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2018-05-19

高盛在向高净值客户发送的报告中表示，大宗商品将迎来15年来的最佳投资机会，其理由包括全球经济同步复苏、全球央行大放水需要蓄水池、通胀预期抬升。

都铎基金创始人、华尔街最成功的神秘对冲基金操盘手保罗·都铎·琼斯在近期也非常罕见地发表了对大宗商品投资的看法，他认为特朗普的减税政策将成为点燃通胀预期的导火索，而大宗商品是高通胀时期的最佳投资品类。

此外，双线资本创始人、“新债王”杰弗里·冈拉克更是认为大宗商品未来最高会出现400%的涨幅。

以资产计为美国第一大银行的摩根大通首席执行官戴蒙近期表示，10年期基准美债的收益率将“轻松触及4%”，市场风暴即将来临，其理由包括美联储开启货币政策正常化、美国财政部的融资需求不断增长、原油等大宗商品价格上涨等。

戴蒙表示，“在通胀抬升和减税驱动的经济增长好于预期之时，美联储的加息次数可能会超过很多人的预期;如果美联储快速提升短期利率，10年期美债的收益率可以很轻松地触及4%，投资者应该做好准备。”

此外，资本市场的波动性会显著上升。

美国劳工部公布的最新数据显示，美国3月份的JOLTS職位空缺数量猛增47万人至655万人，创下历史新高，大幅高于预期的607万人。

其中，私营部门职位空缺数量增加44万人，政府部门职位空缺数量也稍有增长;自主离职人数由2月份的321万人继续增至3月的334万人，表明美国人对劳动力市场的信心增强，进而可能提出更高的薪资要求。

JOLTS是美联储高度关注的劳动力市场指标，这一最新数据显示美国的劳动力市场在持续复苏之后已经呈现紧张态势。

对冲基金行业的研究公司HFR编制的HFRI基金加权综合指数显示，该行业截至4月底的资产管理规模合计为3.2万亿美元，当月收益为0.38%，2018年以来的累积回报为0.39%，而包括分红在内，标普500指数2018年前4个月的累积收益率为0.38%。

需要特别指出的是，对冲基金行业上次跑赢标普500指数还要归溯至2008年的金融危机期间，两者的收益率分别为-19%和-37%。

根据HFR的分析，为对冲基金前4个月业绩助攻的两个行业为医疗保险类股和科技股。