信用保险+区块链网络：打通中小企业融资的任督二脉

潘华刚　孔蔚娟　顾启扬

中小企业作为社会经济的最小构成细胞，一方面对于稳定社会就业有着重要的意义，另一方面也是科技创新、研发成果转化、智能制造的重要群体。每个中小企业都具有企业信用，同时在经营过程中也会面临信用风险。信用保险结合区块链网络是社会信用体系建设的重要一环，是信用经济发展的必然产物，建立完善有效的社会信用体系是信用经济健康运行的基础，尽快做大做强信用保险事业将有力地推动我国社会信用体系建设。

中小企业生存现状：40%面临融资困境

在 2017 中国中小企业发展大会暨第十一届中小企业节上，国家发改委秘书长李朴民的演讲中指出，“当前中小微企业占我国企业数量的 99%，完成了70% 以上的发明专利，提供了 80% 以上的新增就业岗位，推动了 50% 以上税收，创造了 60% 以上的国内生产总值。”由此可见，中小企业在国民经济中扮演了重要角色，如何帮助、培育中小企业的经营发展，是全社会需要考虑的课题。

中小企业的融资情况如何呢？中国 40% 的中小企业存在信贷困难，或是完全无法从正规金融体系获得外部融资，或是从正规金融体系获得的外部融资不能完全满足融资需求，有 1.9 万亿美元的融资缺口（约 12 万亿人民币）。 这是来自世界银行、中小微金融论坛及国际金融公司的《中小微企业融资缺口》的研究结论。由于中小企业自身实力薄弱，在供应链中作为可信企业的上下游企业，在定价、账期等方面被苛刻要求，因此中小企业常出现资金紧张、周转困难等情况，导致效率大幅降低甚至停止运转。

为支持中小企业的融资活动，国家紧密出台了多项政策。具体如下表：

正是看到了国内中小企业面临的这些问题，以及政府期望解决中小企业融资问题的态度，广大国内金融机构希望能够通过自身“金融+科技”方面的努力，来贡献自己的一份力量，从而改善中小企业融资环境，履行自己的金融服务实体经济的社会责任。

中小企业融资解决新方案：供应链融资+信用保险+区块链网络

供应链融资是目前公认的为中小企业提供融资服务的最佳途径。在当前国内经济持续升级的大背景下，金融领域成为供给侧结构性改革的重要阵地，供应链融资以其对实体经济强大的刺激及赋能作用，迅速成为振兴实体经济、推动产业升级的重要抓手。预计到2020年，国内供应链金融市场规模将达到15万亿。供应链金融产业面临的核心问题是中小企业融资难、融资贵、成本高、周转效率低。供应链融资平台、各业务主体之间所发生交易的真实性难以验证，导致资金端风控成本居高不下。供应链融资过程中各个参与方之间的信息相互割裂，缺乏技术手段把供应链生态中的信息流、商流、物流和资金流打通，各类业务信息无法共享从而导致信任传导困难、流程手续繁杂、增信成本高昂，产业链上各级、各类数字资产更是无法实现拆分、传递和流传。

针对上述情况，新方案在产品与服务设计理念上：一方面，通过市场化交易结构的安排实现在传统供应链融资生态中引入信用保险产品，以达到缓释融资风险和标准化企业信用的功能;另一方面，利用区块链技术实现在供应链融资体系中企业信用层层穿透，并使各个企业作为商品买方或商品卖方存在于整个供应链生态中;在交易过程中，通过信用保险产品来定价企业信用风险，以达到风险缓释的作用，同时在整个信息传递过程中充分利用区块链技术锁定每笔交易的真实性与不可篡改性，来不断积累并加强企业信用体系建设。

新方案的核心设计理念 ：通过建立企业信用价值体系，助推金融、科技为实体经济服务

建立并完善企业信用价值体系，是改善我国营商环境的重要体现。其中，中小企业在融资过程中所面临的困境正是其中一个被人们普遍关注且亟需解决的问题。探究中小企业融资难、融资贵的主要原因，不管是外部环境的恶劣，还是企业内部管理的混乱，总体上说都是企业信用体系不健全。企业经营风险高、信用价值缺失，必然会增加风险溢价及信用中介成本，从而推高企业融资成本，造成中小企業融资困难，这是金融行业运行的基本规律。对中小企业信用价值进行量化管理，能够有效地解决这个问题。建立完备的企业信用风险定价体系，是信用经济有序运行的重要基础，也是降低企业信用交易成本的主要手段。

大力启动并加快推进我国企业信用价值体系建设，是时代所需、强国之要。按照国务院《社会信用体系建设规划纲要（2014-2020年），我国将在未来三年内实现信用法律法规体系基本完善、信用监管体制基本健全、信用服务市场体系比较完善、社会诚信意识和信用水平普遍提升的总体目标。规划的稳步实施必将有力促进我国信用环境的明显改善，为实体经济高效率运行和高质量发展提供基础保障。

新方案的显著优势：通过标准化金融产品，结合科技赋能，实现政府、企业、银行、保险多方共赢

上述新方案，对处于现代供应链金融生态中的政府、企业、银行、保险等各个参与方，到底都将产生什么样的实质性影响呢？

其一，方案对于政府的优势。可以实现：响应国家对于中小企业普惠金融、供应链金融和应收账款融资的号召;可以为各地、各类中小企业提供便利的融资产品支持，支持地区经济发展;通过引入国际成熟的信用保险产品，可以将某个区域内的信用风险通过再保等形式分出并转移到区域外甚至国外，从而大幅降低区域内的企业信用风险与金融风险;各地政府可以利用自身管理职能，与银行、保险共同承担起社会信用体系建设的社会责任。

其二，方案对于中小企业的优势。可以实现：利用国际上比较成熟的标准化信用保险产品和基于区块链网络的科技赋能手段，实现无质押快速融资，大幅度降低融资成本，提高融资效率。

其三，方案对于银行的优势。可以实现：利用成熟的信用险产品，与政府合作，有效控制和分担业务风险;模式简易，易复制，易于批量获客。

其四，方案对于保险的优势。可以实现：保险产品回归保障本源;通过交易各方的广泛参与，分散企业融资风险;通过对融资需求和保险产品的结构化设计，不断丰富参与方角色，优化供应链融资环境;通过区块链网络科技赋能手段，一方面，可以大幅度提升企业经营信息获取的可信度与效率，另一方面，还可以使风险管理更加自动化、闭环化，并有效控制业务风险。

基于新方案的融资实践：信用保险+区块链网络，助力科创型中小企业融资

基于上述新方案，目前国内已有少数企业信用价值研究机构，开始与全国各地的科技园区政府、银行及信用保险公司合作，试图共同为园区内的科创型中小企业提供基于“信用保险产品+区块链网络”的企业融资服务。

具体操作流程是：首先，由政府、企业、银行、保险公司共同商议企业准入标准，筛选出园区内符合标准的科技型中小企业作为融资服务对象;其次，基于这类科技型中小企业与下游客户之间发生的真实贸易背景所产生的应收账款，由信用保险公司或保险经纪公司完成真实贸易背景调研，并结合企业实际经营情况核定该企业信用等级与应收账款风险，鼓励中小企业出资购买信用保险产品及服务;然后，银行可以在企业所投保的信用保险承保的额度范围内，接受企业的应收账款融资请求，向企业发放融资授信额度，发放融资贷款;科创企业的下游客户，其到期收取应收账款的风险则由信用保险公司和政府担保基金共同承担;而银行则仅需负责具体融资业务操作，不承担任何融资风险。

值得一提的是，以上方案在实施过程中所形成的项目团队，其核心成员均为来自国际信用保险公司和国内大型银行的、既懂业务又懂科技的资深人员，他们熟知政府运作、银行融资、保险承保及借款人行为在整个业务过程中的各类操作，可以保证各类融资业务的顺利开展。与此同时，相关银行保险机构也已建成完善的投保、续保、额度管理、逾期通知、理赔及融资信息管理等各种线上、线下系统，针对中小企业供应链融资业务参与方多、借款人多、额度不一、应收账款到期期限不一等各种情况，可以通过信息系统支持来实现参与方之间逐一对接每笔交易，并最大程度提高效率，实现业务目标达成。

作者系价值研究院特邀专家，爱心人寿“基于区块链技术的中小企业信用险增信平台研发及应用”课题组负责人