企业汇率风险管理原则及防范措施

韩超

汇率风险一直以来都是我国进出口企业不可避免的主要风险之一，伴随着“一带一路”战略的实施和推进，无论国有企业还是民营企业，都在积极参与到国际化贸易中去。鉴于此，企业内部的风险管理原则、业务部门与财务部门的融合防范就显得尤为重要。

一、汇率风险的定义

汇率风险又称外汇风险指经济主体在经济业务中因汇率波动而蒙受损失的 可能性。汇率风险具有本币、外币、时间，三要素特征。汇率风险的类型主要分为三类：交易风险、折算风险、经济风险。

交易风险是指交易行为带来的伴随现金流动的汇率风险主要表现在三个方面：（一）国际贸易中，因汇率变动而引起的应收或应付账款价值变动而蒙受损失的可能性；（二）在外汇买卖中，签约日到交割日的汇率变动使公司蒙受损失的可能性；（三）在國际信贷业务中，因汇率变动而产生的资产减少或负债增加的可能性。折算风险又称会计风险，指公司在将各 种外币资产负债转换成账记账本位币的会计处理业务中，因汇率波动而出现的账 面损失的可能性。经济风险是指意料之外的汇率变动使公司计划收益蒙受损失的可能性，由于结构性长期性因素影响致使公司生产成本、销售价格和产销数量等经营风险。

二、汇率风险管理原则

企业应当通过适当的汇率风险管理体制，识别与评估经营活动面临的汇率风险，并在此基础上，对可能发生的汇率风险采取适当的风险管理策略，既要控制汇率风险发生的可能性，又要控制汇率风险发生后的影响，以达到风险与收益的均衡，为企业的国际化经营提供合理保证。下面根据企业在处理国际业务中面临的风险类别对相应汇率风险管理原则进行划分：

（一） 以公司战略目标为导向的原则

企业汇率风险管理目的在于促进企业战略目标的实现，充分考虑汇率风险与公司战略目标之间的相互关系等因素。

（二） 不相容职务分离的原则

企业汇率风险是宏观财务风险的组成部分，因此对汇率风险的管理与控制，要强调不相容职务分离，决策和执行实行分级分权的管理。

（三） 融入公司涉外经营管理全过程原则

汇率风险发生于企业的涉外经营管理活动，并最终会反映在公司的财务数据中，企业汇率风险管理要融入企业涉外经营管理的全过程。

（四）合理使用避险工具原则

使用外汇远期、掉期及期权（组合）等多种工具对外汇敞口进行汇率保值。

（五）不以投机为目标的原则

汇率市场化是国际经营一体化的必然结果汇率管理的目标是以实现保值增值为目的。进行汇率风险管理的目标是将成本锁定，规避可能面临的风险，而不是利用汇率的变化进行投机收益活动。

三、企业防范汇率风险的三道防线

（一）第一道防线——业务部门

汇率管理部门应对企业日常业务产生的汇率风险进行系统化的分析、评价、 检测和管控。其他各涉外业务部门（市场部、国际贸易部等部门）是汇率风险管理的主要责任单位，在企业涉外业务的洽谈、以及涉外合同的收付方式收付币种、收付期间等条款签订时，应充分对其中汇率风险进行识别、 分析、评价，明确岗位（或其他部门支撑）的汇率风险管理责职，结合业务洽谈进展，同步制定有针对性的汇率风险管理措施，前置汇率风险管理。

汇率管理部门在汇率风险管理中需承担的主要工作包括：建立汇率风险管理环境、制定企业汇率风险管理战略、明确汇率管理机构和岗位职责、了解企业战略目标等，识别风险类别，对相关风险做出评估，制定风险应对措施，设计实施汇率风险相关内部控制。

（二） 第二道防线——风险管理部门

风险管理部门是风险管理的第二道防线，主要承担的工作：建立全面风险管理框架；协助业务部门履行好管理风险的责任；组织跨部门的全面风险评估、风险监测、风险应对；协助业务部门开发各种风险管理工具。在汇率风险管理领域，风险管理部门应协助管理层和业务部门培育汇率风险管理文化、协助业务部门建立汇率风险管理制度和流程以及协助业务部门开发汇率风险分析模型、风险预警指标、信息系统等。

（三）第三道防线——审计部门

审计部门是风险管理的第三道防线，是企业内部相对独立、客观的审查和咨询业务单位通过系统的方法评价和改进企业的风险管理控制和治理流程效益帮助企业实现经营目标。在汇率风险管理领域，审计部门应实施汇率管理的内部控制审计和风险管理审计、检查业务部门和风险管理部门提交的汇率风险自评报告，以及向管理层报告汇率风险管理情况等。

综上所述，汇率风险 “三道防线”是一个前、中、后台分离和制约的风险管理机制，企业各部门之间应建立相互的协调与合作关系，发挥系统协调作用，确保风险管理系统的有效和持续。（作者单位为中车青岛四方机车车辆股份有限公司财务部）