辽源市跨境贸易融资业务资金特点、影响因素及政策建议

董静

（中国人民大学，北京 100872）

1 引言

近年来，随着中国贸易外汇管理的改革，辽源市贸易项下跨境融资获得了较为快速的发展。然而，在辽源市贸易融资快速发展的同时，也伴随一定的风险。例如，部分跨境资金流转企业在融资过程中，存在频繁虚构贸易背景、利用虚假单据骗取融资、提交重复单据等涉嫌欺诈的现象[1]。这种不良的跨境资金贸易融资现象，不仅影响了企业发展，还将对我国的经济发展造成不利的影响，下面对辽源市跨境贸易融资情况进行分析。

2 贸易融资相关理论概述

贸易融资是银行的重要业务种类，伴随银行结算业务和结算技术的发展应运而生，主要是指在商品贸易过程中，采用结构性短期融资工具，对其资产进行融资的过程，主要包括存货、预付款以及应收账款等。国际贸易融资则主要是以进出口贸易为主要依托，基于银行信用，进而为涉外企业办理与结算有关的融资服务。贸易融资的测度数据具有可获得性，其来源主要包括金融机构统计月报、贸易外汇检测系统以及贸易融资业务调查。鉴于金融机构统计月报、贸易外汇检测系统的数据来源存在一定的局限。因此，本文采用抽样调研的方式，选取辽源市跨境贸易融资数据进行分析阐述。

3 跨境贸易融资业务资金特点

3.1 近期我国跨境贸易融资业务进入下行趋势

辽源市2014年1月末，贸易资金余额为139.87亿美元，截至2016年7月末，贸易资金余额增加为240.18亿美元。在这一阶段，辽源市贸易融资跨境资金整体呈现出上升趋势。然而，于2016年7月开始，辽源市贸易资金开始出现下跌，历经1年的时间，截至2017年10月，其贸易资金余额下跌至辽源市历史最低，贸易资金余额为97.53亿美元。辽源市贸易资金发生额与贸易资金余额呈现出上升和下降周期不均衡情况。即上升缓慢，下降快速。例如，2014年2月，辽源市贸易资金发生额为35.58亿美元，2016年6月上升至最高点，贸易资金发生额为70.97亿美元，历时24个月，增幅为94.28%；而在下降阶段，辽源市贸易资金发生额创下历史最低却仅历时13个月。由此可见，近一年来辽源市贸易融资跨境资金呈现出上升缓慢，快速下降，反映了近期我国跨境贸易融资受境外贸易形势转变的影响，业务进入下行的发展趋势。

3.2 我国跨境贸易融资业务以进口融资为主

从进出口结构来看，辽源市贸易资金发生额与贸易资金余额，进口大于出口。2017年10月，辽源市进口贸易融资发生额占比82.87%。从历史数据来看，辽源市进口贸易发生额占比最低是在2017年5月，所占比为75.79%，而进口贸易融资余额所占比为82.78%。由此可见，辽源市在2016年10月开始，其进口贸易融资余额和进口融资贸易发生额均呈现下降趋势，2017年辽源市进口融资整体主要维持在低位震荡的发展趋势。

3.3 不同类型企业，跨境贸易融资业务财务成本具有差异性

通过对辽源市贸易融资业务进行调研，发现不同类型的企业在利用贸易融资以最大限度节约成本时的方式存在差异化，具体来说，主要包括以下几种情况：第一，对于拥有财务公司的集团来说，其为促使集团获得最大利益，在选择融资方式时，可以以较低的成本进行资金筹措，不仅可以节约财务成本，还可以获得最大的利益。第二，对于大中型企业而言，其具有较好的信誉，因而只需与银行合作，进行保值增值即可；第三，对于其他类型的企业而言，则支付环节可通过购汇支付。

4 影响跨境贸易融资资金的因素

4.1 进出口因素

贸易融资主要是基于进出口贸易发生的融资业务，因此，贸易融资进出口具有周期性、尤其是具有一定的季节性。运用协整检验进行分析。结果表明：贸易融资发生额与进出口因素存在较为长期且稳定的关系。具体来说，主要表现为进出口规模变动影响贸易融资额的变动，即每变动1个单位，贸易融资额则变动1.69个单位，进出口比每变动1个单位，贸易融资发生额变动31.86个单位。通过研究发现，辽源市进出口比大于规模系数的原因在于辽源市融资主要集中在进口。另外，在结构方面，辽源市贸易融资主要以铁矿砂、原油等较大的行业为主。由于这些商品下跌，进而导致进口规模下降。

4.2 汇差及利差因素

通过协整检验，研究发现辽源市贸易融资发生额与汇差、利差有很大的关系。经过计算，发现辽源市贸易融资发生额与汇差和利差的协整系数分别为73.98,4.67，其与预期一致，即汇率升值、息差扩大对于扩大贸易融资具有重要的影响。由此可见，贸易融资与汇差和利差有很大的关系。

4.3 政策因素

从协整方程可以看出，贸易融资与政策因素有很大的关系。另外，不同的政策对于贸易融资的影响也是不同的。例如，贸易融资外汇管理政策的制定将影响进出口贸易融资的比例、检查方式以及规模，进而影响了企业贸易融资的展开。另外，污染之力政策也会间接影响企业贸易融资。

5 促进贸易融资跨境资金的政策建议

5.1 增强对实体经济的扶持

现阶段，贸易融资已经成为我国企业发展的重要瓶颈。因此，为从根本上解决这一问题，应增强对实体经济的扶持力度和强度，进而改善贸易融资环境。例如，对微小企业，可从审批流程方面进行优化，还可以从产业供应链融资方面加大支持力度和强度，进而提高银行服务效率。

5.2 注重信息的采集

为有效识别贸易风险，相关部门还应注重信息的采集。例如，对重点企业、行业，采用跨境资金流转监测和分析系统，以做到对贸易融资业务的动态跟踪，精确定位。另外，相关部门还可以建立协同机制，以方便各部门进行信息交互查询，促进各部门及时了解和掌握企业融资情况。

5.3 健全预警机制

相关监管部门可建立并健全相应的预警机制，以预防异常外贸融资跨境资金的流动。同时，还应加强宏观调控的力度，以有效引导贸易融资跨境的流向，进而有效预防资金空转的现象，从而进一步维护金融秩序。

5.4 鼓励贸易融资产品的创新

相关政府部门应鼓励银行积极创新贸易融资产品，但应在风险可控的基础上，同时，还应考虑进出口企业业务特征。在此基础上，分析企业现金流、贸易流等，形成融资新理念，从而创新贸易融资产品。另外，银行还应不断从内部出发，加强自身内部控制，以确保审核的真实性和规范性，进而最大限度降低贸易融资风险。

6 结语

贸易融资对跨境资金流动具有重要的影响，目前已经成为影响其资金流动的重要因素。因此，为提高跨境资金流动管理水平，也为增强货币调控的有效性，本文以辽源市为例，对其贸易融资跨境资金摆布特点和影响因素展开了分析，研究结果表明，进出口因素、汇差、利差、以及政策因素与贸易融资跨境资金具有稳定且长期的关系。同时，还从增强实体经济的扶持力度和强度、注重信息的采集、健全预警机制以及鼓励贸易融资产品的创新四方面提出了对策，希望为完善相关部门的管理水平提供参考依据。