小额投资视角下的互联网金融产品研究

杨美玲 廖子贞

[摘要]在互联网金融快速发展的基础上，诞生了很多高收益、低风险的互联网金融产品，严重冲击了传统的理财市场，同时也对商业银行原有的理财产品造成了挑战。为了给小额投资提供相关建议，以余额宝为例，比较分析互联网金融产品与传统金融产品在营销渠道、收益性、流动性、风险性的不同，得出两者的优缺点，对两者的发展提供相关的建议。

[关键词]互联网金融产品；小额投资；余额宝

[中图分类号]F832 [文献标识码]A

1 引言

互联网金融的发展时间虽然只有十几年，但以高效、小众等特点与传统的金融理财产品区分开来，对人们的消费水平以及生活习惯都产生了巨大的影响，同时也对投资者的投资理财行为产生了深远的影响。蔡宁伟（2017）认为互联网金融产品相对传统金融产品在效率上更有优势，但是风控能力较为薄弱。 吕芳，朱子云，董傅（2017）则认为传统理财产品存在弊端，互联网金融产品的兴起是市场的需求，互联网金融产品与银行理财产品在营销模式和营销渠道、收益率、流动性、稳定性上存在不同，而其风险问题是亟需解决的。李俊（2017）认为传统金融主要针对精英群体，而互联网金融以成本低廉、管理薄弱、覆盖范围广等特点受众广大。

然而，上述学者的研究主要集中在互联网金融理财产品与银行传统理财产品的不同上，对投资群体关注较少。互联网金融模式发展时间虽短，但其收益广泛，尤其针对小额投资者来说，更具有优势性，但若是小额投资者对互联网金融产品了解不够，缺乏投资理念，往往会出现不理性投资的情况，导致小额投资者在投资时遭受更高的风险。本文从小额投资的视角，以余额宝为例分析互联网金融产品以及对比互联网金融产品的优势，为小额投资者投资理财提供科学准确的理论支撑，提高其投资效率。

2 互联网金融产品分析

互联网金融是指传统的金融机构和企业借助互联网技术及信息达到资金的融通、支付、投资和信息中介的新型金融业务模式。薛君、李一玮、赵青（2017）认为消费者的个体创新、产品认知和感知风险影响投资者选择互联网金融产品，它是一款新技术产品，也是一款有一定风险的家庭金融理财产品。

余额宝是一款由支付宝与天弘基金共同开发，即是以第三方作为支付平台的为客户提供增值服务的互联网金融产品。它采取T+0的交易制度，低至1块钱的交易金额，并且拥有每日随时随地的查询收益功能，不仅快捷便利，而且透明高效。客户不仅享有高额的投资理财报酬，同时也具备网络消费的服务，受到众多投资者的喜欢，尤其是小额投资者。它拥有众多的客户资源，受众群体规模庞大。刘毓斌（2017）认为它本质上和传统理财产品是一样的，都属于货币基金的范畴，即使風险较低，但仍然具有。互联网金融产品之间的比较分析

当人们看到余额宝受到越来越多的投资者选择时，不少公司逐渐加入研发互联网金融产品这一行列，互联网金融产品的竞争程度也越加激烈。刘啸（2016）发现市场上有华夏和百度开发的百度理财，中银活期宝及中国银行推行的活期宝，华夏财富吧及微信开发的理财通等等，市场上出现各式各样的互联网金融产品供投资者选择。虽然互联网金融产品种类层出不穷，但是其本质上都属于货币基金，投资于同业存款、央行票据、国债等等。

广大投资者面对多样的互联网金融产品时，需要综合了解、比较才能更好地投资决策，尤其是对小额投资者来说，资金充分利用更显必要，了解充分才能科学合理地选择适合自己的金融产品。首先是根据自身的情况，综合考虑产品的收益和风险，选择对自己最有利的产品。二是准确把握投资时机。互联网金融产品和传统金融产品竞争要获得市场份额时，必须改善服务和增加收益，因此产品在刚开始入市的时候收益会比较高。并且，不是任何时候都能保证高收益。所以对于投资者来说，准确把握投资时机很重要。

3 小额投资视角下的互联网金融产品与传统理财

产品的对比分析

3.1 营销渠道

一般而言，传统的理财产品营销渠道比较单一，其模式过于流程化、专业化，主要是线下业务，客户只能在金融机构才能获取产品的相关信息，如果客户得到的信息不够及时，客户的收益和时间将会遭到损失。对比而言，互联网金融产品的渠道更加广泛，客户可以及时、快速的获取需要的信息，还可以互相交流。并且小额投资者时间、资金有所制约，互联网金融产品“高效便捷、省力省时、小额投资”特点更适合小额投资者。

同时客户在购买传统理财产品时，面对的是大量的专业术语，需要工作人员的讲解；而互联网金融产品以客户体验优先，产品优先的特点，将用户的体验放在首位，让客户购买时省去繁琐的程序，客户自己即可操作完成，还可以随时直观地看到自己的收益，这对于要求简洁有效的小额投资者来说更为适用。

3.2 收益性

传统的理财产品收益并不是很理想，而互联网金融产品以全新的运营模式和直观的收益使大众对互联网金融产品跃跃欲试。互联网金融产品发展迅猛，短期收益率远远超过同期的传统理财产品。例如，大多数银行理财产品的收益大维持在4%左右，部分可以高达5%以上。但是通过分析可以发现，多数银行理财产品的投资金额较高，通常要5万元以上，有些甚至达到50万元，这对于一般投资金融在5万元以下的小额投资者来说，是不能用银行的理财产品满足投资需求的；而对于余额宝等互联网金融产品来说，最低起购金额1元即可以，要求较低。并且银行理财产品收益受到市场的发展动态，银行业务情况和资金方面的影响，会使预期收益与实际收益有所偏差；而余额宝等互联网金融产品可以利用互联网技术随时随地查询收益情况，收益有保障。互联网金融产品与国债比较而言，即使国债能达到4%的收益，但是时间跨度长，有着较高的通货膨胀以及货币贬值的风险，到期后的收益可能低于市场上的通话膨胀率，对于小额投资来说，货币的时间价值也是不容忽视的因素。所以，对于缺乏资金但又有投资需求的小额投资者来说，互联网金融产品是一个很不错的选择。

3.3 流动性

目前，多数人生活的主旋律是以快节奏为主的，在满足了客户收益性的要求上，客户更多的是考虑资金的灵活性和流动性，尤其对于小额投资者来说，拥有的资金并不多，对投资资金的流动性期望更大，以便自身不时之需。对于传统的理财产品来说，一般情况下大多数客户都是不能提前结束合同期限的，少数金融产品是可以结束或者采取质押的方式，这种情况下，小額投资者面对的是流动性较低但手续费却比较高昂的情况。一般而言，互联网金融产品采取的通常是T+0或者是T+0的方式，即客户可以随时抽回投资资金供其他所用。并且，如果发生在T+1的时间段内不能满足客户将资金转到银行卡上的需求时，客户还可以采取转到支付账号上的方式来消费和支付，这一特点极大地满足了消费客户“便捷”以及“高效”两大需求。

3.4 风险性

余额宝虽然能够使客户的资金及时赎回到账，但变动资金的结算却不是采用传统货币基金的方法，它是通过利用基金公司本身固有的资金为客户提前垫付资金而达到的。这也就表明垫付资金的规模与自身能力呈正相关，承受的压力也与规模呈正相关，如果基金公司垫付的规模超过自身的能力，将有可能损害消费者权益，降低公司的利益。同时，余额宝本身是对基金的投资而不是储蓄，是存在一定的风险的，不能够完全保障它的高收益。而传统的金融机构受到相关法律政策和监管部门的严格监管，在客户购买相关理财产品时，都会告知客户投资的风险并详细讲解。客户在这样的情况下，会不自觉的产生风险意识，更理性谨慎地对待投资。

互联网金融产品是以互联网为基础来实现购买的，如何保证资金的安全性是大众最为关心的，也是目前首先要解决的问题。互联网金融产品利用网络实现支付的特点必定会带来一些问题，例如客户的手机丢失造成用户个人信息泄露、投资账户因互联网技术受损等等，受外部不确定因素的影响较大，风险性较高，稳定性较弱。相对来说，传统理财产品的稳定性就高出很多。

4 建议

4.1 针对传统理财产品的建议

随着社会的快速发展，余额宝等互联网金融产品的出现渐渐显示出客户新的消费需求，传统理财产品逐渐显现弊端和缺点，其快速发展也应该引起相关金融机构的重视和警惕。如果越来越多的客户选择互联网金融理财，势必对金融机构的传统业务造成打击。所以，金融机构应该顺应市场的发展，分析客户需求和产品特点，进行产品的改革和创新，推出满足投资者需求的产品。并且，金融机构还可以充分利用互联网技术，及时对自己的产品进行更新以及宣传，尽可能开拓网上服务，例如网上银行等类似服务，完善相关法律制度，使操作和资金流向更加合理化、透明化，保障客户的合法权益。

3.2 针对互联网金融产品的建议

周钰翔（2017）认为互联网金融目前主要存在着监管不严、缺少相关的信用体系、违约的成本比较低等问题。其中首要解决的就是风险问题，涉及到投资风险和互联网风险。传统的理财产品虽然收益率不是很高，但它的风险也比较低，互联网金融产品需要加强产品投资的风险管控，向传统理财产品学习。其次，互联网金融产品需要保护好客户的资金安全和个人信息的隐私，尤其是在第三方支付的过程中，甚至会对国家的安全造成影响，做好互联网的安全工作是很有必要的。

[参考文献]

[1] 蔡宁伟.典型互联网金融产品的类型分析——基于P2P和第三方支付等六种主要互联网金融产品的对标[J].西南金融，2017（4）：19-24.

[2] 吕芳，朱子云，董傅.互联网金融产品的兴起对银行理财产品的影响——从收益率与稳定性角度分析[J].商场现代化，2017（5）：200-201.

[3] 李俊.以消费者为保护为核心的互联网金融产品对策分析[J].中国商论，2017 （33） ： 35-36.

[4] 薛君，李一玮，赵青.基于创新扩散理论的互联网金融产品消费影响因素研究[J].商业经济研究，2017（1）：168-170.

[5] 刘毓斌.基于互联网金融时代下的小额投资者理财行为研究——基于余额宝和百度理财为例[J].经贸实践，2017 （5）： 113.

[6] 刘啸.互联网金融时代小额投资者理财产品研究[J].经贸实践，2016 （8）： 173.

[7] 周钰翔.互联网金融背景下小额投资者投资方式的研究[J]. 江苏商论，2017 （25） ：20-21.