碳排放权价格驱动因素的研究现状

虞雀

[摘 要]由于人类活动的不断加剧和大气环境的日益恶化，全球气候中以二氧化碳为主的温室气体的含量和浓度显著增加。碳排放权作为一种稀缺性商品，其定价问题，即通过市场运行机制形成的碳排放权交易价格与数量问题也成为当今许多超量排放企业的关注点。化石能源消费作为碳排放的主要来源，能源价格无疑成为碳排放权价格变化的一个重要方面。另外，我国政府能有效通过政策对碳排放权实施分配调控。文章以碳排放权价格驱动因素为研究对象，从能源价格、气候、政府政策三个方面进行了梳理，结合国内外相关文献，并借鉴欧盟排放交易体系的运作机制，进行了简单的归纳整理。

[关键词]碳排放权价格；驱动因素；研究前景

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2018.23.009

1 引 言

随着世界经济的迅速发展，全球气候出现了巨大的变化。这一切与全球气候变暖有着直接的关系，二氧化碳作为温室效应中含量最高的气体，成为重点减排对象。面对如此艰难的变化，我国正积极投身于减排事业。2011年10月29日，国家发展与改革委员会发布《关于开展碳排放权交易试点工作的通知》，确定在北京、天津、上海、重庆、湖北、广东及深圳这7个地区开展碳排放权交易试点工作，截至目前全国共有三十多家碳排放交易所。在全国碳排放权交易市场即将启航之际，借鉴和研究国内外现有市场中排放权交易价格的影响因素、总结相关经验，对于建立和完善我国碳排放权交易市场具有重要意义。下面着重从能源价格、气候环境、政府政策三方面探讨碳排放权价格驱动因素的研究现状。

2 能源价格对碳排放权价格的影响分析

经过文献检索发现，有关能源价格对碳排放权价格的影响因素研究的文章是三种影响因素中最多的，共有12篇，其中影响因素涉及7篇，国内对于能源影响因素的研究开展较晚，最早的论文开始于2009年。

不同学者对于能源影响因素采用不同的方法进行研究，以魏一鳴、张跃军（2010）、冷雪（2012）等为代表，采用构建Var模型的方法，推导出我国碳配额价格与各影响变量之间的函数关系；陈晓红（2012）通过ARCH-LM检验发现，原油、天然气和煤炭等能源的价格对EUA价格机制的形成有重大影响，其中煤炭价格影响最大；Mansanet-Bataller等（2007）运用多元分析法研究了能源价格和非能源价格对碳价格的影响，发现能源价格对碳价格的影响非常大。

目前，对于化石能源的大量研究数据来源于国外交易市场，且现有成果基本上是静态的、平均意义下的，不利于了解化石能源对碳价变化冲击的全貌，缺乏不同阶段不同化石能源的比较研究。通过大量的文献研究，笔者认为中国区域碳价还受到国内外石油价格的影响。石油价格的高低影响着企业在能源消费时的偏好，不同能源品种之间的替代关系导致了国内油价对国内区域碳价的正向影响，以及国际油价的负向影响。

3 环境变化对碳排放权价格的影响分析

国外角度，Considine和Considine（2014）研究表明，异常的气候变化会通过能源消费影响碳价，短期内气候的异常变化会对能源的价格产生影响。国内层面，刘小小（2014）利用主成分分析，选取欧洲能源交易所2010—2013年的EUA价格、气温等相关数据，发现气候因子与碳排放配额EUA价格间的关系并不明显，气候的异常变化对碳价格的变化具有一定的不确定性。陈晓红、王陟昀（2012）通过ARCH-LM对EUA价格进行实证检验，发现风速、温度和降水等天气因素对EUA价格的影响并不明显，仅第二阶段温度存在正影响。

总体来看，短期内气候对碳排放权价格影响不是很显著，但是长期来看存在正向影响。国内从温度气候层面剖析碳排放权价格的文献并不多，大多仍偏重定性分析，理论缺乏数理、证据依据，这方面的研究值得深究。笔者认为，中国碳排放权交易机制目前还不成熟，对于气候环境影响因素的研究可以对比不同试点城市、不同纬度地区的碳价进行深入挖掘。

4 我国政府政策对碳排放权价格的影响分析

目前政府方面的碳排放权配额发放分为免费分配和有偿分配两种方式。从定性角度看，洪娟、陈静（2014）研究政府限价政策对碳排放价格影响，指出政府限价可以避免碳价格的过度波动，从而降低因价格过度波动引致的风险。从定量角度，樊艳艳（2017）运用混合回归与固定效应模型，得到政府对于免费分配和有偿分配两种方式的比例把握，会对企业的减排成本产生一定程度影响；冷雪（2012）借助一般均衡模型CGE对碳排放税进行研究发现，碳排放税的征收能有效减少企业的二氧化碳排放量。刘小小（2014）对欧盟交易体系中的跨期储备制度研究，发现这种制度能有效调节市场上碳排放权配额供给量。

笔者认为，无偿发放碳排放权有利有弊，企业无偿获取碳排放权能有效降低其交易成本，也不涉及政府和排放主体之间的费用转移问题，这种政策易得到企业支持，利于在相对小阻力下推进该政策的实施。而目前我国未建立起成熟的碳排放权交易市场，企业减排意识低，不用急于全面推行有偿分配政策。另外，我国碳排放权交易方面的政策出台时间短，许多都是参考国外，目前仍处于摸索试运行阶段，这方面的文献研究也尚不全面。

5 结 论

我国温室气体排放总量大、增长快，这已经成为建立绿色低碳生态文明社会面临的重要挑战。我国政府在积极响应全球“减排”号召的同时，中国碳交易市场尚处于起步阶段，多是企业之间的场外交易，缺乏价格机制、没有建立相应的价格体系、信息价格不透明、主体分散等诸多原因导致成交价格明显低于国际碳市场价格，这对于争取国际价格决定权极为不利。但是，通过大量文献的阅读及研究发现，作为碳排放量最大的国家，推动建立碳排放权交易市场的前景还是相当明朗的。

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