混合所有制是国企民企合作共赢的重要实现形式

十九大报告提出做强做优做大国有资本。此前强调的是做强做优做大国有企业。这两种提法一脉相承。两者都是国有经济，而且企业是资本的一种载体，不把国有企业做大，怎么做大国有资本呢？

但同时两者又有很大区别。第一，从做强做优做大国有企业，转向做强做优做大国有资本，更符合国有资本内在的本质要求。因为国有资本是一种资本价值，做强做优做大国有资本相当于国家有更多财富。第二，不可能把所有国有企业都做大，有的企业有公益性，承担国家任务，也不以做强做大为目标。第三，更好地体现了十九大报告强调的“质量第一，效益优先”。国企的强大最终体现在资本的强大上，资本强大体现在控制力、影响力、代表力上。第四，中国现在进入世界500强的企业数量不少了，当然还可以进一步增加，但不是要求以体量之庞大进入世界500强，而是要求从资本的角度来跻身世界500强。

关于培育具有全球竞争力的世界一流企业，季晓南认为，不要把全球竞争力的世界一流企业等同于世界500强，也不要将进入世界500强等同于国企做大。他认为，这不是中央的本意。

什么叫做世界一流企业？什么叫做具有全球竞争力的世界一流企业？国际上有其指标。2012年国务院国资委改革局曾经对照当年世界500强、对照世界一流进行对标分析，提出12个维度的一级指标，每个后面还有二级指标。就是说在这一个领域、行业、细分领域行业应该进入世界前几名。有一些企业不一定是世界500强企业，但是是隐性冠军和小巨人，因为在它所在的领域中数一数二，虽然规模未必大到世界500强，但企业绝不容忽视。

季晓南以他曾经在湖北宜昌调研的安琪酵母举例说明。这是一家上市公司，主营是生产酵母。作为食物添加剂的企业，不可能做出几千亿、上万亿的营业收入，而且也没有必要做这么大。但是它在世界同类行业领域中，占据世界前三名甚至是世界第一。作为上市公司，它2016年时的营业收入48亿，跟中央大型企业比非常小，当时企业管理人员跟季晓南说，该公司2017年预计能57亿，毛利达到30%。即使这一数字跟很多大型企业比，规模还是不大，但是它在这一个行业中世界领先。

针对企业目标，过去中央提过“具有国际创新能力的跨国公司”这一目标，但是明确提出“具有全球竞争力的世界一流企业”这是第一次。它与到本世纪中叶建成世界强国这个目标是吻合的。我们现在有些进入世界500强的企业事实上大而不强。只有在很多企业既大且强，并且已經达到世界一流，国家才能称得上世界强国。

最开始强调国企做强做优做大，其实最主要针对的是国有资本做大。整体做大，不是强调每个企业都去做大。

国有企业现在的法人单位总数，全国有15万家左右，央企法人单位有5万家左右，如果每个企业都要做大，就会带来盲目多元化、盲目兼并收购、盲目延长产业链。

做强做优做大国有企业，与培育具有全球竞争力的世界一流企业是配套的。这就会出现更多的战略性重组，进行强强联合。但在竞争性领域做成这样的巨无霸，就违背了竞争性原则，而且无益于建成竞争性的市场结构。对此，中央提出的解决途径是进行混合所有制改革。混合所有制是国企民企合作共赢的重要实现形式。

而且这会带来这样一种后果，如果一个企业在所在领域已经相当庞大，而这一领域本身也就体量有限，这个企业要再大，就只能靠把别人挤垮，收购企业兼并企业来实现，这样能实现做大。

当然，从根本说，企业需要做强做优做大，但也要针对具体领域、具体行业做判断。在行业领域内能够做大的企业还是要做大，但是为了避免企业为做大而盲目地多元化、盲目投资、盲目延长产业链，这时候就需要强调，国有企业不能都做大，而应该是国有资本要做大。

比如说石油、汽车、钢铁领域，企业的集中度很高，就能做大。有些企业，比如说生产特殊材料的企业，全球市场可能也就那么大，几个亿的生产就满足了全球市场，这时候即使说做大，也不可能做大。要做大公司就得多元化，但对公司来说，其实是没有必要的。

比如原来江苏一些地方企业做面料，面料生产看上去可以做大，提供给不同的服装厂家。季晓南曾经去海南做调研，他发现海南西服衬衫产业很庞大，但是即使衬衫做1000万件，西服做100万套，这个也是机械化生产，无法做到定制。100万套西服，无非尺寸不同。也就是说这种行业在满足了批量生产之后，也需要大量定制产品。也就是说，有的行业能够出现大型、超大型企业，而有的行业则没有必要成立很多大型企业。

此次混改符合双方利益。从国有企业来说，这次混改强调国有控股的混合所有制企业员工可以持股，这样国企高管骨干就有改革积极性。同时民营企业对混改的理解是，过去好多行业领域门槛不能进，被国企垄断或者独占，现在把一些领域放开让民企进去。

但是国企有政治上的考量，上级有要求要做大，那企业就需要尽办法做大。对安琪酵母这样的国企来说，就面临着压力，但是安琪酵母也在顶住扩张压力，尽可能地稳步增长。它在2016年营收48亿，2017年数字预估达到57亿，增加小20%，已经相当不错，效益也很好，毛利能达到30%。

国有企业毛利润创新高，也只有两位数。再看净资产收益率、总资产报酬率，也还有比较大距离。什么叫世界一流？其中一个就是效益指标，而且是持续高增长的效益，2017年达到两位数，而整个国家经济体量就这么大，确实会引发质疑，认为占了那么多资源资源，效益为何却不如民企，为什么要搞国企？所以还是需要让要素持续自由流动，要让要素更多配置在资源效率高的地方，不能僵化固化。

中央文件里讲混合所有制是基本经济制度的重要实现形式，已经将其上升到基本经济制度内容中。目前已经开始推进第三批国企混改试点。

中央讲的做强做优做大，与培育具有全球竞争力的世界一流企业是配套的。这就会出现更多的战略性重组，进行强强联合。但在竞争性领域做成这样的巨无霸，就违背了竞争性原则，而且无益于建成竞争性的市场结构。

实际上混合所有制的概念讲了二十年了，但是十八届三中全会前，人们都更多地关注股份制，对混合所有制不太热衷。从十八届三中全会以后，混合所有制成了一个热门话题。

为什么会出现这种现象？季晓南认为有几个原因。

第一，十六大之前是抓大放小，百分之八九十的小企业中，国家都已经退出。这是一种更加具有冲击力更深刻的产权制度改革。但十六大到十八大这十年，有人认为国企改革进展不大，停滞不前。事实上是十六大以后成立了国资委，不像以前一样“关”“卖”“转”。当时的中小企业能卖的已经不剩多少，留下的都是比较大的基础性、关键性的强企业。这时候大家就在思考新一轮国企改革突破口在哪？怎么继续推动国企改革突破？所以2016年年底中央经济工作会议强调，混合所有制改革是国企改革的突破口。

对股份制改革当年大家期望很高，但是后来出现一个问题，就是一股独大。股份制改革本身也是一种混改，但是改革之后更多是处于控股地位，并着力于上市和资产证券化，这一改革真正对国企的公司治理、体制转换产生作用不是很明显。比如说，3200多家上市公司中，国有控股的有1100家左右，按利润和资产计算，占比更高，但这对国企各个方面深化改革没起到什么作用。什么原因？就是股权结构不太合理。股份制没根本解决问题，那就要找一种新的改革突破口，现在都认为混合所有制改革能解决这个问题。

第二，现在强调新时代中国特色社会主义，公有制依旧占主导地位。但实际上改革开放一个很明显的趋势是，公有经济总体在增加，占比在下降。那怎么找到一个形式既坚持市场经济改革方向，又充分体现中国特色？就是混合所有制。国有资本不一定要数量超过民营资本，怎么体现控制力和影响力？就是要发挥四两拨千斤的作用，这就要通过混改来实现。

季晓南认为，混合所有制改革改到深处是国企的一场革命。他以中海油下属一个新能源公司为例，这家公司在深圳成立了一家液化气冷冻有限责任公司，这个三级公司就是典型的混合所有制，中海油二级公司控股持股33%，英国BP持股30%，六家广东和深圳的地方国企组织占31%，剩下6%左右属于香港两家上市公司。这家公司的重大决策大部分是由董事会决定，按照出资额行使权力，总经理是轮流担任。

混改步入佳境，国企和民企对此次混改都投入了很大热情。混合所有制是国企民企合作共赢的重要实现形式。

一個原因，此次混改符合双方利益。从国有企业来说，这次混改强调国有控股的混合所有制企业员工可以持股，这样国企高管骨干就有改革积极性。同时民营企业对混改的理解是，过去好多行业领域门槛不能进，被国企垄断或者独占，现在把一些领域放开让民企进去。

其次是外部需求的压力带来对混改的热情。在2003年那段时期，那是大家都在着力发展，国有经济大力发展，民营经济也大力发展，与此同时市场需求很大，足以支撑两者。但是2008年突然金融危机发生，带来整个市场有效需求、外部需求都大幅下降，在这一国际背景下，国企和民企都对此次混改投入了热情。

现在为什么强调供给侧，就是因为需求没那么大了。供给侧改革要提高质量要创新，但在国企占有巨大优势的领域，包括石油天然气不是完全放开的，民营企业很难发展。至少让出一部分，民营才有积极性。

这个时候怎么既能体现公有制主导地位和“两个毫不动摇”，又让国企和民企都有积极性，大家认为混合所有制能够较好地解决这些问题，所以它就成了一个热点。

不过在混合所有制经济体系中，也不能长期一股独大，不然的话，名义上民企进来了，实际上进不了董事会也进不了经理人队伍，等于没有发言权。混合经济中，如果是关系国民经济的，国有股持股比例不要太高，有助于形成一个有效制衡的股权结构，2016年中央已经在讲加快实行有效制衡的公司治理结构。

党的十九大强调，毫不动摇巩固和发展公有制经济，毫不动摇鼓励、支持、引导非公有制经济发展，使市场在资源配置中起决定性作用，更好发挥政府作用，发展更高层次的开放型经济，不断壮大我国经济实力和综合国力。

季晓南认为，国有企业和民营企业良性竞争、共同发展，是中国迈向高质量发展阶段的强大支撑和不竭动力。国企与民企不是非此即彼、此消彼长，而是相辅相成、取长补短、共同进步。混合所有制是国企民企合作共赢的重要实现形式。国企与民企融合，充分吸纳民营企业的优势，可以推动国企的体制机制改革，激发员工积极性，从而实现效益最大化。