基于EV A-BSC的家电企业业绩评价体系构建

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（西安科技大学管理学院 陕西西安710054）

《中国制造2025》、“一带一路”倡议等的陆续提出以及“互联网+”模式的不断渗透都在推动着我国家电企业向智能制造、节能环保转型升级，我国家电企业面临着新的发展机遇。这就要求家电企业在发展过程中多关注能代表创新能力、自主研发、节能环保等的非财务数据。任娜（2011）采用主成分分析法、徐沛、张泓波（2014）采用修正业绩评价体系、许传西（2015）采用熵权TOPSIS的方法分别对我国家电企业进行了业绩评价。不难发现上述对家电企业的业绩评价大多基于财务数据，没有对非财务数据进行系统研究。因此，本文在已有研究基础上，提出构建以EVA为核心、BSC为载体的新型业绩评价体系，不仅能够关注财务数据，而且能够清晰地体现非财务因素，从而帮助企业实现价值最大化目标。

一、经济增加值（EVA）与平衡计分卡（BSC）概述

（一）EVA的概念与特征。经济增加值是指企业在扣除了为产生利润而投资的资本成本后所剩下的利润，也就是说，经济增加值是指企业调整后的税后净营业利润减去反映企业资本成本的资本费用后的余额。该余额大于零，代表企业产生了经济效益，创造了相应价值。

该方法的优点是：首先，经济增加值和股东创造的财富是有关联的。经济增加值越多代表股东价值越多，所以不会侵蚀股东财富，进而有利于管理者针对股东权益作出决策。其次，资本利用率、业绩评价、奖励报酬能在经济增加值中结合起来，引导企业不但要增加利润率，也要提高资金的有效利用率，以实现投入资金带来的经济回报高于资金的成本。最后，经济增加值是经过一系列调整和计算得出的，确保了经济增加值计算的精度和合理性，可以更加真实地反映企业的经营业绩。

作为一种评价方法，经济增加值得到了广泛应用，但也存在不足之处：首先，经济增加值是个绝对数指标，体现了总资本的增长，因此不容易比较不同企业的表现。其次，经济增加值是由财务数据计算得出的，具有很大程度的滞后性，因此很难反映企业将来的业绩表现。最后，经济增加值的计算比较复杂，会计调整主观性较强，不利于传播应用。

（二）BSC的概念与特征。平衡计分卡是一套将组织的战略意图转变为清楚的具体目标、计量指标和具体的行动计划的业绩评价体系和战略管理系统。它主要从财务数据、客户层次、内部业务流程水平、组织学习和成长水平等方面把各个维度的目标与因果关系联系起来，从而实施企业的战略计划。

该方法的优点是：首先，平衡计分卡整合了非财务评价指标，使评价体系能够覆盖企业的各个部门。其次，平衡计分卡将企业的战略作为导向，将短期和长期目标统一起来，使企业战略能够得到有效执行。

平衡计分卡评价方法也存在一些问题。首先，财务指标具有主观性并且不易衡量，其结果的客观性容易受到影响。其次，平衡计分卡的信息收集工作比较困难，耗费的资金数额比较大，从而导致成本较高。最后，平衡计分卡中财务维度使用的数据未全面考虑资本成本。

二、EVA和BSC相结合的企业业绩评价指标体系构建

EVA和BSC各存在不足之处，因此，本文试将EVA和BSC相结合，把EVA作为核心，以BSC的五个维度：财务、客户、内部流程、社会环境和学习与成长作为EVA和BSC相结合的企业业绩评价系统的载体，从而实现企业整体价值最大化。

（一）选取评价指标。

1.财务指标。本文选取了2016年新浪财经所有家电行业上市公司的财务数据。由于数据较多，本文选取了与上市公司有关的13个财务指标，如表1所示。

在此基础上，为了使所选取的财务指标具有代表性，采用SPSS进行因子分析。

首先，通过KMO检验和Bartlett球形检验来分析这些数据是否适合做因子分析，结果如表2所示，KMO的值为0.510，Bartlett球形检验的相伴概率为0.000，样本数据符合做因子分析的条件。

其次，采取方差最大化旋转，选取4个公因子大于1的变量，结果如表3所示。

最后，进一步做因子旋转，结果如表4所示。根据指标与因子的相关程度大小，选择速动比率、净资产收益率、存货周转率、每股净资产来表示偿债、盈利、运营、发展能力。

表1 财务指标选取

2.非财务指标。现如今，家电行业已成为我国国民经济的支柱产业，不仅有助于提高我国经济的发展水平，而且对其他行业发展的影响力也与日俱增。我国家电企业在进行决策时需要全面考虑社会影响，率先承担社会责任，因此，本文在平衡计分卡的四个维度中加入社会责任维度。根据这五个维度采用德尔菲法选取非财务指标，通过专家对非财务指标的打分情况进行筛选，结果如表5所示。

表2 KMO 和 Bartlett 的检验

表3 解释的总方差

表4 旋转成分矩阵a

表5 非财务指标的选取

（二）设置各项评价指标的权重。本文使用层次分析法来计算各个指标所占的权重，通过指标权重的设置来反映各项指标对评价结果的影响。计算步骤如下：

第一步，建立EVA-BSC业绩评价体系层次模型。第一层是以公司价值最大化为目标的目标层，第二层是由BSC模型的五个维度构成的准则层，第三层是由五个维度下的具体指标构成的方案层。

第二步，构建判断矩阵，确定各指标权重。按照Saaty的方法，根据重要性等级赋予1到9的值并以矩阵形式进行比较，其中，U12=U21/1即构成判断矩阵。

第三步，计算各指标所占的相对权重，并对其进行一致性检验。

（三）业绩评价指标的量化。确定了评价指标及其权重后，采用模糊综合评价法对指标体系进行定量评价。具体步骤如下：

第一步，建立评价对象因素集 U=（U1，U2，U3，U4，U5）。因素集是指影响家电企业业绩的五个维度，其中：U1：财务维度；U2：顾客维度；U3：内部业务流程维度；U4：社会环境维度；U5：学习与成长维度。

第二步，建立评语集，对各个因素中的具体指标进行评价，评语集Q=（优，良，中，差）。根据评价指标设计调查问卷，发放给R名专家进行评定，以财务维度的EVA指标为例：认为EVA指标为优的专家人数为L11，良的人数为L12，中的人数为L13，差的人数为L14，以此类推得到L1评价矩阵。将其中的人数除以R，得到模糊矩阵O1，其中Oij=Lij/R。

第三步，进行单因素模糊评价，计算各指标权重W，得到该维度的评价向量P=W×O。

第四步，进行模糊综合评价，将各维度对总目标的权重W0乘以矩阵P计算企业业绩矩阵Z，依据评语集Q=（优，良，中，差），设定量化数值为 F=（4，3，2，1），最后得出企业经营业绩评价得分X=Z×FT。X越接近4代表企业业绩表现得越好。

三、实证分析

基于本文构建的EVA-BSC业绩评价体系，对G家电企业进行评价，具体评价过程如下：

图1

（一）建立EVA-BSC评价体系层次结构模型。其中，目标层 A；准则层 B（B1，B2，B3，B4，B5）；方案层 C（C1，C2，C3…C17，C18），如图 1 所示。

（二）根据专家意见构造判断矩阵（表6—表11）。经计算，表6—表11的特征向量、一致性比例分别为：

W0=（0.4147，0.2573，0.1529，0.0876，0.0876），CR=0.0081

W1=（0.4185，0.2625，0.0973，0.1599，0.0618），CR=0.0152

W2=（0.2968，0.1090，0.1090，0.4852），CR=0.0077

W3=（0.3273，0.5092，0.1105，0.0530），CR=0.0372

W4=（0.3333，0.6667），CR=0.0000

表6 矩阵 A-（B1，B2，B3，B4，B5）

表7 矩阵 B1-（C1，C2，C3，C4，C5）

表8 矩阵 B2-（C6，C7，C8，C9）

表9 矩阵 B3-（C10，C11，C12，C13）

表10 矩阵 B4-（C14，C15）

表11 矩阵 B5-（C16，C17，C18）

W5=（0.2000，0.6000，0.2000），CR=0.0000

一致性均小于0.1，通过一致性检验。综上，计算各指标的权数，如表12所示。G企业财务维度中EVA所占权重最高，为17.36%。企业应重视EVA相关指标，同时关注企业的净资产收益率，从而增加财务业绩。客户维度中的市场占有率权重为12.48%，在家电行业竞争日趋激烈的情况下，开拓市场、增加运营渠道显得尤为重要。研发投入比率、污染事故发生率所占的权重也位于整个指标体系的前列。这与加强技术创新能力、增强节能环保意识的家电行业的发展战略是一致的。G企业应注意生产水平的创新和提高，不断予以完善，同时要尽可能避免安全生产事故和环境污染事故的发生。此外还应注意员工满意度，提高员工的积极性有利于提高其工作效率，实现企业的可持续发展，进一步提升企业的社会价值。

首先，20名专家对G企业进行模糊综合评价，得到矩阵L，将L除以20，计算O矩阵如下：

其次，进行模糊综合评价，矩阵P=W×O，计算结果如下：

P1=W1×O1=（0.3341，0.3159，0.2600，0.0900）

P2=W2×O2=（0.3703，0.3148，0.2297，0.0852）

P3=W3×O3=（0.3536，0.3473，0.2046，0.0945）

P4=W4×O4=（0.3000，0.3333，0.2500，0.1167）

P5=W5×O5=（0.3300，0.3400，0.2200，0.1100）

根据计算结果，得到企业的业绩评价矩阵：

Z=W0×[P1P2P3P4P5]T=（0.3431，0.3241，0.2394，0.0936）

G企业的总体得分 X=Z×FT=[0.3431 0.3241 0.2394 0.0936]×[4 3 2 1]T=2.9171

财务维度得分X1=P1×FT=[0.3341 0.3159 0.2600 0.0900]×[4 3 2 1]T=2.8941

表12 EVA-BSC评价体系各指标权重

同理，客户维度得分X2=2.9702，内部业务流程得分X3=2.9600，社会环境得分X4=2.8166，学习与成长得分X5=2.8900。

G企业的业绩评价结果接近于良，对于企业价值最大化的目标完成程度在中上等水平。具体来说，G企业的客户与内部业务流程方面完成较好，应继续保持。社会维度方面有待加强，应提高社会贡献率，主动承担社会责任，做好节能环保工作，减少污染事故的发生。

四、结论

本文构建的EVA-BSC业绩评价体系，首先，将财务与非财务数据有机结合，能够更加全面地评价家电企业的经营业绩；其次，将企业价值最大化作为目标层，根据这一共同目标，企业各部门发挥各自的职能，可以加强各部门之间的协作；最后，采用层次分析法和模糊综合评价法，结合专家评价结果，计算企业的业绩得分，能够直观地反映企业的表现，对家电企业构建业绩评价体系具有引导作用。