关于人民币汇率变动的通胀效应的探讨

车宁

【摘要】汇率作为影响我国经济的重要因素，关系着我国在国内及国外的经济发展，对我国通胀效应有着切实的影响作用。本文基于近期汇率变动现状，从基本理论出发分析汇率变动对整体通胀效应，最后提出有关汇率改革的相关政策建议，以期对我国产业改革及经济发展提供一些启发。

【关键词】人民币汇率变动；传递效应；通货膨胀；政策建议

引言

我国经济在改革开放以来得到了很好的发展，汇率的变动对我国通货膨胀也产生重要作用。随着“走出去”政策的实施以及中国企业在国际市场上所占份额的增大，汇率的变动就变得至关重要，不仅影响着我国的对外贸易，也对我国内部经济产生着不容忽视的传递作用。

一、汇率变动现状

2015年人民币兑美元贬值，由于美元指数相对升幅超过了10%，人民币的汇率指数是以小幅度升值。在2016年出现三次较为明显的贬值，分别出现在1月、5～8月、10月。2016年10月上句人民币汇率跌破6.7，又迅速突破6.8，12月30日据中国外汇交易中心数据，人民币兑美元中间价为6.9370。以2017年人民币兑主要发达国家的货币汇率走势为例，人民币兑美元的中间价由6.9498上涨至6.5342，共上涨5.98%；与美元相反，兑欧元的中间价由7.2772贬至7.8023，贬值达到7.22%：人民币兑英镑的中间价从8.5496贬至8.7792，贬值达2.68%：人民币兑日元的中间价从5.9305升至5.7883，升值达2.40%。

汇率完全传递理论是假设市场的完美竞争情况下，一个国家的货币币值变动会等同比例传递给进出口贸易。汇率的不完全传递理论指的是汇率变动还没有完全的传递给这个国家的进出口贸易。当一个国家的汇率上升时，对外进出口贸易最先受到影响，出口的商品价格会增加，国外对商品的需求会下降：進口商品的价格会降低，国内对商品的需求会增加，但随着时间的推移，市场会达到新的平衡。汇率变动首先影响进口产品的价格，人民币升值，进口产品的价格指数将会下降，这是汇率变动的直接传导机制。在国际上，汇率增加，人民币升值，进口商品价格降低，输入型膨胀对我国价格体系冲击降低。

二、人民币汇率变动的整体通胀效应分析

汇率导致的货币贬值对国家来讲一方面是有利的，出口的产品在国际市场可以更低的价格销售，增强了竞争力，从而赚取更多的外汇。另一方面，国民在购买进口产品花费变得更高，美国使美元贬值的目的就是为了改善高额贸易的逆差现象，但是过度的通货膨胀引起的贬值是没有好处的，会拖累经济发展，使价格信号变得失真，容易导致生产盲目发展，最终导致国民经济非正常性发展，使国民经济比例失调，所以国家必然实施一系列的措施改善通货膨胀。另一方面，对收入分配造成了影响。通货膨胀引起的货币贬值，会给居民生活水平带来不利影响。在通货膨胀连续发生时，极有可能引发社会的动荡不安。通货膨胀在对外经济关系上，会影响本国产品在国际上的竞争能力，造成黄金外汇储备外流的现象，造成汇率进一步贬值。

人民币汇率提高在一定程度上对我国物价有促进作用，货币超额供给及国外通货膨胀对我国的通货膨胀都存在促进作用，换言之，国外的通货膨胀推动了我国通货膨胀水平。我国货币供应量没有直接影响到我国通货膨胀，但伴随我国经济的发展，物价有了一定提升。同时我国对外贸的依赖度提高，进口的价格影响着我国生产的成本，国外的通货膨胀对我国的通货膨胀产生了重要的影响。

人民币汇率变动对整体通胀效应的原因主要是汇率波动最先对我国的进出口产生影响，进出口的价格变化影响我国的通胀水平。人民币汇率的上升，使我国各类企业的利润产生波动，需要进一步调整发展战略，提高生产质量。

三、相关政策建议

汇率制度与我国经济发展紧密相连，在当前瞬息万变的国际国内经济环境下，如何促进我国经济发展，货币制度至关重要。结合汇率变化情况对我国的物价变动进行一系列研究之后，提出如下的建议。

第一，坚定改革汇率的脚步，实施借鉴一篮子货币调节管理，促进经济发展。中国的经济改革对资源配置进行了优化，提高了资源使用的效率。站在资源配置角度上看，汇率本来就是资源进行分配的效果体现。我国发展经济必然会经历人民币汇率升值过程，这是汇率改革的必然过渡阶段。当前我国的产业基础是劳动密集型产业，尤其在我国传统的出口贸易上，特征最为明显。人民币汇率的上升对我国就业产生了巨大冲击，影响了我国出口贸易，阻碍了我国经济的发展。

第二，优化我国产业结构，调整劳动力与资本的构成，大力支持新兴技术型产业，减轻汇率上升给我国物价带来的消极影响。传统行业在我国劳动力多且劳动力价格低的基础上在国际竞争中具有强劲优势，但受到人民币的升值的影响，某些传统行业的利润受到巨大影响。汇率的上升在我国传统行业中产生了明显的物价传递效应，威胁到我国的经济发展。因此，我国需要进行创新和改革，提升我国产品的品质，优化我国的产业结构，大力发展新型科技产业，保持我国经济的发展速度。

第三，加快全球化速度，保障我国进口成本的合理结构。我国需要改变贸易结构，扩大贸易伙伴数量，建立多元化的贸易机制，避免出现对某一特定地区的过度依赖，减轻单一国外地区对我国的影响。自改革开放以来，我国经济融入国际经济程度大幅提高，同时对外贸的依赖程度也大幅提高，国外的通货膨胀对我国整体经济产生巨大影响。因此，我国必须积极改革我国的贸易结构，增加可以供应我国的其他国家合作，加强研发支持力度，提高我国创新能力及核心竞争力。