区块链技术下的金融体系发展及监管

王梅

【摘 要】区块链技术具有去中心化、匿名性、去信任、开放性、信息不可篡改等特点，由此金融体系在区块链技术下快速发展，被广泛应用于数字货币及数字票据，支付清算及征信管理，权益证明和交易所证券交易。但金融区块链技术的快速发展也对金融监管带来了巨大的压力，本文就此给出了一些金融区块链监管的政策建议。

【关键词】区块链技术；金融体系；监管

在没有中间机构的情况下，区块链技术实现了货币发行和转账交易等功能。随着区块链技术的深入研究，区块链技术被认为会导致未来金融市场技术发生重大革命，因此受到金融研究机构和国内外金融监管机构的高度重视。随着金融行业不断的发展，区块链技术在金融交易的高透明性、高安全性以及在提升市场效率、避免欺诈风险和能够有效地降低基础设施运行成本等方面的优势将逐渐显现出来。但由此带来的金融监管压力陡然上升。

一、区快链技术特征

区块链是一个没有中心的数据库，是使用密码加密产生互相关联的数据块，其中数据块中包括了每一次虚拟货币网络交易的信息，用于验证其信息的真实性并自动生成下一个区块链。我们也可以认为“区块+链=区块链”，区块链能够无限延伸下去本质上就是各种交易活动通过账本的记录并无限的延伸下去。从某种程度上来看，区块链是一种去中心化的数据库，通过分布在每一个节点上，通过智能合约、免去双方的信任等方式，共同维护一个可以信赖的数据库。目前很多研究学者认为去中心化就是区块链的核心技术特征，但是区块链没有中心就意味着政府部门无法对其进行有效地监管，会导致国家金融监管体系出现漏洞以及消费者的权益难以得到保障。因此区块链技术真正的核心职能应该是智能合约和分布式账户[1]。其包含以下六个基本特征：

1.去中心化

由于区块链技术使用的是分布式核算，不存在任何中心管理机构，每一个节点的权利和义务都是均等的，区块链中有维护功能的节点会一起去维护数据块，因此如果若干个节点停止工作都会不影响系统整体的运作。

2.去信任

数据库和整个系统的运作都是对外公开透明的，在系统的规则下节点之间无法互相欺骗，因此系统中所有节点之间没有建立信任关系也可以进行交易。

3.开放性

区块域链系统具有高度的开放性，除了交易双方的个人隐私被加密外，区块链的交易信息将会对所有人公开，其他人都可以通过公共的接口查询数据和相关信息，因此整个区块链系统信息具有高度的开放性。

4.自治性

区块链技术由于采用统一的标准，使得区块链系统中的每一个节点能够在去信任的环境下自由安全的交换数据，使得人们对区块链系统更加信任。

5.信息不可篡改

一旦信息通过验证并被传送至数据库，就会被永久的储存下来，除非其他人能够同时控制住系统中超过51%的节点，否则在任意一个节点上对数据进行修改都是无效的，由此可以判断区块链的数据库可靠性极高[2]。

6.匿名性

由于节点相互之间遵循固定的算法，其数据互相交换是可信赖的，交易双方无须通过公开。

二、金融体系在区块链技术下的发展

（一）中央银行领域—数字货币及数字票据

区块链技术首先应用于數字货币，其中比特币取得了巨大的成功，后来又产生了蝴蝶币、瑞波币、莱特币等其他类型的数字货币领域的数字票据则是是一种点对点的交易，央行不再扮演票据交易的中心角色，由于区块链具有时间不可篡改和全网公开透明的特性，避免了纸票重复买卖、电票打印不同步的问题。同时，中央银行采用区块链技术发行数字货币及数字票据不再需要中心服务器，由此可以节省服务器开发及后期的系统维护成本，可以有效地规避服务器中心化带来的运营风险，使数字票据成为了一种智能、安全、便捷的票据。

目前，国际区块域链技术联盟联合以太坊、微软共同开发了一套基于区块链技术的商业票据交易系统，包括瑞士联合银行、摩根大通、高盛、巴克莱银行等国际金融机构也加入了开发试用行列，并对票据交易、签发、赎回等功能进行了公开测试。2015年英国《经济学人》预言，基于比特币底层技术的区快链技术会成为金融机构的基石。此后，各国中央银行开始积极开发并推动区块链技术的商业化。2017年2月我国中央人民银行的区块链数字票据交易平台试用取得成功[3]。

（二）商业银行领域—支付清算及征信管理

与传统的金融支付体系相比，区块链支付是一种点对点的支付，不涉及任何中介机构，能够大幅提高交易速度并降低交易成本。尤其在跨国支付方面，如果能够利用区块链技术建设一套去中心化的银行金融交易系统，可以为客户提供全球范围内的跨国、实时兑换任意币种的快速服务，由此带来跨国支付成本的大幅度降低以及变得更加方便快捷。在跨国支付领域，Ripple支付体系已经开始进入测试，主要为加入联盟内的金融机构提供基于区块链协议的外汇转账平台。同时，银行间的支付交易信息通过加密算法进行隐藏，相互之间不可能查到交易的详情，只有银行通过自身的记账系统才可以查询自己的交易信息，从而保证了商业银行金融交易的隐蔽性和安全性。

（三）证券业领域—权益证明和交易所证券交易

在区块链系统中，交易信息一旦通过验证并被传送至数据库，就会被永久的储存下来。这种方式十分适用于股权证明、房产所有权、车辆所有权等复杂的交易。其中，股权证明是目前应用最多的商业领域：股权所有者可以通过自己持有的私人密钥，由此证明自己对该股权的所有权，股权转让时会通过区块链数据库转让给下家交易信息记录明确、产权转移情况明晰，而整个过程中也不需第三方的参与。目前，欧美各大金融机构的证券交易所都在研究区块链技术，开发利用区块链技术开展证券交易，以区块链系统为模板打造下一代金融证券交易平台。其中美国纳斯达克证券交易所在区块链方面表现的最为激进，目前其已经正式上线了区块链私募证券交易平台，可以为使用者提供管理估值的仪表盘服务，还具有权益变化时间轴示意图、投资者个人股权证明等功能，使发行公司和投资者能更好地跟踪管理证券信息。

三、金融区块链监管的政策建议

（一）探索新型监管方式

目前，区块链技术对各国金融监管体系带来巨大的挑战，传统的金融监管方法已经跟不上国际金融形势的变化。因此我国金融监管部门应该与时俱进，充分借鑒发展较早的互联网监管经验，充分利用现代计算机技术改进监管手段，以此来确保国家金融安全的稳定性以及保障消费者的合法权益。

（二）制定金融区块链技术标准

金融区块链技术的发展需要许多其他技术的协同发展，如建立共识机制的标准、数据接口的标准、分布式账簿的记账标准、数宇货币的标准、智能合约的标准等。金融区块链监管机构还应该建立大数据库，通过分配识别代码的方式来迅速有效地监管金融交易行为，从而有效地防止洗黑钱、非法融资、非法转移资产等金融违法犯罪行为。同时，国家金融区块链监管机构还应该统一数字货币和区块链条款的审计标准，以此来识别进行不公平交易或者容易受到网络黑客攻击的代码。

（三）加强消费者权益保护教育

从区块链技术多年的实际应用来看，对金融区块链技术难以进行有效的国家监管，从而存在非法融资、非法转移资产和洗黑钱的安全隐患。对此，国家金融监管部门应该制定相关的法律法规，以此来有效地监管区域链技术并使之能够得到合理的运用；与此同时，还应该加强金融安全教育工作，提高消费者的风险防范意识。

（四）建立包容性监管机制

区块链技术的应用会推动现代金融体系的发展，但同时也会带来一定的安全隐患。监管部门应当在坚持底线的同时，必要时应该采取包容性的监管，为行业的创新发展腾出一定的空间。在防范系统性金融风险和区块链技术风险的同时，我们要积极地促进金融区域链技术的发展。

四、结语

近几年来，伴随着比特币的价格暴涨，作为比特币底层技术的区块链技术逐渐成为金融和计算机领域的热门讨论话题。由于区块链技术具有去中心化、开放性、去信任、匿名性、信息不可篡改等特点，利用区块链技术等方式来进行货币信用创造，从而推动实现全球化已经成为广泛的共识。因此，许多国家的清算机构、存托机构、交易所、证券所、投资银行、商业银行等大型金融机构，纷纷开始在跨境支付、证券交易结算和证券发行等金融领域快速地推进区块链技术应用。

【参考文献】

[1]夏一帆.区块链技术下的金融体系发展及监管[J].时代金融，2018（18）：24-25.

[2]袁康.区块链技术在证券市场应用的监管问题研究[J].证券法苑，2017，23（05）：315-338.

[3]袁勇，王飞跃.区块链技术发展现状与展望[J].自动化学报，2016，42（04）：481-494.