“新常态”对银行信贷风险的影响

汪淑娟，吕鹏

(云南大学经济学院，云南 昆明 650500)

1 前言

我国经济步入“新常态”，目前正处于经济增长速度换挡期、结构调整阵痛期、前期刺激政策消化期三期叠加的阶段。下面本文将从这三个方面分别分析经济新常态对银行信贷风险的影响。

2 经济新常态对信贷风险的影响

2.1 经济增长速度换挡的影响

改革开放以来，我国经济经历了多年10%的高速增长时期，高速增长过后，终要经历一个减速过程，进入中速增长阶段。经济增长速度放缓，也源于拉动我国经济增长的出口、投资和消费这三架马车在新的金融环境下受到越来越多的阻力。经济增长速度放缓，影响到我国实体经济的发展。在出口方面，我国企业仍然遭受着后国际金融危机时代的不良影响，全球经济复苏缓慢，使世界市场对我国出口产品需求下降，而人民币升值，汇率提高，使得外国进口成本增加，我国企业的出口业务大幅度下降，外贸形势严峻，外需不足加上国内市场低迷，内外需不振。制造业利润普遍下滑，企业经营压力增大，尤其是中小企业，抵抗风险的能力弱，融资难，而资本的逐利性又决定了其必将流向回报率高的领域，形成这样一个不利的局面：一方面，企业缺乏用于改良设备，技术提升，产品创新的资金；另一方面，企业的积累又不断从实业中溢出，并且形成庞大的游资，进入房市、股市或民间借贷及相关虚拟经济领域，对实体经济造成冲击。实体企业经营困难，使银行信贷资产的风险增加。在投资方面，随着国家对房地产市场的调控，国内房地产行业降温，房价下行压力、地方债偿债压力加大等因素共同影响，以土地出让收入作为重要财政来源的地方政府投资受到了制约。而民间投资也受到产能过剩和投资回报偏低的影响。同时，由于外部经济增长速度放缓，使得财政政策和货币政策的不确定性增加，进而很大程度上增加了银行企业的战略决策难度。一旦国家为了防止经济增速下滑过快，维持市场稳定而采取扩张性的财政货币政策来刺激经济，则会推动银行信贷规模的扩张。一方面，需求不足时，政府的这一政策导向，使得银行往往通过降低贷款发放标准和贷款利率来抢占市场，从而增加了银行的信贷风险；另一方面，由于经济降温，优质企业更难获得银行贷款，又加剧了银行的信贷结构失衡。加之国家对房地产市场的调控，房价下跌压力增大，以房地产作为标的物的质押贷款风险上升，也会影响到银行的信贷资产质量和不良贷款处置。而且银行信贷的扩张，必然导致潜在风险累积，存在未来集中爆发的风险。

2.2 产业结构调整的影响

我国目前结构调整内容涉及产业结构、增长动力结构、收入分配结构等多方面。在这些结构的优化和调整过程中，必然会产生暂时的宏观经济下行压力。产业结构的调整主要是针对多年积累的我国传统产业的产能利用率低的产能过剩问题，而产业结构的调整将影响到企业的行业风险。由于实体经济自身的特点，本就具有行业自然风险和市场风险，国内大多数企业抵抗风险能力不足，当市场风险增加时，对企业本身影响较大。一些企业如房地产、钢铁企业，由于其所属行业特性，其资金需求量巨大，而且易受上下游企业的风险影响。产业结构的优化升级，将进一步增加相应调整行业的企业的经营风险，尤其是高污染、高能耗的资源性的行业和产能过剩行业的企业的经营风险，这些企业减产甚至是停产，无法偿还银行贷款，必然会降低银行信贷资产质量提高银行的不良贷款率。此外，由于我国的大部分实体企业处于生产链中低端，产品单一、附加值低，缺乏风险抵御能力，在产业结构调整过程中，会逐渐淘汰部分缺乏创新能力的企业，也会由于产品、技术创新大幅减少中低端制造企业的需求，导致企业生产成本增加，利润减少，遭遇企业生存发展危机，无法继续运营下去，不能偿还银行贷款。经济结构调整增加了行业风险，进而加剧了银行信贷风险。

2.3 前期刺激政策的影响

2008年全球金融危机爆发，为缓解宏观经济增速下滑过快造成的负面作用，我国实施了“四万亿刺激计划”以扩大投资，刺激消费，促进工业回升，缓解就业压力，推动经济增长。这些经济刺激措施为我国经济在全球率先回升创造了条件，但也对我国经济的持续发展造成了消极影响。大规模的刺激计划直接造成了投资和信贷规模的过度扩张，再加上这些投资和信贷中相当大的一部分流向了原本就存在产能过剩、效益低下问题的行业企业，造成了进一步的产能过剩和资源浪费，在我国经济步入新常态，产业结构调整转型升级的影响下，这些企业无法适应新的经济形势，不能有效运用资金，成为过剩企业，僵尸企业，又因为之前大量借款用于自身投资，产能过剩后面临巨大的偿债压力，导致银行不良贷款激增，信贷风险大幅增加。

参考文献：

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