英国金融发展与改革的经验借鉴

刘小琬

摘要：本文分析了英国金融发展与改革的背景和内容，在此基础上研究了英国金融发展与改革给我国金融发展带来的经验启示。

关键词：英国；金融发展；借鉴

一、英国金融发展与改革背景分析

（一）国际背景分析

巴塞尔协议于1988年正式签订，该协议要求签订国对国内银行中以风险为基础的资本运营情况进行动态监控，同时要将监控的范围扩大到市场风险监管之上。1992年欧洲统一市场形成之后，欧盟又在银行业和金融业上制定了很多新的规定，对银行和金融业在偿债能力比率、自有资金情況、资本构成状况等等进行了详细的规定。另外，欧盟为了避免双重监管的出现又建立了一种互相承认监管的制度。英国虽然并没有加入欧元区，但是其欧元交易却是最大的，因此英国伦敦金融市场的独特地位需要通过较高的金融交易效率和交易安全作为保障。

（二）国内背景分析

第一，金融业混业经营程度逐步加深。上世纪八十年代之后，金融创新渐渐呈现出多样化、电子化和新型化特征，英国传统金融运作模式得到了根本性的转变，自此之后保险业、证券投资业、银行业经历了深度渗透和彼此融合的发展阶段，金融业发展愈加表现出明显的混业经营特性。尤其是在上世纪九十年代之后，金融业并购浪潮席卷而来，银行、证券、信托、保险鞥行业充分实现了优势互补和强强联合，银行业和非银行金融机构之间的业务划分界限渐渐被打破。很多非金融机构从九十年代之后也开始经营金融产品和业务，目前来看英国是全球范围内金融业混业经营程度最高的国家。

第二，金融业分业监管弊端凸显。英国传统金融监管采取的是分业监管模式。1988年之后英国共有9家金融监管机构，它们分别对银行业、保险业、证券投资业、房屋协会等机构实施监管。表面上来看，分业监管无微不至、大包大揽，但是在实际运行中很容易出现一个金融机构受到多家监管机构监管的现象，一方面加大了监管成本，另一方面则降低了金融机构运行效率。分业监管导致监管者和被监管者之间争议重重，由于监管者之间沟通机制欠缺、沟通较少，一些被监管者开始钻漏洞和空子，在不同业务之间进行资金转移、风险转嫁，进而达到内部交易、逃税楼市和洗黑钱等非法目的。受到分业监管效率低下的影响，英国上下对金融监管模式改革渐渐形成了统一认识。

二、应该金融发展与改革内容

第一，建立金融监管统一组织。为了有效克服分业监管的缺陷和弊端，提升金融监管的效率和效果，用过在全球范围内率先成立了国家范围内的统一金融监管组织——金融服务监管局（FSA），作为英国金融业唯一的监管局，该机构内部设有金融监管部门、金融授权和执行部门两个职能部门。两个部门对投资业务、市场与外汇业务、建筑业务、退休基金运用途径、消费者关系协调、行业教育、金融罪行调查等和金融行业发展息息相关的业务和方面进行了全面的覆盖。FSA在日常运行之中主要承担如下任务：首先，在风险评估的基础上对企业实施分类管理；其次，引导企业提升风险管理能力；再次，对投资机构的反洗钱动机进行实施监控；最后，制定金融监管法规、颁布于实施金融行业准则，给予被监管者工作开展的建议和引导。

第二，制定金融行业的权威基本法。英国女王在2000年正式批准了《2000年金融服务和市场法》，这是英国历史上修改记录最多的一次立法，同时也是英国金融监管和服务方面最正式的一次法律制定，它取代了英国之前制定的一系列金融监管业的法律法规，成为英国金融业发展和规范的一项基本法。

第三，制定金融监管规则。FSA在金融服务和市场法的授权之下已经制定和公布了适用于英国市场内所有金融机构和被监管机构的监管条例和规则。

第四，更新金融监管理念。英国进攻监管改革之后面临的重要任务就在于转变金融监管理念。在风险管理这个核心的基础上，金融监管机构面临着不同的金融机构，要采取量体裁衣式的金融监管模式，并以《巴塞尔资本协议》作为英国银行业监管条例和法规实施的基础。

三、英国金融监管改革对我国金融监管改革的几点启示

中英两国的市场经济体制、金融市场发展基础和背景均存在很大悬殊，中国不可能将英国金融发展和改革的经验照搬过来。但是英国在金融发展和改革之中的经验还是能够给我国金融市场的发展带来一定的借鉴和思路。

第一，英国金融监管制度的改革是一次前瞻性的制度改革。英国金融监管制度的改革维持了英国在金融业发展的领先地位，是一次对市场发展变化具有动态把控的制度改革机制。中国金融监管制度进行改革时，应当将中国市场发展趋势、未来金融市场发展与中国金融市场发展联系综合考虑其中。

第二，中国资本市场必然要走向开放。在经济一体化时代背景下，中国银行、证券公司、保险公司要实现长远发展、提升经济利润，就必须提升自身综合实力，以强有力的规模效益来增强市场地位，事实证明，通过兼并和重组来实现混业经营已经成为不可避免的发展趋势。所以，我国金融发展应该考虑按照功能进行金融监管框架构建，而不是按照企业类别进行金融监管框架构建。

第三，实现分工与写作的协调统一。英国传统金融监管体系之中监管机构和监管法律之多激发了政出多门、审批程序繁琐等多种弊端和问题。为了克服上述弊端，FSA颁布的《财政部、英格兰银行和金融服务局之间的谅解备忘录》为创设英格兰银行、金融服务局和财政部之间的分工协作机制奠定了良好的基础。我国金融发展与改革可以借鉴这样的经验，在人民银行、证监会、银监会和保监会之间建立双向沟通和多变挫伤机制，笔者认为国家应当将建立分工、合作协调的统一机制作为金融发展与改革的重要基础。

第四，实现金融市场多元化投资。伴随着市场经济的快速发展和人民物质生活水平的显著提升，金融机构储蓄在日益增多。调查显示散户投资份额在中国股市之中占据90%的份额，他们很容易置身于泡沫并被泡沫锁上。英国统一金融监管的好处之一是集中了懂金融专业的监管人员，严密跟踪各种投资机构的金融投资，防微杜渐。中国市场未来的金融产品发展会很快，需要越来越多的懂金融专业知识的监管人员，如果管理机构重叠分散，管理成本会大大增加，管理人员的培训更加困难。

参考文献：

[1]朱勇.国际银行业监管的最新动态与启示[J].金融时报，2014.12.31.

[2]国务院发展研究中心.英国金融监管制度改革.调查组[J].执笔：丁一凡.国研网，2014.10.28.

[3]徐进前.英国金融监管动态[J].金融时报，2013.05.20