资产配置风向标

苏梦楠

投资界有一句至理名言一一“不要把鸡蛋放在同一个篮子里”。说的就是投资需要分解风险，以免孤注一掷失败之后造成巨大的损失。

如今，防控金融风险是当前经济工作的重中之重。防范金融风险、维护金融安全，在当前经济工作中有着极为重大的意义。一旦发生金融风险，对个人来讲，可能是财物受到损失，而一家金融机构发生金融风险所带来的后果，往往超过对其自身的影响一一当一家金融机构因经营不善而出现危机，有可能对整个金融体系的稳健运行构成威胁；一旦发生系统风险，金融体系运转失灵，必然会导致全社会经济秩序的混乱，甚至引发严重的政治危机。

无论是针对个人还是企业、金融机构，为了防范、分解金融风险，资产配置营运而生。

在根据投资需求将投资资金在不同资产类别之间进行分配，通常是将资产在低风险、低收益证券与高风险、高收益证券之间进行分配的过程中，投资者们有了更多也更安全的选择。

近期，招商银行“金葵花资产配置大师赛”正在如火如荼的进行中，借着比赛的“东风”，资产配置背后的神秘面纱也逐渐揭开……

拿“不用”的钱做最科学的“事”

“资产配置实际上就是一种理财方式，只不过这种理财方式是拿‘不用的钱进行更综合、更全面的投资。”为了让大众都能理解资产配置的定义，招商银行青岛分行市南支行贵宾理财经理胡纯用了最通俗易懂句子解释。

回溯历史，中国人最注重“资产配置”，无论是收藏古玩还是买卖黄金，都是一种“既能够保值增值，又能够传承文化，传给后人”的理财方式。在大多数人眼中，虽然存在这种最“接地气”的理财方式，但资产配置的观念还并未“觉醒”。

而現代人产生资产配置的初衷，则是理财意识的日益强烈。从刚刚出国留学的学生，到工薪阶层、企业高管、退休老人，理财逐渐开始“大众化与平民化”发展。俗话说“你不理财，财不理你”，随着货币贬值的速度加快，通过有效理财，多少会延缓或弥补货币贬值的速度。

但理财到底怎么理，理财的目的又是什么，在资产配置之前就需明晰。

理财首先要保值，之后才是增值。在自己能够承受风险的范围内拿到一个最大的收益，这是理财的最终归宿。 “现在市面上单一的理财方式受金融市场波动很大，比如股票、债券，所以引入全方位、多领域的资产配置进行合理理财，就像孩子吃饭一样，吃的营养均衡，才能茁壮成长。”胡纯说。

其次，有效的理财一定要考虑以下几个因素：一是影响投资者风险承受能力和收益需求的各项因素；二是影响各类资产的风险收益状况以及相关关系的资本市场环境因素；三是资产的流动性特征与投资者的流动性要求是否相匹配的问题；四是投资期限，当投资者在有不同到期日的资产（如债券等）之间进行选择时，需要考虑投资期限的安排问题；五是税收，任何一个投资策略的业绩都是由其税后收益的多少来进行评价的。

“五大类、四阶段”让资产配置达到最优化处理

在明确什么是有效的理财和理财的目的之后，如何让资产配置达到最优效果，则需要进一步划分。

胡纯为我们介绍了科学资产配置的最低“门槛制”构成方式：“一般来讲，资产配置包含了五大类一一第一类是现金类，现在家庭的现金一般要准备3-6个月的紧急备用金，来应对突发事件，随用随取，现金比例一般占5%；第二是固定收益类，通常指的是在一个固定封闭期内获取收益，这也是理财的一个基本保障，比例一般占15%；第三类是权益类，这是一个长期投资的过程，因为收益较高，多用来抵御通货膨胀，比例一般占10%；第四类是另类，如黄金和原油，也是用来抵御通货膨胀一种较好的方式，但在中国发展程度较低，比例一般占3%；第五类是保障类，这一类就个人来说是最重要的，也就是我们俗称的保险（大病、意外、养老），比例一般占2%。保障类配置虽然只占到2%，但其作用十分重要，是一旦发生意外或患病时减轻家庭负担，提供经济补偿的一种重要方式。”

虽然资产五大类配置比例有一定的参考依据，但其比例规划还是要具体根据个人情况和身处家庭的不同阶段进行具体调整，不能完全依赖于上述资产配置建议。

比如单身期，在这个时期，大多会注重保障类投资，为自己的未来发展增添一份保障，也可以用于一部分权益投资来补贴收入。

等初期组建家庭，夫妻有了孩子，这时候还是要率先考虑风险问题，以固定收益类为重，固定收益与保障并驾齐驱，才是家庭发展的基础。剩下的闲置资金，再用于做权益类和另类理财。

到了家庭成熟期，夫妻事业有成，随着孩子渐渐成长，老人需要较多医疗开销，孩子需要教育资金，家庭开支增大，就要在权益类上增加比例，同时也要综合考虑夫妻二人今后的养老问题。

等到家庭经历空巢期和瓦解期时，孩子渐渐组成自己的家庭，夫妻二人就会多考虑旅游开支和隔辈投资的开支。接下未夫妻二人有一方或已经去世，这时候不仅要考虑另一方方养老本金，更多可能用于医疗和保健品。这时候要把权益类降低，回归固定类或保障类，防范风险，保证正常开支。

“防范”永远不等于“规避”

那么，有了科学的资产配置就一定能规避风险吗？

很可惜，答案是永远不能。

金融与风险始终就像一对孪生兄弟，有金融的地方就会有金融风险。合理、科学的资产配置只能是通过理财经理的指导或判断有效防范风险，或将风险降至最低，但却无法完全规避风险。

对于普通人来讲，在资产配置上，还是需要专业人士的指导。把专业的事交给专业的人去做，才能获得最高效率。

此次招商银行“金葵花资产配置大师赛”，也是这样的设立初衷。

据了解，该赛事为招行庆祝成立30周年暨“金葵花”品牌15周年特别推出的系列活动之一，旨在通过模拟投资竞赛的形式，帮助客户树立科学的投资观念，提升客户的资产配置能力和认知水平，贯彻招行专注服务客户的品牌理念。

“让客户自己拿出10万、20万元资产去做一些他本人并不了解的权益类投资，这是会让投资者紧张的事情。所以我们采用设立虚拟百万元账户的形式，在我们招行的平台上，可以去甄选一些合适的产品，通过投资增长自己的理财认知，让客户真正感受到‘配置才是王道的目标。”胡纯表示。

值得一提的是，此次“金葵花资产配置大师赛”，不仅面向招行客户，同时也对招行员工伸出同样“友谊之手”，员工和客户均可共同参与其中。对于金融从业者来说，员工的从业经验决定了为客户提供什么样的金融服务一一一个保守的理财经理给客户推荐的理财产品一定是趋于保守的，不太会过多给客户进行权益类的配置；而一个对理财产品有全面认知的理财经理，则更愿意为客户寻求更大收益。而且员工理财经验越丰富，对于理财产品的鉴别能力也越熟练。

在全员参与比赛的过程中，另一个层面上也是为参与比赛的客户提供更好的参与感和体验感。如果比赛只是客户进行参与，员工不了解活动的详细内容，可能这些客户在一定程度上就没有专业人士进行指导。

未来资产配置只会拥有无限的发展潜力。这个潜力不光针对于投资者和众多家庭，也适用于财富管理机构。好的财富管理机构要想在竞争中屹立不倒，就必须全面做好资产配置，更需要与时俱进，把握趋势，提升自己的资产配置能力和资产管理理念，这样才能更好地服务于富裕家庭以及高净值客户。endprint