互联网金融：小微企业融资新渠道

方蕾 徐琦

近年来，随着“互联网+”大时代的到来，传统金融行业也加入其中，互联网金融便应运而生。这有效拓展了资金需求与供给新渠道，提高了资金融通的效率，打破了金融垄断，创新了金融服务模式，为小微企业的融资拓宽了渠道，开创了我国金融服务领域的新局面。

小微企业融资困境

据统计，截止2017年6月，我国小微企业有2400万家，90%以上的企业具有融资需求，与银行发生信贷关系的小微企业有1417.23万户，虽然较上年同期（1278.26万户）增加了138.97万户，但小微企业融资需求缺口仍然很大。

（1）融资渠道窄

小微企业的融资渠道主要有两钟：一是内源融资，主要是所有者的自有资金、向亲友借贷的资金、风险投资以及企业生产经营过程中积累的资金等；二是外源融资，包括发行股票或债券等直接融资方式，和向银行或非银行金融机构等借款的间接融资方式。小微企业由于经营规模小，所有权和经营权高度统一，內源融资所能提供的资金非常有限。而企业主出于对企业控制权的考虑，很少会选择出让股权引进投资者这种直接融资方式，因此，向银行等金融机构融资，是小微企业解决资金需求的主要方式。目前，银行等金融机构在面对贷款需求时，首先考虑的是贷款的风险控制，小微企业资产规模小，能被银行认可的担保抵押物缺乏，很难达到银行的信贷要求。同时，小微企业贷款多是资金需求额度较低且时间急，多用于短期用途，而商业银行信贷流程的手续繁杂，周期长，往往会因此而耽误商机。这些都导致小微企业的融资渠道非常有限。

（2）融资成本高

大多数小微企业没有完善的财务制度，内部管理不规范以及信息统计的不标准，导致外界难以获取小微企业真实的经营晴况，这就加剧了小微企业从外部获得资金支持的难度和成本。商业银行因为自身管理机制很难依据小微企业提供的不对称信息对其信用进行客观的评估，且小微企业规模小、技术水平较低、人力资源配备不足导致抵御风险的能力较差，持续经营时间短，破产、停业的概率更高，商业银行会在考虑风险溢价因素的基础上，对小微企业的贷款利率进行上浮调整，加上评估费、公证费、保证金等，小微企业的融资成本居高不下。

互联网金融应用于小微企业的优势分析

中央银行在《2013年第二季度中国货币政策执行报告》中指出，“互联网金融业在资金需求方与资金供给方之间提供了有别于传统银行业和证券市场的新渠道，提高了资金融通的效率，是现有金融体系的有益补充。”作为一种在大数据背景下产生的新型的融资模式，互联网金融对传统融资模式注入了更多新鲜的元素，突破了传统融资模式的束缚，对小微企业解决融资问题提供了更大的便利与空间。

（1）解决信息不对称问题

互联网金融平台可以通过注册用户的交易信息、结合工商、税务、电力、水力等部门的数据，通过云计算信息处理，获得小微企业的信用等级，使其对小微企业的信用评估更加客观准确。同时，依靠强大的数据收集、分析和行为追踪能力，互联网金融企业能够有效地调查、监督客户的还款能力，实时监测借款方的异常状况，并自动报警，从而在一定程度上运用技术手段大幅度缓解市场信息不对称以及由此引发的逆向选择和道德风险问题，增强借贷的风险可控陛，也能便于加强对小微企业的监督。

（2）业务办理开放高效

小微企业的金融服务受众面大，服务对象广，传统的金融机构很难对小微企业提供高效优质的服务。互联网金融依靠网络平台构建了—个开放的金融体系，突破了地域限制，可以与小微企业进行充分的交流和互动。同时，互联网金融依靠大数据优势，可以准确了解客户的需求，不断创新服务内容，简化操作流程，且借贷业务的办理不受传统营业时间的限制，可以提供全天候金融服务，客户足不出户，点击网站，便可获得解决问题的途径，大大提高了借贷双方的工作效率。传统金融十几天甚至更长的审贷流程可以压缩到短短几分钟完成，恰正好符合小微企业融资“短、频、小”的特点。

（3）降低融资成本

互联网金融利用云计算、大数据等现代互联网工具，可以对客户和市场进行全面分析，信息获取和处理成本大大降低。资金供需双方通过互联网平台直接交易，省去中介环节，放贷时间缩短，企业的交易成本和隐性成本大大减少。在贷款利率方面，针对小微企业资金需求频率高、时间短的特点，许多互联网金融平台采用按日计息，按月计息的方式，在一定程度上降低了小微企业的资金使用成本。

互联网金融背景下小微企业融资的新渠道

随着互联网金融的发展，其提供的快捷、有效、利率低的金融产品备受小微企业的青睐，使小微企业的融资渠道进入了多元化选择时代。

（1）P2P网贷

P2P网贷（Peer-to-Peer）又称P2P网络借款，是资金借出人获取利息收益，并承担风险，资金借入人到期偿还本金，网络信贷公司收取中介服务费的一种融资新模式。虽然P2P网贷存在资质风险、管理风险、资金风险、技术风险等为问题，但在帮助资金匮乏且缺乏融资渠道的小微企业解决融资问题方面贡献巨大。小微企业融资难是一个世界级难题，在以小微企业为核心客户的阿里巴巴平台上，这个问题尤为突出，但随着阿里小贷的发展，这个问题得到了有效缓解。阿里小贷的特点是小额、快速。阿里小贷客户的平均每笔贷款不到4万元，户均授信额度约13万。信贷成本也非常低，线上放1元贷款和放100万元贷款几乎没有区别。借助网络贷款模式，阿里小贷实现了单笔信贷成本2.3元，而一般银行的单笔信贷成本则在2000元左右。“3分钟申请，1秒钟授信，0员工介入”是阿里小贷的典型“310”工作模式，阿里小贷几乎所有的贷款流程都在网上完成，快速且高效。随着网络借贷公司风控体系的完善、国家监管力度的加强等，网络借贷平台更加规范化，这对于小微企业的融资问题无疑就是福音。

（2）众筹

众筹（Crowdfunding）即大众筹资或群众筹资，由发起人、跟投人、平台构成，是指一种向群众募资，以支持发起的个人或组织的行为，具有低门槛、多样性、依靠大众力量、注重创意的特征，一般而言是透过网络上的平台连结起赞助者与提案者。众筹运营模式分为以下四种，即债券众筹、股权众筹、回报众筹、捐赠众筹。中国的众筹虽然存在着众筹市场模式不成熟，众筹投资规模较小，优质的项目资源比较缺乏，信用机制不完善，退出机制不完善，国内一些投资人的风险承受能力差等问题，但其是伴随着互联网发展起来的，让众多新兴的创业者见识了众筹的魅力，体现出了众筹巨大的价值，为小微企业提供项目融资的机会。就如这几年兴起的光伏产业，虽是新兴产业，但其发展并不乐观，许多光伏产业巨头相继破产，而光伏电站运营商崭露头角，其发展得益于众筹的兴起。宁夏百事德新能源科技有限公司曾在特交所众筹平台“领筹网”上发起过一个项目，首期发售的太阳能电池板为1000片，项目推出仅7天，1000片太阳能电池板以及收益权便被抢购一空，第一期融资金额160万元。首期项目上线即受到大家的广泛关注与认可，使得该公司计划发售电池板及其收益权众筹产品3万片，预计总筹资金额4800万。众筹这一筹资模式，集聚了大量的资金，为小微企业的融资又添一途径。

（3）第三方支付

第三方支付是指具备一定实力和信誉保障的独立机构，采用与各大银行签约的方式，它并不是金融机构，但是通过与银行支付结算系统接口对接而促成交易双方进行交易的网络支付模式。第三方支付采用支付结算方式，是可以提供线上线下综合性的服务，换来的结果是用户得到更多的优惠和更好的服务，商家们也得到更多的收益。其代表公司主要有以支付宝、财付通为首的互联网型支付企业。餐饮业巨头的肯德基，自2015年全部接入支付宝，根据相关信息统计，仅一年多的时间，肯德基的移动支付比例就超过总额的20%，大大提高了肯德基的运转效率。连锁餐饮品牌金鼎轩也在2016年接入支付宝自助点餐后，大大减少了服务员的人数，节省了人力成本。近年来，第三方支付市场交易规模不断增长，据可靠来源统计2016全年中国第三方互联网直观规模达到20万亿元，同比增长68.5%。随着用户支付习惯从PC端向移动端的过渡，增长率将会有所下降，预计2017年中国互联网支付交易规模将到达27万亿元，同比增长35.1%。

（4）电子金融中介

电子金融中介是指采用信息技术、移动互联网技术对传统金融机构的运营流程、服务产品进行改造或重构，其本质是传统金融业务与新的互联网交易方式的结合，即由线下业务转变为线上业务，以电脑终端和手机终端等互联网交易方式取代传统的柜台交易。电子金融中介实现了资金流、物流以及信息流的高效整合与匹配，使资源配置效率化，不仅节约了交易资金，还推动了企业组织的合理发展。如，深圳市倍多金互联网金融服务有限公司，其“倍多金”主要与小额贷款公司、保理公司、股权交易中心等合作，为核心企业的供应链、专业市场、工业园区等小微企业与广大投资人提供金融中介服务，利用小额贷款公司的业务渠道和风控体系，降低项目风险，保障投资人权益，降低小微企业的社会融资综合成本，提高社会金融资源的配置效率。