创业板获加仓医药股受青睐

2018-05-07邸凌月

股市动态分析 2018年16期

本刊记者邸凌月

公募基金2018年一季报已披露完毕。数据显示，一季度主动偏股型基金股票仓位为86.29%，基本与2017年四季度的86.02%（净值口径）持平，纵向比较来看仍处在历史上偏高水平。从板块配置来看，基金一季度增仓创业板3个百分点，主板结束六个季度回升，环比下降4.2个百分点，而中小板则基本持平。

此外，从行业市值占比环比变动情况来看，今年一季度基金重仓股（剔除港股）中医药、计算机和传媒市值占比明显上升；白酒、保险和食品市值占比明显下降；但医药、电子和食品饮料仍为主要持仓板块。

按基金持股总市值来看，前20大重仓股中持股总市值超过50亿元的股票有15只，持股总市值超过100亿的有3只，分别为中国平安、格力电器、贵州茅台，对应持股总市值为119.5亿元、110.35亿元和109.83亿元，五粮液、伊利股份则退出“百亿级持股市值”队列。

偏股混基仓位大幅上升

据Wind资讯统计显示，截止2018年4月23日，主动偏股型基金（（即：普通股票型基金+偏股混合型基金）2018年一季报已全部浮出水面。

从仓位水平来看，主动偏股型基金股票仓位为86.29%，基本与2017年四季度的86.02%（净值口径）持平，纵向比较来看仍处在历史上偏高水平。其中，普通股票型基金、偏股混合型基金一季度末股票仓位分别为88.51%、84.06%，较去年四季度环比分别上升了0.23个百分点、0.3个百分点。

具体来看，普通股票型基金仓位超过90%的基金共有117只。其中，广发沪港深新机遇（001764）仓位最高，达到97.1%，鹏华养老产业（000854）和创金合信优价成长A（003622）分别以95.25%、94.85%的高仓位位居第二、第三。偏股混合型基金中，银华富裕主题（180012）以95.39%的仓位居首，东吴行业轮动（580003）、融通领先成长（161610）、中海量化策略（398041）紧随其后。

从基金增减仓情况来看，普通股票型基金增仓幅度排在前列的基金分别为建信量化事件驱动（004730）、建信高端医疗（004683）和前海开源外向企业（003492），分别增仓了51.44、33.5和23.79个百分点。其中建信基金旗下的建信量化事件驱动股票仓位从去年四季度末的30.51%提升至一季度末的81.95%、建信高端医疗由59.05%提升至92.55%，另外有六只基金股票仓位提升10个百分点以上(见表一)。

同时，普通股票型基金减仓幅度并不大，最多的为长盛医疗行业（002300），28.71个百分点，工银瑞信物流产业（001718）、上投摩根医疗健康（001766）和招商行业精选（000746）分别减仓11.94、11.26和10.09个百分点，其余基金减仓幅度均小于10个百分点(见表二)。

相对于普通股票型基金，偏股混合型基金整体增减仓可谓是“大起大落”，一季度末加仓幅度超过10%的有36只，其中，股票仓位增加超过60%的有两只基金，分别是银河量化价值（005053）和北信瑞丰产业升级（168501），但一季度单位净值均下跌。减仓幅度超过10%的有47只，最多的是国泰金鼎价值精选（519021），为28.77%（见表三、表四）。

表一：加仓最多的前五只股票型基金

创业板加仓比例最大医药生物重返高配置

一季度，上证指数在1月份反弹后，2、3月份出现明显下跌，至今仍处于调整阶段。与此同时，创业板指数却在2月调整结束后走出独立行情，完成了一次主板与创业板的风格切换。

而基金调仓的风格亦是如此。从基金重仓的个股所属板块来看，基金加大了对创业板个股的配置。Wind资讯统计显示，一季度偏股基金重仓股配置中，主板市值占比结束六个季度回升，环比下降4.2个百分点至58.32%（仅统计重仓股，下同）；创业板配置比例由降转升，环比增加3个百分点至13.53%，中金公司表示，这主要因为经历两年多的估值调整并结合一季度盈利预期的回升，再加上2月底以来政策层面对于“新经济”的支持；而中小板配置比例为24.71%，环比小幅下降0.02个百分点。

从基金重仓股行业分布来看（申万一级行业分类），2018年一季报基金重仓股主要分布在医药生物、电子、食品饮料、家用电器、银行、电气设备、传媒等行业，配置比例分别为11.81%、10.54%、9.49%、7.11%、5.58%、5.08%、4.65%（见图）。

表二：减仓最多的前五只股票型基金

此外，据海通证券统计，从行业市值占比环比变动情况来看，今年一季度基金重仓股（剔除港股）中医药、计算机和传媒市值占比明显上升，分别环比上升2.9、2.3和1.0个百分点，三者合计增加6.2个百分点；白酒、保险和食品市值占比明显下降，分别环比下降3.0、2.6和1.3个百分点，三者合计下降6.9个百分点；但总体来看，医药、电子和食品饮料仍为主要持仓板块。

按基金持股总市值来看，前20大重仓股中，行业龙头居多。其中持股总市值超过50亿元的股票有15只，中国平安（601318）、格力电器（000651）、贵州茅台（600519）位居前三，基金持股总市值分别为119.5亿元、110.35亿元和109.83亿元。与去年四季度相比，五粮液（000858）、伊利股份（600887）则退出“百亿级持股市值”队列，今年一季度分别为71.68亿元、69.41亿元(见表五)。

从基金增持变动股数来看，中国石化（600028）、农业银行（601288）的增仓最多，分别为3.98亿股、3.47亿股，分众传媒则延续上一季度的操作，再度加仓；另一方面，中国铝业（601600）、平安银行（000001）减持数量最多，分别为1.76亿股、1.67亿股，此前备受青睐的伊利股份、京东方A（000725）、新湖中宝（600208）在今年一季度也加入到大规模减持数量的队列，分别为1.41亿股、1.3亿股和1亿股。