“一带一路”背景下中国对俄罗斯直接投资的机遇与挑战

邸玉娜 刘艺萌 张凡

【摘 要】俄罗斯作为“一带一路”沿线国家之一，是我国进行对外直接投资的重要对象。两国之间地理相邻、文化相通、资源互补，拥有着巨大的投资潜力。在当前的国际形势下，我国对俄直接投资面临着投资规模尚小、产业结构不合理的问题；而俄方基础设施较薄弱、法律不健全和制度不稳定等问题也限制了中方投资规模的扩张。因此中方应不断优化投资结构、增强风险意识，不断促进中国对俄罗斯直接投资又好又快发展，从而以此为原点，更好的带动中国对欧洲国家的直接投资。

【关键词】一带一路；直接投资；俄罗斯；机遇；挑战

一、引言

2015年国家发展改革委、外交部以及商务部联合发布了《推动共建丝绸之路经济带和21世纪海上丝绸之路的愿景与行动》。政策有力地推动了中国的对外投资，使中国近年来的对外投资流量仅次于美国，居世界第二位。这也将进一步加大中国向沿线国家的投资力度，发展经济合作伙伴关系，从而推动中国经济的腾飞与发展。俄罗斯作为横跨欧亚大陆的“一带一路”国家，是《愿景》中重点提到的区域。2015年，中国对俄罗斯的直接投资呈现出迅猛的增长态势，其流量高达29.61美元，比2014年增长367.3%，占中国对欧洲投资流量总额的41.6%，创造了历史新高。中国对俄罗斯的直接投资不仅具有得天独厚的条件，也面临着众多的困难需要解决，因此对于研究“一带一路”背景下中国对俄罗斯直接投资的机遇与挑战，对于国家经济的发展，两国关系等方面都具有深远的意义。

二、中国对俄罗斯直接投资的发展现状

（一）投资规模分析

2006年2012年中国对俄罗斯直接投资稳步增长，其中，2013年中国对俄直接投资首次突破了十亿美元，但2014年出现了瓶颈，投资额降至6.34亿美元，且其增长率由2013年的30.19%降至- 37.96%，出现近五年的最低值。而2015年投资额直线上升，出现了近十年的高峰，其增长率也高达367.03%。2006 2012年，中国对俄罗斯直接投资占对“一带一路”国家投资总额的比例逐年下降，直到2013年，其所占比例开始出现小幅度的上升，2014年出现近十年历史最低点，其所占比例数值为4.64%，但2015年又开始出现新的高峰，其所占比例为15.65%。由此可见，俄罗斯开始逐渐成为中国对“一带一路”国家直接投资中的主力军，中国对其直接投资逐步出现回暖趋势，扮演着十分重要的角色。“一带一路”政策的实施，不仅推动了两国之间投资的发展，更为中俄两国关系的发展带来了前所未有的机遇。

（二）投资产业分析

2015年，中国对俄罗斯直接投资主要集中在采矿业、金融业、农林牧渔业、制造业等行业，其中2015年，对采矿业直接投资流量高达141046万美元，占比47.6%，金融业占比25.9%，农林牧渔业占比11.7%，而相比较而言，信息传播业、房地产业、批发和零售业、建筑业等占比均不超过1%。由此可见，中国对俄直接投资的行业分布不均，且有着十分明显的差异。

（三）投资主体分析

中俄之间开展贸易初期伊始，占据主导地位的一直都是国有企业，而近年以来，民营企业逐渐开始取代国企的地位，逐步走上了主导的位置，截至2015年末，中国对外直接投资中投资者有2.02万家，其中67.4%均为有限责任公司，列于其后的私营企业占据9.3%，然而国有企业与去年相比较，下降了0.9%，占5.8%，其主导地位逐渐被民营企业所代替。

三、中国对俄罗斯直接投资的机遇与挑战

（一）机遇

1、“一带一路”政策新契机。2013年，自中国开始实行“一带一路”政策，其对外直接投资总额便开始一路飙升，短短三年间便上升了35.07%，对于俄罗斯的直接投资更是由2013年的10.22亿美元上升至2015年的29.61亿美元，增长了1.9倍。2015年5月，中俄两国签署了《关于丝绸之路经济带建设与欧亚经济联盟建设对接合作的联合声明》，协议中提到俄方愿与中方携手，共同建设丝绸之路经济带，为此双方将不断扩大两国之间的贸易规模以及直接投资，并将会不断完善两国之间货币互换制度。这为中俄之间的贸易提供良好的保障。

2、俄罗斯经济的复苏。俄罗斯作为石油大国，拥有着丰富的石油资源。俄方财政部称假使国际油价每下跌1美元，俄罗斯财政的收入将会随之减少700亿卢布。2014年原油价格开始出现急剧的下降，再加之俄罗斯遭受到西方的制裁，由此俄罗斯从此陷入了严重的危机局面。为此，俄罗斯颁布了一系列政策法律来吸引外资，不断加强与中国等国家的合作，在俄罗斯的不断努力之下，其经济逐步开始复苏，2016年8月，GDP出现了自2013年以来的零增长现象。由此看来，俄罗斯的经济正逐步走出泥潭，并将拥有光明的前景。

（二）挑战

1、中国对俄投资的规模较小。2015年，中国对俄直接投资存量达到140.20亿美元，对欧洲直接投资存量总额为836.79亿美元，对俄投资存量占欧洲总额的16.75%，2015年中国对外直接投资总额为10978.65亿美元，对俄直接投资仅占中国对外直接投资总量的1.3%，排在第九位，由此看来，中國对俄直接投资依旧拥有着巨大的潜力，且存在着很大的上升空间。

2、中国对俄直接投资产业结构有待提升。中国对俄直接投资的投资产业结构是有待提高，尽管在近些年中，中国对俄投资第三产业的比重在逐渐的上升，但第一二产业目前还处于主导的地位，这些具有附加值低、缺乏深加弊端的产业尽管能满足消费者优势互补的需求，但从长远来看，这对两国之间的直接投资发展很不利，同时对两国家贸易的提高也有着阻碍作用。

3、俄罗斯法律的不稳定性。俄罗斯法律环境存在着一定的不稳定性因素，俄方政府惧怕外资进入，无法避免的对本国企业造成冲击与影响。再加之俄罗斯的一些工商利益集团会对政府的政策制定有着一定的干扰作用，从而就会导致俄罗斯法律政策的不断变化，加剧其不稳定性。因此就俄罗斯善变的法律环境而言，难以为投资者提供较为稳定的投资环境，这种不确定性对于投资者而言，具有很大的风险性与挑战性。

四、中国对俄罗斯直接投资的对策

（一）把握“一带一路”的新契机

中俄两国有着深厚的历史渊源，并且拥有着较为相似的文化，自开始实施“一带一路”政策，已经对中国对外直接投资产生了巨大的影响。俄罗斯是“一带一路”中政策实施中极为重要的组成部分，无论对中国的贸易还是政治文化来说，都是其他所有国家所无法比拟的。中国与俄罗斯目前都面临着发展经济、改善人民的生活等目标，双方之间存在着巨大的共同利益，因此中俄两国应把握好有史以来最优的时机，并以“一带一路”为契机不断推进两国之间的直接投资，加强两国的经贸合作，不断推动两国经济的增长。

（二）优化投资的产业结构

优化投资的产业结构，一直是中俄之间进行投资所高度强调的问题。第三产业拥有更高的利润提升空间，具有高附加值，技术密集型的特点，注重第三产业的发展及其在三大产业中比重，不仅可以加快本国的经济发展速度，更会使得对外直接投资获取更多的利润与更好的发展前景。因此中国的企业需要不断的提升产品质量，利用创新等方式加速产业结构的转变与升级，不断增强创新意识，加大对高附加值产业的投资力度，逐步由劳动密集型转向技术密集型，早日实现“一带一路”倡议之下的产业结构的优化。

（三）加强对俄罗斯基础设施的投资

基础设施的建设是保障两国之间直接投资有序发展的重要因素。中国政府应鼓励中方企业赴俄罗斯进行基础设施的直接投资活动，并对俄罗斯的基础设施进行一定的技术指导工作以及合理的设计与改良，从而不断提高并完善俄罗斯的基础设施项目，增强公路、铁路以及水路的辐射能力。此外，中俄两国应为建设俄方基础设施加强两国间的合作与交流，营造出良好的投资环境。中方政府也应加大对基础设施建设的投入与监管力度，防止资金滥用现象的发生，在促进对外直接投资的同时，带动其他经济指标的提升，促进两国之间的不断发展。

五、总结

在“一带一路”倡议背景下，中国对俄的直接投资是中国对外直接投资的重要组成部分，因此我国要把握好“一带一路”的契机，促进两国之间投资规模的不断扩大，并通过发挥政府的作用，提高对俄罗斯基础设施的投资建设工作，调整产业结构，提升技术密集型产业的带动作用。此外，中方企业在对俄投资的过程中也要不断发挥作用，做好风险的防范与预防，采取适当的经营策略，进一步推进两国之间的投资又好又快的发展，并以此为原点，通過俄罗斯在欧洲的作用，从而推动中国对其他欧洲国家的直接投资。

（北京工商大学经济学院，北京 100048）

参考文献：

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[4]王娜.“一带一路”战略下我国对外投资的法律问题研究[J].时代经贸，2017（16）：40-42.

[5]李高超.“一带一路”背景下企业海外投资风险防控浅析[J].时代经贸，2017（16）43-45.

基金项目：首都流通业研究基地资助（项目编号JD-YB-2017-021）；北京工商大学巴基斯坦科技与经济研究中心资助。

作者简介：邸玉娜（1986—），女，河北廊坊人，经济学博士，讲师，研究方向：国际贸易与国际投资。