40只基金幸运避开中兴通讯地雷

岑小瑜

中兴通讯再次遭到美国“封杀”事件持续发酵，也引爆了中兴通讯埋在二级市场的雷。

爆款基金“兴全合宜”在4月23日上市首日，盘中触及跌停，遭遇市场“爆捶”。该基金年内大举建仓中兴通讯2509万股，占基金资产1.63%。目前该基金已经下调中兴通讯估值，约两个跌停板。

不过，相较于兴全合宜等基金踩雷中兴通讯，有40只基金幸运“逃离”中兴通讯。数据显示，去年末有230只基金重仓中兴通讯A股和2只基金重仓H股，而今年一季度只有191只基金重仓中兴通讯A股和1只基金重仓H股。

幸运者如国家队基金招商丰庆混合A，在今年一季度对中兴通讯进行了减持，踩雷伤害减少。

目前中兴通讯A和H股仍在停牌之中，但已有超过40家基金公司下调其估值，最大降幅约为4个跌停板。

“爆款基金”遭捶打

作为今年最爆款基金，兴全合宜因单日募集327亿而引爆市场，成为明星基金使得兴全合宜的一举一动皆在市场密切注视之下。

4月23日，兴全合宜基金在深交所上市交易，由于盘中触及跌停引起了强烈关注和诸多解读，甚至造成了部分基金投资者的恐慌。

对于其场内价格的波动，不少市场声音认为与兴全合宜重仓中兴通讯有关。由于对场内价格和基金净值未完全理解，部分投资者误以为兴全合宜4月23日发生了实际10%的净值亏损。

对此，兴全合宜回应称，兴全合宜持仓中兴通讯占基金资产1.63%（按4月16日规模测算），经与托管行协商一致，本基金自4月18日起对所持有中兴通讯（00763.HK）进行估值调整，估值价格为港币20.74元，约造成兴全合宜净值下跌0.31%。

在诸多重仓中兴通讯的基金中，兴全合宜的持股数量确实不少。据其一季报显示，2018年一季度其持有中兴通讯H股共2309.66万股，持仓市值为4.73亿元，占基金净值为1.48%。

而兴全合宜的上市公告则显示，至4月16日兴全合宜持有中兴通讯H股2509万股，价值约5.15亿元，占基金资产1.63%，这意味着在停牌前近半个月，兴全基金还对中兴通讯加仓了200万股。不过，1.63%的持仓占比相对来说还是较低的水平，因此对兴全合宜整体净值影响较为有限。

对兴全合宜而言，目前更大的压力或来自其持有的重仓股遭到其它资金杀跌。根据4月16日上市公告，兴全合宜前十大重仓股分别为中国 平 安（601318）、三 安 光 电（600703）、五粮液（000858）、隆基股 份（601012）、伊 利 股 份（600887）、白云机场（600004）、东方 雨 虹（002271）、中 际 旭 创（300308）、中兴通讯（00763.HK）、大族激光（002008）。除了中兴通讯外，兴全合宜的其他十大持仓股近期的股价走势也并不好看，短期对兴全合宜的净值造成了影响。截至4月25日，只有中际旭创和白云机场年内实现正收益，股价分别上涨16.67%、4.01%，其他8只个股股价均出现了不同程度的下滑，跌幅在3%-18%之间。其中，三安光电、中兴通讯和五粮液股价下跌最严重，分别达-17.61%、-12.78%、-9.44%。

兴全基金已经调整中兴通讯估值，A股为 25.36人民币/股，H股为20.74港币/股。这个下调幅度相当于中兴通讯的两个跌停板。

40只基金减持中兴通讯

据Wind资讯显示，除了兴全合宜外，今年一季度，重仓中兴通讯A股的基金共有191只，占基金净值比例5%以上的有37只。

其中，占净值比例最高的前十大基金依次是华富物联世界、东方主题精选、金信价值精选A、嘉实逆向策略、宝盈新价值混合、前海沪港大消费A、南方成份精选、前海开源价值策略、南方高增长和长盛电子信息产业A等。这些基金一季末持有中兴通讯的市值占基金净值比例都在7%以上，最高的华富物联世界占比高达9.2%。同时，重仓中兴通讯H股的仅有兴全合宜A。

去年底，共有230只公募基金重仓中兴通讯A股，这些基金合计持股2亿股，持有市值达到72.80亿元。此外，两只基金重仓中兴通讯H股，分别是南方沪港深价值主题和前海开源沪港深核心驱动。

这意味着在今年一季度，40只基金对中兴通讯A采取了减持，如果这些减持了的基金在中兴通讯4月份的几个交易日中未对中兴通讯采取增持操作，那么减持部分就幸运地避开了这一轮对中兴通讯的下调估值潮。

值得关注的是国家队基金招商丰庆混合A，其持股数量从2017年年底的1241.2万股进行了减持，在2018年一季报中，中兴通讯已消失在其前十大重仓股名单中。

表：重仓中兴通讯前20只基金（按占净值比排序）

估值下调最高有4个跌停

中兴通讯事件持续发酵，中兴通讯A股和H股自4月17日起停牌，停牌后开始了以中信保诚基金、长信基金为首的调整估值潮：先是多家基金公司公告按照指数收益法对中兴通讯估值。此后，有超过40家基金公司先后按停牌前31.31元收盘价的2个跌停25.36元/股或者下调20%即25.05元进行估值，前海开源基金则按3个跌停即22.82元/股估值。

近几日，基金公司开始了二度下调估值，中信保诚基金和长信基金调整估值从之前的25.05元/股和25.36元/股又率先二度下调估值到20.04元/股和20.54元/股，相当于停牌前股价给出约4个跌停，估值被累计下调34.4%。

景顺长城获利473亿位列第一梯队

日前，银河证券基金研究中心发布了《公募基金从1998-2017年的20年利润榜单》，凭借多年的业绩优势，景顺长城取得了473.08亿元累计利润总额，在全市场122家基金公司中排名前15位，投资管理能力稳居行业的第一梯队。

银河证券基金研究中心指出，基金评价有多种维度，其中基金利润评价意义重大，可从全面、全局的角度了解掌握公募基金给持有人的全部回报情况。从不同年份来看，在景顺长城基金2003年成立以来的15个年份中，有11个年份为投资者创造了正收益。值得一提的是，在2006年、2007年、2009年、2013年、2015年和2017年六个年份中，景顺长城基金为投资者创造了逾百亿元的丰厚利润回报，其中在基础市场表现较好的2007年和2009年，景顺长城基金旗下产品更是顺势创造了334亿元和226亿元的巨额利润。

华夏基金与荷兰NNIP达成战略合作

伴随中国资本市场对外开放进程，国内资管机构和海外资管机构的交流和合作不断增多、日益深化。近日，华夏基金宣布和荷兰知名大型资管机构NNIP（NN Investment Partners）签署谅解备忘录，未来双方将在投资管理、市场研究、产品研发等领域进行深度合作。

华夏基金表示：“华夏基金希望通过与NNIP这类全球知名的优秀资管机构合作，将更多国际上先进的投资理念和策略引入国内，进而为投资人提供更优质的产品和服务。同时也希望借此增加海外机构对中国资本市场、中国资管行业的关注和了解，让海外投资者也有更多机会分享中国经济发展的红利。”

偏股型基金本周净值回报率龙虎榜（2018.04.19-04.25)

偏股型基金今年以来回报率龙虎榜（2018.01.01-04.25)

银华基金打造混改布局利器

银华基金于4月19日推出的银华混改红利灵活配置型基金（005519）重点关注受益于混改助力而激发活力、实现提质增效的企业所蕴含的中长期投资机遇，力争通过金牛基金经理的价值挖掘，稳中求进，为投资者打造分享经济转型、产业升级红利的长期配置工具。

据了解，银华混改红利基金的股票仓位范围为0-95%，攻守相宜。该基金将主要聚焦于以下企业蕴含的投资机遇：一是已经在一定程度上实现了混改的国企，包括激励机制改善或引入民企资本的国企；二是本身机制灵活、具备竞争优势，有望或已经得到国有资本助力的民企。此外部分具备资源和渠道优势、有望进行混改的国企也值得关注。