境外可再生能源投资需要注意的问题

杨婷 韩锐

摘 要 为促进中国企业海外投资的科学化与合理化，本文结合可再生能源领域的工作实践，对需要注意的问题进行梳理并提出建议，即投资前需要熟悉境外项目审批流程、评估国别投资外部环境、分析可再生能源发展潜力、掌握投资国别电价政策，通过提出这些建议并辅以实例分析，以期为企业投资决策提供有益参考。

关键词 境外 可再生能源 投资决策

一、引言

2013年9月和10月，国家主席习近平分别提出建设“新丝绸之路经济带”和“21世纪海上丝绸之路”的合作倡议（简称“一带一路”倡议）。倡议提出5年来，“一带一路”建设逐渐从理念转化为行动，从愿景转变为现实，建设成果丰硕。5年来，政策沟通不断深化，设施联通不断加强，贸易畅通不断提升，资金融通不断扩大，民心相通不断促进。[1，2，3]在“一带一路”建设进程中，中国企业在境外可再生能源领域的投资建设也开展得如火如荼。中国建设了号称东南亚“三峡”工程的马来西亚巴贡水电站（装机容量2400MW），埃塞俄比亚第一个风电项目——阿达玛风电一期工程（装机容量51MW），中国在海外最大容量光伏电站项目（装机容量233MW）等一大批可再生能源项目。这些项目的建设对促进中国企业“走出去”，深化国际产能合作发挥了积极作用。[4，5]

本文基于工程实践，梳理总结了境外可再生能源领域投资建设时需要注意的问题，期望促进中国企业海外投资的科学化与合理化，为企业投资决策提供有益参考。

二、熟悉境外项目审批流程

2017年12月26日，国家发展改革委发布《企业境外投资管理办法》（国家发展改革委令第11号，简称“11号令”），11号令于2018年3月1日起施行。11号令从境外投资项目核准和备案、境外投资监管、法律责任等方面，为境外投资提供宏观指导，促进其持续健康发展。该办法规定了项目核准、备案的范围，核准、备案的程序和时限。实行核准管理的范围是投资主体直接或通过其控制的境外企业开展的敏感类项目;实行备案管理的范围是投资主体直接开展的非敏感类项目。

敏感国家和地区、敏感行业规定如下：

敏感国家和地区包括：一是与我国未建交的国家和地区;二是发生战争、内乱的国家和地区;三是根据我国缔结或参加的国际条约、协定等，需要限制企业对其投资的国家和地区;四是其他敏感国家和地区。

敏感行业包括：一是武器装备的研制生产维修;二是跨境水资源开发利用;三是新闻传媒;四是根据我国法律法规和有关调控政策，需要限制企业境外投资的行业。

企业开展境外投资活动，需要严格遵守国家相关政策规定，维护国家利益和安全;熟悉项目审批流程，少走弯路，有效保障企业的合理利益。

三、评估国别投资外部环境

针对拟投资的国别，从宏观经济、主权信用评级、政治稳定性、与中国关系、安全形势等方面宏观判断投资外部环境，为企业项目投资决策提供参考。举例如下：

巴基斯坦近年来经济发展呈现良好态势，2017年GDP达到3040.3亿美元，人均GDP为1527美元，经济增长率达5.28%。国际评级机构标普对巴基斯坦主权信用评级为B/B，展望为稳定;国际评级机构惠誉对巴基斯坦主权信用评级为B/B，展望为稳定。巴基斯坦与中国是全天候的战略合作伙伴关系，中巴经济走廊项下能源合作成效显著，截至目前，商业运行及在建能源项目装机容量达到724万千瓦，投资约130亿美元，有效拉动了当地经济增长，促进了民生改善。

智利受国际铜价下跌影响，经济增长趋于缓慢，2016年GDP达到2461亿美元，人均GDP为1370美元，经济增长率为1.5%。国际评级机构穆迪对智利主权信用评级为Aa3，展望为稳定;国际评级机构惠誉对智利主权信用评级为A+/F1 +，展望为负面。智利是第一个与中國建交的南美洲国家。建交以来，两国关系发展顺利。智利的社会治安状况良好，是目前拉美国家中最稳定的国家之一，境内无恐怖组织，武警整体治安能力及防范实力较强。

综上，巴基斯坦、智利与中国均关系发展顺利，尤其巴基斯坦与中国建立了全天候的战略合作伙伴关系，中巴经济走廊的良好推动更深化了两国在能源、基础设施等方面的合作。目前，巴基斯坦经济发展呈良好态势，智利经济增长趋于缓慢，两国信用评级展望总体为稳定。从双边关系、宏观经济、信用评级等方面综合来看，巴基斯坦、智利国别投资环境良好，但巴基斯坦由于地缘、历史等原因，局部地区治安形势不好，存在恐怖主义等安全隐患，值得关注。

四、分析可再生能源的发展潜力

分析拟投资国别的能源资源禀赋及分布、现有能源结构及能源发展政策，判断可再生能源发展潜力，以对企业决策判断提供评估依据。举例如下：

巴基斯坦油气资源丰富，但可采储量匮乏;煤炭资源丰富、热值低，仅适宜煤电一体化开发;水能、风能及太阳能资源富集。巴基斯坦能源资源中尤以坑口煤炭及水能资源丰富，根据巴基斯坦地质调查局（GSP）估算，巴基斯坦煤炭资源量约1863亿吨;根据《世界水电与大坝简谱（2017）》，巴基斯坦水能资源理论蕴藏量大于500TWh/年，技术可开发量约60GW，经济可开发量约40GW。坑口煤炭资源分布在巴基斯坦南部，水能资源分布在北部。目前，巴基斯坦一次能源消费结构中以油气为主，2016年能源消费结构中，油气比重为82.3%。结合巴基斯坦能源电力发展规划，未来巴基斯坦能源发展趋势是由化石能源转向可再生能源，将积极开发水电、坑口煤电、风电和太阳能发电。综上，巴基斯坦发展可再生能源潜力较大。

智利石油、煤炭资源较少，约有1.5亿桶石油，煤炭总储量约为13.81亿吨;根据《世界水电与大坝简谱（2017）》，智利水力资源理论蕴藏量约为227245GWh/a，技术可开发量约为162232GWh/a;风能资源丰富，风能储量达40000MW，风资源分布总体呈现由北到南、由西到东逐渐增大的趋势;太阳辐射资源分布是北部优于中部，南部最差，年辐射量在6742.44MJ/m2～8118.65MJ/m2之间，每年日照超过3000h;潮汐能约为1640MW;拥有世界上25%的活火山，具有巨大的地热发展潜能。结合智利能源电力发展规划，未来智利将着力发展水力发电和非传统可再生能源（生物质能、风能、太阳能），暂时不会考虑发展核能。智利政府计划至2020年，将非传统可再生能源发电比例增长至20%，水电比例增至45%～48%，相对减少火电的参与。综上，智利发展可再生能源潜力较大。

五、掌握投资国别的电价政策

详细了解投资国别的电价政策及相关规定，投资项目时能做到心中有数、有的放矢。举例如下：

巴基斯坦现行电价确定方式，包括竞标电价、议标电价与标杆电价，其中议标电价标杆电价由巴基斯坦国家电力监管局（NEPRA）制定和颁布，议标电价通常耗时冗长。燃煤电站、水电站上网电价均包含两部分，即电量电价和容量电价，其中水电站的容量电价占基准电价的比重可达到90%以上。据初步了解，近几年批复的已建、在建或拟建水电站的上网电价为7～9美分/千瓦时，火电上网电价在7～12.0美分/千瓦时，风电上网电价在10.4～14.0美分/千瓦时。

智利电力市场实行浮动价格，电价中包括固定费率和累加费率，并随不同地区、不同用户、不同时段和不同用量单价调整。2017年，家庭用电约为10～14美分/千瓦时，工业用电为20美分/千瓦时。

六、结语

在“一带一路”倡议提出后，“一带一路”沿线国家积极响应，在高端及民间交流、交通设施互联互通、能源产业合作、金融领域融通等各方面取得了丰硕的成果。在此背景下，中国企业“走出去”呈井喷态势，如何合理、合规、合情地开展对外项目投资，提前做好功课至关重要。

为深化境外可再生能源领域合作，本文基于海外项目实践经验，提出了几点建议，即企业海外投资前，需熟悉境外项目审批流程、评估国别投资的外部环境、分析可再生能源发展潜力、掌握投资国别的电价政策，以期为投资决策提供有益参考，以促进投资的科学化、合理化。

（作者单位为中国电建集团西北勘测设计研究院有限公司）

参考文献

[1] “一带一路”国际合作高峰论坛重要文辑[M].人民出版社，2017.

[2] 中国共产党第十九次全国代表大会文件汇编[M].人民出版社，2017.

[3] 王义桅.世界是通的——“一带一路”的逻辑[M].商务印书馆，2017.

[4] 赵磊.“一带一路”年度报告行者智见[M].商务印书馆，2017.

[5] 戴春宁.中国对外投资项目案例分析[M].清华大学出版社，2009.