引入风险资本对创业企业运行的影响分析

孙亚琮

摘要：资本在企业运行中发挥着关键的作用，一般的创业企业在成长时，对资本存在较大需求。而好的创业项目的资本增值能力也被风险资本所看重。因此引入风险资本是一个创业企业及风险投资两方共赢的行为。本文通过风险资本对创业企业投资能力的提高、对创业企业发展可能存在的限制、对创业企业财务能力的要求，三个方面对创业企业引入风险投资资本进行总结，希望为关注这一话题的企业管理人员提供参考。

关键词：风险资本；创业企业；投资行为；风险投资

引言

创业企业为了进一步扩大市场竞争力，需要进行投资，提高企业经济效益，但在这一过程中存在一些问题，不仅影响企业的投资效率，还对企业的发展有一定的影响。在这一过程中，需要合理使用风险资本，并对项目的发展趋势进行研究，提高企业的投资能力。

一、创业企业投资应用风险资本的应用现状

在研究创业企业投资应用风险资本的应用现状时，可以通过以下两个方面来了解，第一，由于能够影响企业投资主要为投资机会，企业在刚创业的阶段，由于发展历史较短，企业的信用较低，在投资的过程中，与被投资者之间存在一定的信息差距，增加企业的融资成本，并增加一般性融资的难度。为了改变这一现状，部分创业企业引入风险投资，风险投资方追求长期利润的高风险高报酬，与创业企业思路一致，是增加企业的投资的非常好的选择，能够促进企业的进一步发展。第二，创业企业在对企业战略和企业资金进行使用的过程中，缺乏经验，具有一定的风险。为了改善这一现象，部分企业应用风险资本，扩大了企业的研发资金，并借鉴投资方的创业经验，监督企业的决策，当企业应用风险资本时，能够提高企业的质量信号，使企业能够增强竞争优势，并能够选择合适的投资目标，推动企业的进一步发展。

二、风险资本对创业企业投资行为的影响

1.提高创业企业投资能力

风险投资对创业投资行为具有提高投资能力的作用，具体可以通过以下两个方面来实现。第一，风险投资专家认为，在良好的投资背景下，企业的投资能力决定企业的发展，当创业企业没有应用风险资本进行投资时，企业的融资成本具有一定的不对称性，影响企业的投资敏感度。但在创业企业引入风险资本后，创业企业的资本更加充足，进而提高创业能力，并在资本投入到研发和生产项目中时，降低投资风险保障企业的稳定发展。第二，创业企业在应用风险资本投资时，风险投资方会对被投资企业项目的可行性进行分析，可以对创业企业本身的优势和劣势给出分析意见。在投资后，由于风险投资方具有一定的投资经验和网络关系，进而其具有良好的风险规避能力。并且风险资本的提供者本身具备较丰富的创业经验，能够对创业企业经营之中的不足做出指导和纠正。

2.有可能限制创业企业发展

风险投资对创业企业的发展也可能造成一定限制，具体有以下两个方面来。第一，由于风险资本具有一定的契约性的特点，当风险资本进入到企业中时，其提供者在创业企业中具有一定的话语权，并且还具有一定的股份，当企业在研发新产品时，其具有支配资金的权利，导致创业企业的决策权分离，这样的现象将创业者的权利进行分离，公司的发展处于不稳定的状态。另外，当公司进行投资决策或发展决策时，一但风险资本提供者与公司管理者存在意见不统一的现象时，会对企业的发展产生一定影响。对于这个问题，目前很多创业公司采用了”钱权分离”的分红机制。如Google、Facebook的双层股权结构，阿里巴巴的合伙人制度等，来确保创始人及大股东拥有公司的控制权。第二，由于风险投资方在投资前需要充分了解被投资企业，在投资后持续关注公司管理，创业企业的创意以及盈利计划会被风险投资方知晓。如果在这个时候，风险投资方自身也在从事类似项目的话，二者可能会有隐藏的竞争关系。因此风险投资方可能会做出对创业企业公司发展不利的事情。如剽窃创业公司的创意和复制商业模式。对于该问题，创业公司一方面可通过专利保护，另一方面需要加强对市场同类项目的调研，规避竞争者投资。

3.促进创业企业提高财务管理能力

风险投资能够促进创业企业提升财务管理能力。第一，引入风险资本显然不意味着企业的钱可以任意使用。由于部分创业企业的规模较小，初期财务管理能力水平很低。在引入风险投资之后，原有的人员有时无法正确使用资金。企業规模扩大，需要企业增加财务、资产管理等专业人员。同时风险投资方会对企业的财务和投资管理进行构建和监督，以确保他们的资本被正确使用。第二，企业的管理者需要对投资市场有更近一步的了解，进而需要企业决策人员聘请专业的金融资产管理人员对管理层和员工进行培训，例如公司财务风险种类、风险预测方式，提高财务人员对市场风险的了解程度。

三、结语

综上所述，创业企业在对风险进行控制的过程中，由于其经营时间不长，进而在投资的过程中会降低融资可行性，为了改善这一问题，减少企业投资成本，需要对投资风险进行预估，并引入风险资本。进而公司在创业的过程中，能够提高经济效益，规避部分风险，促进企业进一步发展。更进一步，创业企业还需要提升自身财务管理水平，维护风险投资行业的稳定运行。