善的管理体制，上述多种因素综合影响，加剧了我国风险投资的难度。在这样的背景下，需要引进国外先进的风险投资管理经验和模式，加强风险投资市场的管理，为我国风险投资的健康稳定发展提供坚实的保障。

2.我国风险投资规模小、资金来源少

风险投资健康稳定发展的前提在于具有足够的资金支持作为保障。据调查，国外风险投资的资金来源包括退休基金、保险公司、投资公司等等，多元化的投资方式大大降低了风险投资的风险，其中政府投资仅仅起到辅助的作用。但是，我国实际发展现状来看，我国风险投资在资金来源方面渠道相对单一，融资过程中常常出现融资难等问题。与国外发达国家相比，风险投资的主体更多的依赖于政府，与之相对应的民间资本并没有得到充分有效的应用。据统计，我国民众储蓄率超过50%，位居世界第一位，是世界上储蓄率最高的国家。但是我国民众理财思想相对保守，理财方式较为单一，极大的限制了民间资本涌入风险投资领域，成为风险投资扩大资金来源的制约瓶颈之一。如果采取合适方式转变民众的保守思想，将民间资本激活，风险投资将面临巨大的发展空间。由于我国风险投资的源头大多具有政府背景，因此风险投资运行发展的过程中难免受到政府的诸多干预。

3.我国风险投资行业缺乏专业型投资人才

当前，为了帮助创业者实现创业梦想，地方政府机构通过孵化基地、科技产业园以及创业指导中心为创业项目提供一定的资金支持。但是风险投资基金没有得有效应用的现象屡见不鲜。造成这种现象的根本原因在于缺乏专业的风险投资人才。因此，具有充足的金融管理和专业知识的人才，对于风险投资的合理有效应用至关重要。这种人才不仅仅要对市场、财务等具有一定的经验，还需要了解一定的科技知识，这样才能更熟悉充满未知性的研发领域。但是这种综合性专业人才在风险投资各行业相对较少，一定程度上制约了投资行业的发展。

4.我国风险基金退出机制不完善

由于我国风险投资行业起步不久，在运行的过程之中难免遇到多种问题。与之相对应的西方发达国家起步较早，具有丰富的经验。在国外风险基金的运行过程中，资金常常流向成长期或者成熟期的企业，这些企业具备在短时间内上市的条件，因此股本退出获利变得简单快捷。但是，考虑到我国的实际情况，由于确实多层次的投资市场，使得投资者退出市场变得更加困难。

三、我国风险投资的改善对策

风险投资对于推动高新技术产业和社会主义市场经济的发展有重要的作用，但是在实际运营过程中，我国风险投资面临诸多问题，因此，我国需要采取有效的改善策略，不断加强对风险投资产业的管理，使其充分发挥出自身的优势，更好的服务科技兴国战略和我国经济的现代化建设。

1.不断完善法律制度，加强对风险投资股市场的监督管理

为了促进风险投资行业的健康发展，需要加强对知识产权的保护。只有做好这项工作，才能激发出创新热情，进而推动科技强国战略。因此，国家可以借鉴国外先进经验，并充分结合我国的发展实际，对我国现行的法律法规进行适当的修改，加强对科技创新的保护。此外，在经济全球化的大背景下，世界各国之间的经贸往来越来越频繁。外国资本针对我国的风险投资逐渐增多，直接造成我国风险投资市场日渐萎靡。因此，我国政府应该积极采取措施，逐渐加大对风险投资市场的管理力度，充分利用行政、经济等手段促进自身风险投资的发展。在具体的实施方面，可以针对国外风险投资可以适当采取税收政策，进而控制外国资本的数量；也可以结合我国实际情况，制定出适合我国风险投资市场发展的鼓励政策，为我国风险投资市场份额的扩大营造合适的发展环境。

2.吸引投资主体，扩大资金来源

为了减轻我国风险投资对政府的依赖性，风险投资公司需要充分利用社会人脉关系，充分调用可用的社会资源，有效引用包括民间资本在内的各种社会资金，不斷扩大风险投资的渠道来源。风险投资相关工作人员需要积极了解潜在的风险基金投资者，比如养老基金、退休基金、保险公司、信托基金、具有一定投资实力的个人等等，采取多种措施调动投资者的积极性，作为扩大风险投资来源的方式。众所周知，很多大型金融机构和集团公司具有雄厚的资金力量，是我国风险投资行业潜在的资金来源。国家可以制定鼓励政策，引导这些资金流向风险投资行业，为高新企业发展营造良好的环境。

3.注重风险投资专业型人才的培养

从国内首个风险投资企业建立到现在，经过二十余年的发展，风险投资在我国取得了不俗的业绩。但是需要清醒的认识到，我国的风险投资也面临的诸多问题，受多种因素的制约，我国尚未营造出适合风险投资发展的稳定环境。面对国内外经济形势发展的新变化，我国政府在2015年的政府工作报告中明文阐述了“大众创业、万众创新”的理念，通过激发民族的创新精神，实现国际富强、人民富裕的奋斗目标。众多周知，创新的根本在于人才，具有充足的金融管理和专业知识的人才，对于风险投资的合理有效应用至关重要。因此，针对当前专业型人才匮乏的现状，需要加大人才培养和人才引进的力度。其中高等院校作为专业人才培养的摇篮，在人才培养的过程中需要将专业教育与实践相结合，注重人才培养的实用性和创新性。

4.建立畅通的退出渠道

建立畅通的推出渠道，可以增加对投资者的吸引力，有助于我国风险投资行业的快速发展。国外发达国家通常采取股权回购、兼并等方式确保资金退出的畅通，对于我国来说，是值得借鉴的方式。此外，我国政府应该出台相关法规，保证风险投资资金可以畅通推出。