广州航运金融生态环境的评估及建议

◎ 张 珺

中国经济持续快速发展，航运经济发展实力较强，航运金融市场潜力大。从船舶制造行业发展情况可以看出，中国的造船完工量、新接订单量、手持订单量等三大造船指标均排名世界第一，较大的造船市场份额极大地推动了国内航运金融市场的发展。在政府的政策引导下，我国各大金融机构和保险公司纷纷介入航运金融业，但与国际航运金融中心城市相比，我国航运金融业仍处于初级阶段。广州航运业的发展水平一直处于全国前列，但航运金融产业的发展一直滞后于其他港口城市。广州处于制造业发达的珠三角地区，临近香港和澳门地区，具有较强的港口贸易实力，在粤港澳大湾区建设的背景下更应该抓紧机遇，抢占先机，大力发展航运金融业，构建良好的航运金融生态环境，促进广州航运金融业的发展以及国际航运中心的建设。

一、广州航运金融生态环境评估与分析

航运业具有的国际化、资本密集、融资需求巨大、涉及企业多、风险大等特征决定了金融行业与航运业的密切联系。同时，信用、法制以及政府行为等外部环境对整个航运金融体系的健康发展也相当重要。航运金融生态环境是航运金融生态系统正常运行的基础和保障，良好的航运金融生态环境可以促进航运金融资源的合理配置，降低航运业市场和金融风险，保证航运金融生态系统的高效产出，从而促进整个航运金融市场有序健康地运转。

借鉴金融生态环境评价指标体系并结合广州航运金融发展现状，本文构建了评估广州航运金融生态环境的层次分析法，目标层是广州航运金融生态环境，基本要素层包含航运经济基础、航运金融发展、信用环境、法制环境、政府行为等，指标层则是这5个基本要素层的细分（见表1）。数据主要来源于2006至2017年广州港口与航运发展报告、《广东统计年鉴》、《广东工业统计年鉴》、广州海事法院海事审判情况通报、广州海事海商法院、上海海事局等。

为了消除变量之间不同单位差异的影响，将变量进行标准化处理，利用SPSS软件处理数据，并对上述指标进行相关性分析，可以看出大多数变量之间的系数大于0.3，说明选取的指标变量具有较高的相关性，适合做因子分析。除了做简单的相关性检验，还进行巴特利特球体检验。巴特利特显著性为0.00＜0.005，说明变量之间具有相关性，适合做因子分析。公因子方差表中“提取”一栏的统计值反映的是提取的公因子的变量共同度，除了少数几个变量对应的共同度低于0.6，其余的变量对应的共同度均在0.8以上，表明每个变量被提取的公因子解释问题的程度较高，损失的信息较少。总方差解释的初始特征值累计方差达到85%以上所对应的成分个数，即为主因子的个数。前面三个因子的累计方差波动较大，后面的累计方差趋于平稳，说明提取三个主因子较为合适。同时根据碎石图，特征值大于1所显示的变量个数即为主因子个数。大于1的前三个特征值大小波动较大，后面特征值的大小波动趋于缓和，也说明提取三个主因子较为合适。旋转后的因子载荷情况显示，每个主因子前三个变量的累计贡献方差比较明显，有利于对主因子的命名。

表1 广州航运金融生态环境评价指标体系

根据成分得分系数矩阵表可以计算出因子得分计算公式

广州航运金融生态环境的综合得分F，是以三个主因子的旋转后方差贡献率为比重，加权计算三个主因子的总分数。从总方差解释表中可以得出，三个因子的旋转后方差贡献率分别为45.016、24.998、15.244，则第一个因子的权重为第二个因子的权重为第三个因子的权重为得到F=0.528F1+0.293F2+0.179F3。

根据上述统计结果可得出广州航运金融生态环境的三个主因子。第一个主因子为航运经济因子，即广州经济基础和经济实力以及经济发展，对广州航运金融生态环境的影响深远。作为腹地产业经济，泛珠三角地区的经济内需推动广州航运经济发展，腹地产业经济水平影响着广州航运经济基础的发展规模、效益和质量水平。至2017年，广东GDP已连续29年位于全国榜首，广州地区经济发展水平一直处于全国前列，其经济总量位列全国大城市前五，较强的经济实力为广州航运金融生态环境的发展提供了良好的物质基础。广州良好的经济发展状况正带动航运经济发展向好，实证分析的结果符合经济发展真实情况。

第二个主因子是航运行业因子，主要涉及船舶行业以及港口基础设施建设等。全球造船市场以及造船行业所处的发展阶段，产能、需求低以及行业竞争情况，对广州造船行业都会造成一定的影响。从全国主要沿海港口货物吞吐量排名情况可知，广州港货物吞吐量一直位于全国前十名以内。2017年广州港集装箱年吞吐量突破2000万标箱，居于全球第七位；2018年前四个月的货物吞吐量同比增长10.7%，跻身全国第三。随着南沙口岸成为全国第二大平行进口汽车口岸、南沙国际邮轮母港年接待旅客人次急剧增长、广州港口码头基础设施不断追加投资，广州航运经济发展的动力十足。

第三个因子是航运金融因子。航运金融主要涉及航运融资、保险、信贷、结算及衍生品等几大领域，其发展主要受大金融发展环境的影响。2008年金融危机给全球以及广州的航运金融发展造成了较大的冲击，后危机时期全球经济复苏造成了广州航运金融的波动。广东自贸区挂牌后，广州南沙作为海上丝绸之路的重要节点，船舶交易、船舶融资租赁、航运产业基金等航运金融业不断获得新发展。截至2017年底累计完成船舶交易2540艘、交易额93.3亿元，并对人民币交易资金进行代购代付及结算业务，首创国内航运交易外汇结汇结算业务。南沙航运产业基金已正常运作并实现盈利，行业融资金额2017年增至6.8亿元。船舶融资方式从原来的民间融资和银行贷款等渠道，扩展到股权融资、产业基金、融资租赁等多样化的融资渠道。落户南沙自贸区的专业航运保险公司越来越多，广州航运交易有限公司打造综合类运输交易电商平台，提供标准化的海运订舱、物流跟踪、保险集合竞价和金融服务，为广州航运保险业提供丰富多样化的保险产品。珠江航运指数、南沙航运发展指数成为检测国家经济运行的重要参考数据之一。广州已初步形成交易平台、产业基金和航运保险“三位一体”的航运金融服务体系，以融资租赁为主要形式的航运金融业务也在稳步开展。对比三个因子得分情况图，可以看出航运金融因子波动最大，这与目前广州航运金融行业处于初期发展阶段、国内金融市场发展不成熟有关，也跟航运金融发展既受航运经济发展影响、又受金融发展整体影响相关。

此外，近年来广州对标高水平开放，致力构建国际化、市场化、法治化的营商环境，2017年完成广州国际航运中心三年行动计划，从人才、市场准入、激励等多个方面制定促进航运业发展的政策。诸如放宽市场准入标准，引入外资设立股权比例不受限制的中外合资企业经营港口船舶运输业务；对南沙港区集装箱班轮按最新标准费率优惠15%后计收引航费，吸引货物从广州港进出口等。广州拥有广州海事法院、广州仲裁委员会、南沙国际仲裁中心以及多家全国知名海事海商专业律师事务所。港澳律师机构在广州南沙自贸区成立两家合伙联营律师事务所，同时港澳仲裁与广州合作成立广州国际航运仲裁院，为广州航运金融创造良好的法制环境。

整体而言，受三个主因子每年的发展变化情况影响，广州航运金融生态环境呈现动态发展的态势。全球金融危机及后危机时期，全球经济及国内经济发展进入缓慢增长的新常态，对于航运金融生态环境的冲击较为明显和直接，综合得分均在负数。2012年后广州航运金融生态环境趋向好转，但之后存在着连续小幅下降的趋势。此后，在设立广东自贸试验区以及实施国际航运中心建设计划的政策利好推动下，广州航运金融生态环境有好转的倾向。

二、粤港澳大湾区背景下广州航运金融生态环境的改善

在当前的生态环境下，广州航运金融发展与伦敦、纽约等国际航运中心相比存在较大差距，主要体现在航运金融总体规模较小、服务供给能力不足、创新能力偏弱、航运金融中介服务机构发展滞后和航运金融专业人才不足，导致航运金融业集聚力不足。加上近期中美贸易摩擦对中美贸易的直接影响，接下来的几年，广州航运金融生态环境综合得分可能进一步下降，对广州航运金融的发展将构成严峻的挑战。因此，抓住粤港澳大湾区建设的有利时机，着眼于影响广州航运金融发展的经济、航运行业、航运金融等主要因子，改善广州航运金融生态环境，实现广州航运金融的跨越式发展，则可在国内航运金融服务市场上抢占发展先机。

第一，充分利用粤港澳大湾区制度创新的力量，营造广州航运金融发展的有利政策环境。

航运金融横跨航运业和金融业两大资本密集型的产业板块，且两大行业的各项业务发展都受国家法律法规和政策的影响较大，政策依赖性强。一方面，我国航运金融相关的政策法规与纽约、伦敦等国际航运和金融中心相比有较大差距；另一方面，要发展航运金融等高附加值的业务，需要较高的政策自由度，因而迫切需要制定支持航运金融发展的政策，并在一定层面上进行政策突破。粤港澳大湾区建设中很重要的方面便是进行制度创新，在2018年版负面清单的基础上，适应粤港澳产业合作和发展的要求，降低香港航运和金融业进入广东市场的壁垒，吸引港澳资本投资广东的航运和金融市场，扩大广东与港澳航运金融市场要素的双向开放与联通。粤港澳大湾区的制度建设将成为港区发展的重要推动因素，短期内可在南沙自由贸易试验片区内借鉴香港澳门在航运金融方面已实施的有效制度安排，先行先试相关制度。进一步在粤港澳大湾区建设的基础上申报自由贸易港，对标香港航运金融的自由开放政策，切实打造出低营商成本的政策环境，从增强软实力方面助推广州金融航运发展。在具体政策层面，在国际船舶制度改革的基础上，尽快出台船舶融资政策、航运保险业务税收优惠扶持政策，完善航运衍生品交易的法律和监管。通过财政和税收优惠，鼓励金融机构从事航运贷款、航运保险、船舶租赁等航运金融业务。

第二，按照产业价值链思路布局粤港澳航运金融产业，打造粤港澳航运金融集聚区。

粤港澳大湾区港口吞吐量日益增加，但广深港三大集装箱港口同质竞争，削弱了各港口的优势。随着粤港澳大湾区建设的推进，这一矛盾将越来越突出，由此需要按照产业价值链思路，基于湾区内三大港口的功能重新布局，发挥三大港口的协同效应，实现产业价值链上的差异化共生发展，形成粤港澳航运金融集聚区，吸引更多的航运金融机构和要素参与到湾区的建设中。

粤港澳大湾区航运金融产业协同发展应基于各片区现有产业基础和特点。香港作为自由港和国际金融中心，其突出优势在于国际化、自由化和规范化的营商环境，发达的金融业和专业服务业支持下的成熟航运金融业务。广州发展航运金融的优势在于腹地广、港口基础建设扎实、船舶制造业等产业基础好。在粤港澳大湾区航运金融产业竞争、协同发展中，广州要加强其作为中国邮轮、化学品船、半潜船及海工装备主要制造基地的优势。充分发挥广州位处粤港澳大湾区地理几何中心的优越地理条件，在现有的珠三角货源腹地基础上，通过港口、海运、航空、铁路等设施的完善和贯通，通过加强与周边省份和城市的经济联系，以及内河与广州港的运输联系，对内联通东南和西南市场，对外联通东南亚以及“一带一路”沿线国家，借助周边地区的腹地经济拓展广州港的腹地资源。充分发挥广州作为国际船舶登记船籍港的政策优势，进一步通过深化国际船舶登记制度改革吸引国内外船舶到广州注册，与港澳一起构建围绕上游船舶制造业、中游船货代理公司以及下游港口和临港制造服务业的经济发展需求衍生出的航运金融市场。航运金融市场的发展也是为这些行业的发展提供融资和服务，只有加强产业链经济基础的建设，才能创造出更加强劲的航运金融市场发展需求，从源头为粤港澳航运金融市场发展打下坚实基础。

通过发挥粤港澳已有产业优势，建立新兴的航运金融产业生态圈，借助香港金融和营商环境的优势，结合广州扎实的航运产业基础，打造粤港澳航运金融产业、资本和科技的共生共荣。

第三，粤港澳共建广州航运交易所，扩大广州航运金融业务规模，提高航运金融创新能力。

鉴于目前广州航运和金融产业的对接和相互融合度不够，航运金融业务规模小，缺乏影响力和吸引力，需要大力吸引各类航运金融专业机构落户，加速航运要素集聚。其中，粤港澳共建广州航运交易所，将其打造成为对接港澳、辐射东南亚的综合性航运与金融服务平台，并逐步具备全球航运金融的话语权和控制权，可列入粤港澳大湾区建设的重点项目。

充分借鉴和应用香港的实务操作经验，融合粤港澳的资金和市场力量，建立和培育一批港航产业发展基金、船舶产业基金、船舶融资租赁公司或信托公司、航运保险机构，以及与航运金融相关的中介服务机构如船舶检测、船价评估、海事法律等专业机构。联合香港，拓展航运交易所外汇结汇结算业务，引进运费衍生品等航运金融产品，发展航运金融咨询业务，填补此类航运金融产品目前在国内的空白。开设航运金融相关业务保险指数，实现粤港澳保险业务通保通赔通付，形成粤港澳航运保险一体化市场，在提升广州航运金融业务创新能力的同时，也注意航运金融风险的防范。

吸引外资航运金融机构入驻广州，通过引进国际航运金融机构，最终达到资金、技术和知识的引进，拓展本地区银行等金融机构的航运金融功能。

第四，引进航运金融专业人才，特别是香港航运金融人才。

航运金融需要既懂航运又懂金融，同时兼具经济、管理、法律、信息咨询等相关领域知识背景和业务经验的复合型人才，对人才的要求较高。只有解决了人才瓶颈，才能保证广州航运金融产业的持续发展。广州一方面可通过高校、培训机构和企业之间的各种长短期培训培养本地人才，一方面借助粤港澳大湾区建设时出台的有利人才政策，直接从纽约、伦敦等航运金融发展成熟的地区引进专业人才，同时抓住香港专才北上发展的有利时机，吸引香港航运金融人才来广州。

第五，对标香港，加强广州航运金融法制环境建设。

航运金融行业本身风险性较高，利润空间较大，因此整个行业对法律的需求和依赖性较强。政府相关部门要重视航运金融法律法规建设，健全航运金融相关法律法规体系。在粤港澳大湾区建设和粤港澳进一步融合发展的背景下，广州可先行先试，借鉴香港民商和海事法对航运金融业务的法律规定，以完善的运营环境吸引国际船舶进驻办理航运金融相关业务。此外，海事法庭、仲裁等相关部门可通过引进优秀人才和人才的培养，加强队伍建设，提高工作效率，共同加快广州航运金融法制环境建设的步伐。