云天化股份公司偿债能力分析

朱向萍

随着社会经济的高速发展，财务报表则作为会计信息的重要载体，综合发映了一个公司的经营成果和企业财务状况，财务报表也为财务分析提供了基础，通过多种财务分析方法和各种报表分析对企业财务状况进行科学有效的剖析，以此来掌握企业的经营状况。本文利用趋势分析法对云天化公司的偿债能力进行分析，剖析企业过去三年的经营状说进行总结和对未来发展的建议。

财务报表 偿债能力 云天化公司

公司简介

云南云天化股份有限公司（简称云天化股份），是一家具有资源优势，以磷产业为核心的综合性化工企业，是全球最优秀的鱗肥、氮肥、共聚甲醛制造商，是中国最大的磷矿采选企业。1997年，云天化股份由云天化集团有限责任公司独家发起组建并在上海证券交易所挂牌上市（证券代码600096）。目前，公司拥有云南水富云天化有限公司、云南磷化集团有限公司等50多家分子公司。在云南、重庆等10余个省市建有生产基地，在中东、东南亚等地区设立了销售公司，销售网络点分布世界各地。云天化股份主要产品中，化肥总产能1000万吨/年，其中高浓度磷复肥产能800万吨/年，产能规模全国第一、全球第二；磷矿石开采能力1200万吨/年，采选规模全国第一、全球第二。位居2014年中国上市公司500强排行榜第103名，中国化工类上市公司排行榜第1名。

资产负债表分析

部分资产项目定基趋势分析表

由上表，流动资产中，交易性金融资产、应收账款以及其他流动资产2015年、2016年相比较2014年增长幅度较大；非流动资产中，长期股权投资，递延所得税资产以及其他非流动资产的增长幅度很高。与此同时，应收利息和在建工程项目的减幅程度较大。

资产项目的大幅度变化必然会引起企业偿债能力发生波动，下面以比率分析法分析企业2014-2016年偿债能力的变化：

由上表，流动比率从2014年至2016年呈下降趋势，连续二年的流动比率均低于2，说明云天化的议价能力相对较差，该企业短期偿债能力相对较弱；速动比率从2015年至2016年呈下降趋势；令人欣慰的是，现金比率呈小幅度上升，说明该公同的短期偿债能力较以往年份均有所加强。

由上表中可以看出，资产负债率、产权比率以及权益乘数从2014年至2016年基本一直呈上升趋势，说明该企业的长期偿债能力和议价能力较弱；所有者权益比率2016年较2015年下降3%，表明自有資本较总资产的比例下降，由此使得该企业长期偿债能力较往年有所降低。

从企业长期发展的角度看，在未来期间应注意提升自身的短期和长期偿债能力，以减少企业在经营过程中的财务风险，提高企业自身的抗风险能力，以利于企业长期可持续的稳定发展。

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[2]石玉华，沈斌，刘广丽.试论企业财务报表分析的局限性及对策[J].统计与咨询，2004，（04）

[3]郑雷.企业财务报表分析的局限性[J].大众科技，2004，（03）.

[4]王冰.浅析企业财务报表分析[J].山西统计，2003，（12）.

[5]以上表格数据均参考于新浪财经云天化官网数据.